Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Krugman: Žijeme v keynesiánském světě, ve kterém se známí investoři neumějí pohybovat

Krugman: Žijeme v keynesiánském světě, ve kterém se známí investoři neumějí pohybovat

1.9.2011 17:29
Autor: Redakce, Patria.cz

Financial Times píší o tom, jak špatně se letošní rok vyvíjí pro známé investory, jako jsou John Paulson nebo Bill Gross. V roce 2010 přinesl Businessweek článek, ve kterém proti sobě stály mé názory a pohled Paulsona, celkově příspěvek vyzněl jasně v tom smyslu, že bychom měli věřit miliardářům a ne bláznivým akademikům. Podobně jsem byl velmi kritický k názoru Pimca, že konec QE2 povede k růstu sazeb.

Hlavním důvodem, proč uvedené píšu, není škodolibá radost. Chci poukázat na to, že pro správný odhad vývoje v dnešní době stačí jednoduchý princip. Ten by se dal vyjádřit jako „vzpomeňte si na Hickse“. Základní IS-LM model, který ukazuje i na možnost pasti likvidity, byl v současné těžké době doposud velmi dobrým nástrojem. Odráží základní ekonomické principy a aplikuje je na svět, ve kterém vedle trhu se zbožím existuje ještě trh s penězi a dluhopisy. Vedle předpokladu neflexibilních cen, pro který hovoří většina důkazů, je základním a nezbytným modelem. Lidé ho ale neznají, což znamená, že nemají rámec pro přemýšlení o tom, jak se navzájem ovlivňují peníze, sazby a reálná ekonomika.


O kom že to mluvím? O investorech. Ti mohou vědět hodně o jednotlivých trzích a firmách, mohou mít hodně zkušeností, pokud ale hovoříme o makroekonomických problémech, které tu nebyly od 30. let, jejich talent je k mnohem menšímu užitku než obvykle. Pro Pimco kdysi pracoval Paul McCulley, který makru velmi dobře rozuměl. S jeho odchodem se ale zdá, že si vymýšlejí jednu teorii za druhou. A ať už Paulson používá jakýkoliv model, IS-LM to není. A ekonomové ho neznají také, protože žijeme v temné době makroekonomie a ke znalostem minulosti jsme se otočili zády. Pro pochopení současné krize totiž není nutné být superchytrý. Je to o znalostech a ochotě k použití základní analýzy. Je smutné, jak málo lidí je schopno či ochotno tak učinit, stýská si Paul Krugman na svém blogu.

A ekonom nešetří ani Roberta Barra, který v článku pro WSJ rozvíjel úvahy o tom, že keynesiánská ekonomie není „běžnou ekonomií“. Podle Krugmana je evidentní, že v prostředí masivní nezaměstnanosti a velké nevyužité kapacity dochází k nějakému selhání trhu. A to znamená, že není nic divného na tom, že by lepší ekonomická politika mohla znamenat „oběd zadarmo“. Obecně se všechny cykly dají vysvětlit i v rámci „běžné ekonomie“ – o tom je teorie reálných cyklů. Přestože ale tato snaha představuje obrovský neúspěch, její zastánci to odmítají přiznat. Pro keynesiánský pohled na svět je naopak důkazů dost. I když musíme férově říci, že pro fiskální politiku ne, protože čistých fiskálních experimentů je málo, tvrdí Krugman.

(Zdroj: Blog Paula Krugmana)


Váš názor
  • model
    2.9.2011 14:03

    90% hypotek dnes v USA garantuje (poskytuje), americka vlada, ... spise by to proto chtelo pouzivat modely platne v komunisticke ekonomice :-)))
    SKF
  •  
    1.9.2011 20:11

    Jestli myslíte zase "osvětu" o panu Lafferovi od pánů "Ševčíků", tak to snad opravdu raději Krugmana.
    sgt.Mike
  •  
    1.9.2011 19:52

    To jen Krugman žije ve svém imaginárním keynesiánském světě. Máte tam i jiného ekonoma, nebo to bude furt Krugman a Stiglitz znova a znova?
    Hans
Aktuální komentáře
17.6.2018
15:29Má pořádání fotbalového mistrovství ekonomický smysl?
8:38Víkendář: Elon Musk a umění vysávat vládní peníze
16.6.2018
14:31Nová technologie může odepsat elektromobily a řešit problém s emisemi
7:39Víkendář: Z Evropy se stává Trumpův otloukánek, měla by se postavit na vlastní nohy
15.6.2018
22:03Wall Street ze strachu z nových cel zakončila týden v rudé barvě
18:15Avast vstupuje do indexu pražské burzy PX. Rebalance podrobně  
18:13Investujte do HUB VENTURES. Do světového fenoménu coworkingu
18:01Akcie Erste a CETV si drobně pomohou v regionálním indexu, naopak u ČEZ  
17:50Nové technologie jsou vidět všude. Jen ne tam, kde by to bylo nejvíce potřeba
17:44Komerční banka, a.s. - zveřejňuje informaci o změnách v představenstvu
17:26Americká cla pokazila konec týdne. Dolar ztratil na atraktivitě, ale většinu zisků drží  
17:00Členská základna ČSSD schválila vstup do vlády s hnutím ANO
16:07Karel Sokolovský: Banka, která má potenciál (video)
16:05Trump rozhodl o uvalení nových cel na čínské zboží
14:51Těžařům v Kongu odzvonila měděná léta
13:13Perly týdne: Itálie je silná a němečtější než Německo
12:21Adobe mírně překvapil, přepálené akcie to neohromilo (komentář analytika)  
10:50Faktory, které nejvíce ovlivňují dlouhodobou návratnost investic
10:49Trhy lehce v negativní náladě, koruně se stále nedaří. Téma obchodních válek je zpět  
10:45Po ránu se nedaří evropským bankám, Adidasu nahrává fotbal

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:00CZ - PPI, y/y