Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Evropská krize ve třech grafech

Evropská krize ve třech grafech

19.9.2011 11:07, aktualizováno: 19.9. 11:58
Autor: Redakce, Patria Online

Aktualizováno

Krátce řečeno, v Evropě se roztočila zhoubná spirála mezi příliš zadluženými bankami a jejich vládami. Vysokou zadluženost bank ukazuje první graf, ve kterém je znázorněn poměr aktiv bank k jejich kapitálu v roce 2006 a ke čtvrtletí, ke kterému jsou k dispozici poslední možná data:

e1

Jednotlivé země jsou v grafu seřazeny podle největšího poklesu zadlužení od roku 2006. Nejvíce tak zadlužení bank kleslo v Řecku, Rakousku a Belgii, nejvíce vzrostlo ve Francii, Itálii a Velké Británii. Data mezi jednotlivými zeměmi nelze přímo porovnat kvůli rozdílným daním, účetnictví a regulaci. Je ale jasné, že zatímco banky v USA během sledovaného období svůj dluh snižovaly, jejich evropské protějšky v Německu, Francii a Itálii dělaly opak.


A zatímco zadlužení roste, kvalita aktiv klesá, jak ukazuje druhý graf. V něm vidíme vývoj úvěrů nefinančním společnostem, domácnostem a vládnímu sektoru:

e2

Z obrázku je vidět, že půjčky vládám rostou mnohem rychleji než půjčky domácnostem a firmám. Kvalitu vládního dluhu popisuje třetí graf. V něm můžeme sledovat vývoj výnosů desetiletých vládních dluhopisů vybraných zemí:

e3

Dluhopisoví investoři jasně rozlišují mezi rizikovými obligacemi u Španělska, Portugalska a Belgie a zeměmi jádra – Německem, Nizozemím, Rakouskem, Finskem a i Francií. Zda mají v případě Francie a Finska pravdu, je jedna věc, je ale jasné, že dochází k jednoznačné segmentaci výnosů. Kvůli zahraničním investicím najdeme v některých z vysoce zadlužených bankovních systémů velký objem vládních dluhopisů, které se považují za rizikové. Jako příklad můžeme zmínit Francii s velkým objemem italských a řeckých obligací.

(Zdroj: Rebecca Wilder, News N Economics)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data