Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zpomalení Německa by pro Evropu mohlo být přínosem

Zpomalení Německa by pro Evropu mohlo být přínosem

2.9.2011 15:46
Autor: Redakce, Patria Online

Jedním z problémů eurozóny jako měnové unie je to, že pohyb jejích ekonomik není synchronizovaný. Současné zpomalení německé ekonomiky by pro euro mohlo být požehnáním, zvýšit by se mohla i pravděpodobnost, že přežije krizi.

Ještě před několika týdny se zdálo, že se jednotlivé ekonomiky eurozóny pohybují opačným směrem. Německo rychle rostlo a těšilo se silné fiskální pozici, zatímco jih (Řecko, Itálie, Španělsko a Portugalsko) stagnoval a čelil fiskálnímu chaosu. Pro ECB to znamenalo složitou situaci, protože kvůli Německu by bylo vhodné pomalé zvyšování sazeb a stahování likvidity, slabé ekonomiky ale potřebují opak. Když však nyní Německo zpomaluje, uvolněnější politika se může pro ECB stát přijatelnější.

Uvolnění monetární politiky pro zadlužené země představuje příležitost k reformám. Záchrana eurozóny nepřijde ve formě nějakého finančního fíglu. Pokud nazveme eurodluhopisy skutečným jménem, jedná se o německé záruky za italský a španělský dluh. Není proto překvapivé, že Němci pro ně nadšení nejsou. Namísto podobných řešení bychom se měli zaměřit na růst slabých ekonomik a jejich fiskální disciplínu. Tu by mohlo zvýšit pravidlo vyrovnaného cyklicky upraveného rozpočtu, tuto úpravu by mohly provádět instituce Evropské unie – Eurostata či ECB. Otázkou je, zda by se národní parlamenty vzdaly svých rozpočtových pravomocí.

Seznam reforem zaměřených na podporu růstu evropských zemí je tak znám, že stačí uvést jen hlavní body. Mezi ně obvykle patří reformy trhu práce, privatizace, omezení plýtvání v oblasti vládních výdajů, snížení regulace, atd. Na seznamu by naopak nemělo být budování další fyzické infrastruktury, kterou je Evropa posedlá, která je ale zbytečná.

Uvedené je výtahem z „Why a slowdown in Germany could be good for Europe“ od Alberta Alesiny a Francesca Giavazziho.

(Zdroj: VOX)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.12.2017
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny
9:39Deutsche Boerse zvažuje termínové kontrakty na bitcoin

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)