S tím, jak globální ekonomika balancuje na hraně mezi růstem a stagnací, roste zájem o to, jak se každý měsíc vyvíjí ekonomická aktivita. V následujících dvou, třech měsících bychom měli zjistit, zda zpomalení prvního pololetí bylo jen přechodným jevem, či zda vysoké zadlužení rozvinutých ekonomik růst dusí stále více. Poslední data z USA ukazují následující obrázek:
Červená čára ukazuje, jak by se na základě průzkumu ekonomické aktivity Fedu ve Philadelphii a v New Yorku měl vyvíjet ISM index (jeho skutečný průběh vyznačuje zelená čára). Vazba mezi průzkumem a ISM indexem je poměrně volná, minulý měsíc byly ale výsledky průzkumů mnohem méně optimistické než ISM. V červenci se mírně zlepšily, stále se ale dá čekat, že ISM index bude slabý (jeho zveřejnění se čeká 1. srpna). Jeden z nejlepších krátkodobých indikátorů představuje také počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Poslední čísla z této oblasti rovněž ukazují, že trh práce v USA je nadále utlumen.
Poslední indikátory ekonomické aktivity z eurozóny jsou také slabé. Platí to o PMI celé eurozóny, IFO průzkumu v Německu i INSEE průzkumu ve Francii. To naznačuje, že zpomalení se již začíná dotýkat i jádra eurozóny, které mu bylo doposud imunní. Vedoucí indikátor v následujícím grafu ukazuje, že průmysl v eurozóně nyní stagnuje, na počátku roku přitom vykazoval zdravý růst:
Stagnace průmyslu v eurozóně představuje pravděpodobně důsledek dluhové krize a jejího vlivu na podnikatelskou důvěru. Celkově bylo doposud v červenci zveřejněno jen málo dat, která by ukazovala na pozitivní vývoj globální aktivity. Pokud tomu tak bude delší dobu, vzrostou obavy, že projekce opětovného nastartování růstu ve druhém pololetí jsou příliš optimistické.
(Zdroj: Blog Gavyna Daviese)