Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Barro a Mankiw nechtějí další stimulaci, argumentují Keynesem. Klíčem jsou vyšší investice

Barro a Mankiw nechtějí další stimulaci, argumentují Keynesem. Klíčem jsou vyšší investice

13.09.2011 16:02
Autor: Redakce, Patria.cz

Ekonomové se přou o to, jak podpořit skomírající americkou ekonomiku. Mezi posledními příspěvky do diskuse najdeme náměty od Gregoryho Mankiwa a Roberta Barra. První z nich na stránkách NYTimes nejdříve vypočítává pět faktů, o kterých není sporu: Ekonomika se nachází ve špatném stavu, slabá tvorba pracovních míst je úzce spojena s nízkým růstem HDP, nejvíce volatilní součástí ekonomického cyklu jsou investice, současné pomalé oživení jde ruku v ruce se slabým oživením investičních výdajů, stejně tak jsou malé investice do bydlení, a to není pouze odrazem slabého trhu s nemovitostmi.

Podle zastánců fiskální stimulace představují nízké investice důsledek a ne příčinu slabého oživení: Podniky nechtějí investovat, protože zákazníci nechtějí utrácet. Už John Maynard Keynes však poukázal na to, že investiční výdaje jsou do značné míry odrazem tzv. „animal spirits”, které popisuje jako „spontánní nutkání k činnosti namísto nečinnosti”. Vztah mezi ekonomikou a investicemi se tak dá popsat spíše na základě zpětné vazby. Vyšší investice zvyšují tvorbu pracovních míst, což znamená vyšší příjmy spotřebitelů a vyšší výdaje, píše Mankiw. A jako řešení současné situace pak navrhuje následující:

Evidentním krokem by bylo snížení daní ze zisků. Jak ukazuje studie OECD, posun zdanění od zisků ke spotřebě zlepšuje dlouhodobý prospekt ekonomického růstu i současné investice. Bylo by ale příliš optimistické se domnívat, že jeden krok sám o sobě přinese mohutné oživení investičních výdajů. Nejlepším řešením krátkodobých problémů ale stále zůstává politika zaměřená i na podporu dlouhodobého růstu, uzavírá ekonom.

Robert Barro hned v úvodu svého článku tvrdí, že výsledky „experimentu Obamovy vlády založeného na obrovských dluzích a vládních výdajích s podpůrnou rolí Fedu” nevypadají moc dobře. Což podle ekonoma není překvapující. Vývoj v roce 2007 sice nevyhnutelně znamenal vyšší deficity. Prudký nárůst dluhu, který nastal poté, spojený s nejistotou týkající se dlouhodobého fiskálního vývoje, ale znamená, že USA již nemají „luxus boje se slabou ekonomikou prostřednictvím dalších deficitů”.

Ekonom tvrdí, že prioritou musí být úspory, ne stimulace. Bez toho, aby bylo jasné financování, nebude podle něho fungovat ani nově navrhovaný plán na zvýšení zaměstnanosti ve výši 450 miliard dolarů. A Barro navrhuje, aby byla zavedena daň ze spotřeby, zrušit by se naopak měla daň ze zisků. To by mělo být efektivnější než současná vládní politika. Pro podporu svých argumentů se i Barro otáčí ke Keynesovi, který „chápal, že hlavním tahounem cyklu jsou investice”. Ty závisejí na stabilních očekáváních a ekonomickém prostředí. Obamova vláda ale vytváří prostředí netransparentní a neustále se měnící.

Barro odhaduje, že spotřební daň, jako například DPH, by při základní sazbě 10 % přinesla příjmy ve výši 5 % HDP. Při tom, jak se bude pravděpodobně vyvíjet oblast sociálních a zdravotních výdajů, k ní při všech možných výtkách nevidí rozumnou alternativu. Příjmy ze zdanění zisků dosahovaly v letech 2009 a 2010 v průměru 1,4 % HDP, v ziskovějším období mezi roky 2000 a 2008 to bylo 1,9 % HDP. Upuštění od těchto daní spolu s orientací na HDP by podle Barra přineslo vyšší rozpočtové příjmy i vyšší výkonnost ekonomiky.

(Zdroj: NYTimes)


Váš názor
  •  
    13.09.2011 17:00

    Keynesiánství je mrtvé od 70. let. Dávat Nobelovu za ekonomii keynesianci je stejné, jak dát Nobelovu cenu za fyziku zastánci placatosti Země.
    Hans
Aktuální komentáře
28.03.2024
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ
13:01FX Výhled: Dolar se připravuje na návrat vyšších sazeb po delší dobu  
11:21Evropa drží pozice po překvapivém americkém poklesu. Spekulace o intervenci na jenu sílí  
11:15BlackRock: Švýcarský monetární signál a další vývoj inflace
10:44Německé hospodářství churaví, shoduje se pět předních ekonomických institutů
9:55Allwyn Financing Czech Republic 2 a.s.: Předběžné neauditované finanční výsledky za rok 2023
9:49Výsledky H&M za první kvartál překonávají odhady. Akcie přidávají 13 pct
9:23Rozbřesk: Březnová inflace v eurozóně ECB nerozhodí
9:07Komerční banka, a.s.: Oznámení o zahájení exkluzivního vyjednávání o prodeji dceřiné společnosti
8:59EP Infrastructure, a.s.: Výsledky skupiny EP Infrastructure za rok 2023
8:54Tabák oznámil výsledky za loňský rok, ČEZ dostal horší rating od Moody's a futures jsou dnes červené  
8:49Philip Morris CR vykázal meziročně nižší zisk i tržby. Dividendu navrhuje ve výši 1 220 Kč/akcie

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Varta AG (12/23 Q4, Bef-mkt)
9:00CZ - HDP, q/q
12:00Walgreens Boots Alliance Inc (02/24 Q2)
13:30USA - HDP, q/q a
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago
15:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university