Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pravidlo

Pravidlo "too big to fail" už není tak horké, odůvodnila Moody’s snížení ratingu BoA/ML a Wells Fargo

22.09.2011 11:06
Autor: Redakce, Patria.cz

Rozruch způsobil včerejší krok ratingové agentury Moody’s, která naráz snížila ratingy dlouhodobých závazků amerických bankovních gigantů Bank of America a Wells Fargo. Krok jen o pár desítek minut předcházel očekávanému vyjádření centrální banky Fed, která potvrdila obavy z trvajícího útlumu největší ekonomiky a na pomoc přispěchala ohlášením tzv. operace Twist, spočívající v investici 400 miliard dolarů z prodeje dluhopisů s kratší splatností do nákupu vládních dluhopisů s delší splatností.

Moody’s svůj downgrade předních bankovních domů odůvodnila argumentem, že se snižuje pravděpodobnost, že v případě zvětšení finančních potíží bank jim opět přijde na pomoc americká vláda. To vyvolalo nesouhlas některých analytiků a investorů. „Strategie too-big-to-fail ještě není pasé,“ domnívá se Jason Brady z Thornburg Investment Management Inc. „Experiment, kdy se nechala padnout jedna banka, nevyšel. Že by to (vláda) zkusila znovu? To si nemyslím,“ připomíná Brady pád investiční banky Lehman Brothers v roce 2008, který předznamenal pumpování miliardových injekcí do největších bank ve snaze zabránit kolapsu celého finančního systému.

Moody’s snížila rating dlouhodobého dluhu Bank of America Merrill Lynch na „Baa1“, u Wells Fargo na „A2“ s negativním výhledem. U Citigroup ponechala dlouhodobý rating beze změny, snížila však krátkodobý na „P-2“. Podle Moody’s se zvýšila pravděpodobnost, že vláda nechá banky v případě dalších problémů padnout. Uvedené banky měly podle agentury relativně největší prospěch z vládní pomoci během finanční krize a nyní jsou silnější s ohledem na likviditu i kapitálové pozice, než tomu bylo v průběhu nejhlubší fáze krize. „Zvýšila se možnost, že by vláda připustila pád velké finanční instituce s ohledem na to, že riziko nákazy je omezeno,“ dodala Moody’s.

„Měli by krok logicky podložit, reaguje na zákrok Moody’s analytička SNL Financial Nancy Bush. Agentura podle ní podcenila problémy, které se v roce 2008 vynořily a donutily jí rychle snižovat do té doby nejvyšší hodnocení, a posledním vyjádřením si tak „kryje záda“ pro případ dalších tlaků na snižování ratingů.

Moody’s ve zprávě uvedla, že nezavrhuje myšlenku další vládní pomoci a v hodnocení dalších pěti bank – JP Morgan Chase, Morgan Stanley, Goldman Sachs, State Street a Bank of NY Mellon – počítá s možností podpory ze strany vládních orgánů v případě potřeby. Podle mluvčího agentury aktuálně nepodléhají ratingy této pětice žádnému přehodnocování.

Nižší rating si vysloužilo také sedm italských bank, jimž zhoršila hodnocení agentura Standard & Poor’s v návaznosti na downgrade Itálie. Výhled pro udržení nového hodnocení bank je podle S&P negativní s možností dalšího snížení.

Ke snížení ratingu S&P přikročila u bank Mediobanca, Intesa Sanpaolo, Findomestic Banca, Banca IMI, Banca Nazionale del Lavoro, Banca Infrastrutture Innovazione e Sviluppo a Cassa di Risparmio in Bologna. S&P navíc zhoršila výhled ze stabilní na negativní u osmi dalších bank, a to včetně největší italské banky podle majetku Unicredit, která působí i v tuzemsku.

S&P ve svém odůvodnění uvedla, že její rozhodnutí o zhoršení ratingu italských bank je v souladu s jejími kritérii pro vztah mezi ratingy finančních institucí eurozóny a jejich domovskou zemí. Už v úterý agentura snížila hodnocení úvěrové spolehlivosti Itálie o jeden stupeň na známku A, a to kvůli slabšímu výhledu ekonomiky a nejistotě na tamní politické scéně.

(Zdroj: Bloomberg, Moody’s, mediafax)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.09.2021
22:02Krach čínského obra se může přelít do celého světa  
17:57Evergrande a jádro věci
17:32Amerika přebírá štafetu, investoři se dál zbavují akcií, daří se dluhopisům  
16:40Evropské akcie mají prozatím to nejlepší za sebou
15:54Lufthansa prodá nové akcie za 2,14 miliard eur. Chce tak splatit pomoc Německa
14:43Yardeni: Evergrande není Lehman, do Číny neinvestujte, komodity možná za vrcholem
13:36Týdenní výhled: Zabrání opatrný Fed výraznější korekci?  
12:37Dovedu si představit utažení sazeb o 100 bps ještě letos, říká člen rady ČNB Nidetzký
12:25Revoluce na německém akciovém trhu: DAX má deset nových členů i nová pravidla
12:22Rudý start týdne, strach z Číny a přibývající rizika  
12:15Menší dodavatele energií trápí ceny plynu. Britská vláda zvažuje finanční pomoc
10:39Korekce 7 %, příležitosti mimo S&P 500
10:28Špatná vlna akvizic. Technologičtí giganti skupují menší konkurenty
9:32Akcie čínské realitní společnosti Evergrande spadly nejníže od roku 2010
9:14Rozbřesk: Týden o Fedu a německých volbách. Ukončí nebo prohloubí pokles akcií?
8:54Evropské burzy mohou zahájit týden v mínusu  
8:45Schillerová má problém s růstem sazeb ČNB, zdraží státní dluh. Schodek letos kolem 400 miliard korun
6:21Jak může ETF vydělávat víc než podkladové aktivum a další zajímavosti
19.09.2021
15:47Všichni jsou najednou experty na covid. K naší škodě
8:25Víkendář: Co vyžaduje úspěšná transformace firmy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Adobe Inc (08/21 Q3, Aft-mkt)
AutoZone Inc (08/21 Q4, Bef-mkt)
FedEx Corp (08/21 Q1, Aft-mkt)
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
14:30USA - Počet nově zahájených staveb