Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pravidlo

Pravidlo "too big to fail" už není tak horké, odůvodnila Moody’s snížení ratingu BoA/ML a Wells Fargo

22.9.2011 11:06
Autor: Redakce, Patria Online

Rozruch způsobil včerejší krok ratingové agentury Moody’s, která naráz snížila ratingy dlouhodobých závazků amerických bankovních gigantů Bank of America a Wells Fargo. Krok jen o pár desítek minut předcházel očekávanému vyjádření centrální banky Fed, která potvrdila obavy z trvajícího útlumu největší ekonomiky a na pomoc přispěchala ohlášením tzv. operace Twist, spočívající v investici 400 miliard dolarů z prodeje dluhopisů s kratší splatností do nákupu vládních dluhopisů s delší splatností.

Moody’s svůj downgrade předních bankovních domů odůvodnila argumentem, že se snižuje pravděpodobnost, že v případě zvětšení finančních potíží bank jim opět přijde na pomoc americká vláda. To vyvolalo nesouhlas některých analytiků a investorů. „Strategie too-big-to-fail ještě není pasé,“ domnívá se Jason Brady z Thornburg Investment Management Inc. „Experiment, kdy se nechala padnout jedna banka, nevyšel. Že by to (vláda) zkusila znovu? To si nemyslím,“ připomíná Brady pád investiční banky Lehman Brothers v roce 2008, který předznamenal pumpování miliardových injekcí do největších bank ve snaze zabránit kolapsu celého finančního systému.

Moody’s snížila rating dlouhodobého dluhu Bank of America Merrill Lynch na „Baa1“, u Wells Fargo na „A2“ s negativním výhledem. U Citigroup ponechala dlouhodobý rating beze změny, snížila však krátkodobý na „P-2“. Podle Moody’s se zvýšila pravděpodobnost, že vláda nechá banky v případě dalších problémů padnout. Uvedené banky měly podle agentury relativně největší prospěch z vládní pomoci během finanční krize a nyní jsou silnější s ohledem na likviditu i kapitálové pozice, než tomu bylo v průběhu nejhlubší fáze krize. „Zvýšila se možnost, že by vláda připustila pád velké finanční instituce s ohledem na to, že riziko nákazy je omezeno,“ dodala Moody’s.

„Měli by krok logicky podložit, reaguje na zákrok Moody’s analytička SNL Financial Nancy Bush. Agentura podle ní podcenila problémy, které se v roce 2008 vynořily a donutily jí rychle snižovat do té doby nejvyšší hodnocení, a posledním vyjádřením si tak „kryje záda“ pro případ dalších tlaků na snižování ratingů.

Moody’s ve zprávě uvedla, že nezavrhuje myšlenku další vládní pomoci a v hodnocení dalších pěti bank – JP Morgan Chase, Morgan Stanley, Goldman Sachs, State Street a Bank of NY Mellon – počítá s možností podpory ze strany vládních orgánů v případě potřeby. Podle mluvčího agentury aktuálně nepodléhají ratingy této pětice žádnému přehodnocování.

Nižší rating si vysloužilo také sedm italských bank, jimž zhoršila hodnocení agentura Standard & Poor’s v návaznosti na downgrade Itálie. Výhled pro udržení nového hodnocení bank je podle S&P negativní s možností dalšího snížení.

Ke snížení ratingu S&P přikročila u bank Mediobanca, Intesa Sanpaolo, Findomestic Banca, Banca IMI, Banca Nazionale del Lavoro, Banca Infrastrutture Innovazione e Sviluppo a Cassa di Risparmio in Bologna. S&P navíc zhoršila výhled ze stabilní na negativní u osmi dalších bank, a to včetně největší italské banky podle majetku Unicredit, která působí i v tuzemsku.

S&P ve svém odůvodnění uvedla, že její rozhodnutí o zhoršení ratingu italských bank je v souladu s jejími kritérii pro vztah mezi ratingy finančních institucí eurozóny a jejich domovskou zemí. Už v úterý agentura snížila hodnocení úvěrové spolehlivosti Itálie o jeden stupeň na známku A, a to kvůli slabšímu výhledu ekonomiky a nejistotě na tamní politické scéně.

(Zdroj: Bloomberg, Moody’s, mediafax)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data