Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
3 scénáře CS pro americké hádky: Až -5 % HDP a -30 % akcie. Útěk do Philip Morris a farmacie?

3 scénáře CS pro americké hádky: Až -5 % HDP a -30 % akcie. Útěk do Philip Morris a farmacie?

28.7.2011 18:31
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Odhadem o až 5procentním poklesu americké ekonomiky a třetinovém výklesu akciových trhů přispívají do diskuse o potenciálních dopadech protahované dohody na navýšení dluhového limitu Spojených států analytici Credit Suisse.

Scénář 1: Šéf pro globální strategii banky Andrew Garthwaite připisuje šanci 50 ku 50, že hlavní ratingové agentury přistoupí ke snížení ratingu Spojených států. „Je to jedna ku jedné a nastat může i pokud se politici na navýšení dluhu dohodnou,“ uvedl Garthwaite. Při snížení ratingu a shodě na navýšení dluhu neočekává valný negativní efekt. „Japonsko se svým ratingem AA- drží výnosy kolem 1,1 procenta. Americké dluhové poukázky nejsou svázány ratingovými pravidly (co do držení) a regulátor (= Fed) se bude snažit držet rizikovost blízko nuly,“ uvádí dále stratég.

-------------
Sledujeme aktuální vývoj:
Dluhový pat pokračuje: Republikáni odložili hlasování o zvýšení stropu 
-------------

Scénář 2: V případě, že nedojde k včasné dohodě na navýšení dluhového limitu, ale zároveň USA nespadnou do bankrotu, předpovídá Garthwaite špatné časy pro akcie i ekonomiku. „Každý měsíc bez navýšení dluhové hranice odhadujeme na negativní efekt v rozsahu 0,5 až jednoho procenta do dynamiky HDP,“ uvádí. V tomto scénáři podle stratéga Credit Suisse akcie ztratí mezi 10 až 15 procenty a výnosy na 10letém dluhu vzrostou na 2,75 procenta. „Investoři budou mít tendenci schovat se do defesívních akcií a utečou z amerického dolaru,“ předpovídá.

Scénář 3: Nejhorší variantou je nenavýšení dluhu a otevřený bankrot USA. „Je nepravděpodobná, ale pokud nastane, podle našich propočtů to povede k 5% propadu americké ekonomiky a zhruba 30% poklesu akcií,“ uvádí stratég Credit Suisse. Takový souběh by dle jeho mínění přivedl investory do akcií k mimořádně bezpečné orientaci, za kterou označuje útěk do společností s CDS spready pod průměrem zemí G7 a nabízející dividendový výnos nad výnosem amerických vládních dluhopisů. Do této skupiny zařadil také tabákový titul Philip Morris (1 0000 CZK, -0,49%) International spolu s tituly Centrica, Sanofi (54,7 EUR, 1,67%), Novartis (61,51 USD, -0,69%), Compass, Pfizer (19,52 USD, 1,14%) či Merck (35,2 USD, 0,03%).

„Naší hlavní obavou je dopad fiskálního utahování v tuto chvíli na americkou ekonomiku. Odhady MMF míří k dopadům, které znamenají mínus 2,5 procenta z růstu HDP Spojených států v příštím roce. My očekáváme poloviční negativní efekt,“ uvedl Garthwaite.

Bílý dům: Poslední zprávy přicházející z Bílého domu nehovoří ve prospěch dohody. Úřad amerického prezidenta Obamy nazval deficit snižující plán připravený šéfem republikánů v Kongresu Johnem Boehnerem jako politický dokument a nechal se slyšet, že neprojde horní komorou. Podle mluvčího Bílého domu Jay Carneyho není ani řešením ani posunem k potřebnému kompromisu. Jednání o americkém dluhovém limitu tak prozatím nadále provází patová situace.

(Zdroj: CNBC, Credit Suisse, Bloomberg, AP, Reuters)


Váš názor
  • prezident OBAVA
    29.7.2011 7:32

    Republikáni na něj hodí černého petra,on za to může,on může za nezaměstnanost a dluh a potom to budou oni kdo spasí státy a naberou politické body,za to už ten nějaký krach stojí.Dohoda nebude
    prorok
Aktuální komentáře
21.5.2018
22:01Wall street: Dow Jones opět pokořil 25 000 bodů
18:24Na jaké hodnotě uzavře index S&P 500 na konci roku
17:58PŘIVÁDÍME: Juventus FC. Akcie klubu s „nejchytřejší“ přestupní a hráčskou platovou politikou
17:38Švédové už pociťují nezamýšlené důsledky přechodu na bezhotovostní společnost
17:26Akcie Tesly posilují. Pražská burza zakončila ztrátou  
17:21Zájem o riziko na trzích převládá, ale Itálii obchází. Koruna dál nabírá ztráty  
16:35CEFC Shanghai, dcera čínské CEFC Energy, nedokáže splácet dluh
16:14Globální dividendy byly v prvním čtvrtletí rekordní
16:04Pompeo: Írán pozná nevídaný finanční tlak, jadernou zbraň nezíská
15:17Ničí velké technologické firmy maloobchodní trhy?
14:23UNIMEX GROUP - Oznámení o fúzi společností
13:58Týdenní výhled: Hrozba cel odvolána, brzdit mohou evropská data. Výsledkovou sezónu uzavře retailový komplex  
12:33Viceguvernér ČNB Hampl: Ekonomika se přehřívá, je čas utáhnout kohouty
12:16Šéf Ryanair (+3,6 %): Některé aerolinky nepřežijí zimu
12:12Atraktivní světové akcie už od zítřka na domácí burze a za koruny!
11:06Itálie versus Čína. Trhy začaly pozitivně, ale eurodolar moc úspěšný není  
10:44Má nemocenská vůbec smysl?
10:15PX mírně roste při slabších objemech. Část evropských burz je kvůli svátkům zavřená
9:51HN: J&T převzala vedení i v některých dceřiných firmách CEFC
9:11Rozbřesk: Vyšší výnosy odráží důvěru ve vyspělé ekonomiky… co ji může nahlodat?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data