Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
HSBC: USA japonský osud nečeká, akcie budou záchytným bodem v prostředí zamrzlé ekonomiky

HSBC: USA japonský osud nečeká, akcie budou záchytným bodem v prostředí zamrzlé ekonomiky

2.9.2011 17:34

Hospodářství ve Spojených státech i evropských zemích pro příštích několik let zamrzne nebo bude vykazovat nanejvýše podprůměrný růst, v takovém prostředí budou zřejmě akciové trhy tou světlou stránkou, uvádí tým ekonomů HSBC. Nepříznivá kondice ekonomik podle akciových stratégů banky nemusí vůbec znamenat špatný výkon akcií jak v Evropě, tak v zámoří.

Ekonomové přirovnávají potenciál akciových trhů ke vzkvétání rostlin z „ekonomického permafrostu“. „Za podmínky, že růst rozvojových trhů zůstane solidní, zisky amerických a evropských firem mohou růst rychleji relativně k domácím ekonomikám,“ říká jeden ze stratégů Garry Evans. Korelace mezi vývojem akcií a ekonomickým růstem je podle něj slabá, zejména s přihlédnutím k velkým veřejně obchodovaným společnostem, jejich ziskovost roste mnohem rychleji než u menších podniků, jejichž úspěch je limitován dostupností úvěrů.

„Valuace je dnes mnohem důležitější. Dle většiny indikátorů je valuace akcií zpět na úrovních raných 80. let. Vzhledem k nízkým úrokovým sazbám ukazují modely, že akcie jsou obzvláště levné“, dodává Evans.

Spojené státy jsou s ohledem na zhoršující se ekonomickou situaci v poslední době přirovnávány k Japonsku na začátku 90. let. Podle Evanse ale americké akciové indexy čeká odlišný vývoj, než jaký v posledních dvou dekádách předvádí japonský benchmark Nikkei . „Rozdíly jsou obrovské, čtyři roky po začátku japonské finanční krize činil poměr cen akcií k ziskům (PE) zhruba 60, v USA se nyní obchoduje zhruba na dvanáctinásobku.“
 


O „levných“ akciích hovoří s poklesem trhů stále více investorů a analytiků. Opačný názor zastává například profesor financí Robert Shiller z Yale University, který porovnává ceny akcií v indexu S&P 500 s průměrnými zisky očištěnými o inflaci za posledních deset let. Tato metoda vyhladí fluktuace ziskovosti, která vyvolává velké změny hodnoty tradičně měřeného PE násobku. „Shillerův PE“ násobek dosahuje vyšších hodnot, než tradiční valuační ukazatel.

(Zdroj: CNBC, Real Time Economics)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.5.2018
18:56Blíží se doba, kdy bude hotovost opět královnou?
17:36Smrt tradičního maloobchodu probíhá úplně jinak, než se většinou domníváme
17:34Technická analýza: Koruna v defenzívě, euro nejníže od loňského listopadu
17:24Erste potopila pražskou burzu, ČEZ pod tlakem prodávajících. Unicredit bank – 3,5%!  
17:17Itálie a ropa ovládly závěr týdne. Euro dál padá  
17:00Estonské banky "vypraly" miliardy dolarů a eur z Ruska
16:35Martin Cakl a Martin Kycelt: CD Projekt. Kyberpunkáč herního průmyslu (video)
16:26Společnost Czech Investment Fund SICAV, a.s. - Informace o nové emisi akcií na BCPP
15:16ČEZ OZ uzavřený investiční fond a.s.- pozvánka na valnou hromadu 2018
15:07Rusnok očekává, že koruna začne v příštích týdnech opět posilovat
14:56Vlastnosti, které by podle Buffetta měl mít dobrý investor
14:56Samsung má podle soudu zaplatit 539 milionů USD firmě Apple
13:34Ropě se nad 80 dolarů za barel (zatím) příliš nechce  
12:15Perly týdne: Je vám zima? Těžte kryptoměny
12:11Pokles podnikatelské důvěry v Německu se zastavil
12:03Vedení Unipetrolu navrhuje nevyplatit akcionářům dividendu
10:59Faktograf: Evropě přibývají problémy  
10:33Evropa zahájila v zeleném, automobilky se vzpamatovávají z Trumpových prohlášení
10:02Eurodolar se vrací pod 1,17, trhy koncem týdne kreslí smíšený obrázek  
9:23Rozbřesk: Turecká nákaza na forexu ve střední Evropě? Racio se hledá jen těžko…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
10:30UK - HDP, q/q
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university