Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
3 scénáře CS pro americké hádky: Až -5 % HDP a -30 % akcie. Útěk do Philip Morris a farmacie?

3 scénáře CS pro americké hádky: Až -5 % HDP a -30 % akcie. Útěk do Philip Morris a farmacie?

28.7.2011 18:31
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Odhadem o až 5procentním poklesu americké ekonomiky a třetinovém výklesu akciových trhů přispívají do diskuse o potenciálních dopadech protahované dohody na navýšení dluhového limitu Spojených států analytici Credit Suisse.

Scénář 1: Šéf pro globální strategii banky Andrew Garthwaite připisuje šanci 50 ku 50, že hlavní ratingové agentury přistoupí ke snížení ratingu Spojených států. „Je to jedna ku jedné a nastat může i pokud se politici na navýšení dluhu dohodnou,“ uvedl Garthwaite. Při snížení ratingu a shodě na navýšení dluhu neočekává valný negativní efekt. „Japonsko se svým ratingem AA- drží výnosy kolem 1,1 procenta. Americké dluhové poukázky nejsou svázány ratingovými pravidly (co do držení) a regulátor (= Fed) se bude snažit držet rizikovost blízko nuly,“ uvádí dále stratég.

-------------
Sledujeme aktuální vývoj:
Dluhový pat pokračuje: Republikáni odložili hlasování o zvýšení stropu 
-------------

Scénář 2: V případě, že nedojde k včasné dohodě na navýšení dluhového limitu, ale zároveň USA nespadnou do bankrotu, předpovídá Garthwaite špatné časy pro akcie i ekonomiku. „Každý měsíc bez navýšení dluhové hranice odhadujeme na negativní efekt v rozsahu 0,5 až jednoho procenta do dynamiky HDP,“ uvádí. V tomto scénáři podle stratéga Credit Suisse akcie ztratí mezi 10 až 15 procenty a výnosy na 10letém dluhu vzrostou na 2,75 procenta. „Investoři budou mít tendenci schovat se do defesívních akcií a utečou z amerického dolaru,“ předpovídá.

Scénář 3: Nejhorší variantou je nenavýšení dluhu a otevřený bankrot USA. „Je nepravděpodobná, ale pokud nastane, podle našich propočtů to povede k 5% propadu americké ekonomiky a zhruba 30% poklesu akcií,“ uvádí stratég Credit Suisse. Takový souběh by dle jeho mínění přivedl investory do akcií k mimořádně bezpečné orientaci, za kterou označuje útěk do společností s CDS spready pod průměrem zemí G7 a nabízející dividendový výnos nad výnosem amerických vládních dluhopisů. Do této skupiny zařadil také tabákový titul Philip Morris (1 0000 CZK, -0,49%) International spolu s tituly Centrica, Sanofi (54,7 EUR, 1,67%), Novartis (61,51 USD, -0,69%), Compass, Pfizer (19,52 USD, 1,14%) či Merck (35,2 USD, 0,03%).

„Naší hlavní obavou je dopad fiskálního utahování v tuto chvíli na americkou ekonomiku. Odhady MMF míří k dopadům, které znamenají mínus 2,5 procenta z růstu HDP Spojených států v příštím roce. My očekáváme poloviční negativní efekt,“ uvedl Garthwaite.

Bílý dům: Poslední zprávy přicházející z Bílého domu nehovoří ve prospěch dohody. Úřad amerického prezidenta Obamy nazval deficit snižující plán připravený šéfem republikánů v Kongresu Johnem Boehnerem jako politický dokument a nechal se slyšet, že neprojde horní komorou. Podle mluvčího Bílého domu Jay Carneyho není ani řešením ani posunem k potřebnému kompromisu. Jednání o americkém dluhovém limitu tak prozatím nadále provází patová situace.

(Zdroj: CNBC, Credit Suisse, Bloomberg, AP, Reuters)


Váš názor
  • prezident OBAVA
    29.7.2011 7:32

    Republikáni na něj hodí černého petra,on za to může,on může za nezaměstnanost a dluh a potom to budou oni kdo spasí státy a naberou politické body,za to už ten nějaký krach stojí.Dohoda nebude
    prorok
Aktuální komentáře
12.12.2017
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017
15:30Tesla dostala největší objednávku na svůj Semi, Pepsi jich koupí 100
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou
14:32Polovodiče, mikročipy a Micron: stojí ještě za to? (pohled analytika)  
14:13Maloja Investment SICAV a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2016 - 31. 8. 2017
13:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:09Tenoučká prasklina zalomcovala trhy s ropou
12:26Americká studie: Brexit oslabí Velkou Británii i vliv USA v Evropě
11:56Nové byty v Praze meziročně zdražily o 15 procent, tvrdí analýza Deloitte
11:32Přichází přelomový rok pro fúze a akvizice
11:11Evropské indexy mírně rostou, Gemalto +33 %
10:19Koruna kvůli pomalejší inflaci už tolik neláká, dražší ropa má omezený vliv na komoditní měny  
9:28V areálu v Záluží hořelo, Unipetrol omezil provoz
9:13Rozbřesk: Inflace nahrává jen pomalému růstu sazeb, koruna postrádá jestřábí hlas
8:53Evropské futures v zeleném, asijské trhy v červeném. Kam se přidá Praha?  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data