Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Globální recese, nebo „jen“ dlouhodobá stagnace?

Globální recese, nebo „jen“ dlouhodobá stagnace?

6.10.2011 7:59
Autor: Redakce, Patria Online

To, co se v srpnu zdálo jako problém trhů v Evropě, se v září přeměnilo na očekávání globální recese. Stále je těžké říci, zda v rozvinutých ekonomikách již recese započala, či zda je „jenom“ tíží dlouhodobá stagnace. Obě možnosti jsou velmi špatné pro trh práce i riziková aktiva, stále mezi nimi ale panuje velký rozdíl.

Minimálně do srpna byla tvrdá ekonomická data mnohem více povzbuzující než data měkká přicházející z průzkumů mezi podniky a spotřebiteli. V následujících grafech jsou tvrdá data vyznačena modře (červené sloupce ukazují jejich čtvrtletní průměr) a výsledky globálních průzkumů zeleně. V prvním grafu vidíme změnu maloobchodních tržeb a spotřebitelské důvěry:

rec1

Na počátku roku 2011 na spotřebitele negativně dolehly vysoké ceny komodit, v srpnu je patrný prudký pokles jejich sentimentu. Ten odráží výrazný pokles důvěry ve schopnost politiků řešit dluhové krize, které v té době nabraly na intenzitě. I když se sentiment mohl v září stabilizovat a jeho propad zatím nedosáhl hodnot zaznamenaných v roce 2008, jeho současná úroveň indikuje negativní růst maloobchodních tržeb na počátku Q4.

Druhý graf ukazuje vývoj v průmyslu, který se do značné míry podobá:

rec2

Pokles průmyslové produkce v Q2 odráží hlavně zemětřesení v Japonsku; v QE3 nastalo zlepšení, ale měkká data pokračovala v poklesu (zejména v Evropě). Pokud nedojde k výraznému zlepšení, jde o signál snížení průmyslové produkce v Q4, který by v anualizovaném vyjádření dosáhl asi 2,5 %. Indikátory důvěry tak ukazují na zvýšenou hrozbu recese; nejvíce ohrožena je Evropa, mimo nebezpečí ale nejsou ani Spojené státy s Asií. Je třeba jednat.

(Zdroj: Blog Gavyna Daviese)


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.4.2017
22:01Francouzské hlasování povzbudilo i Wall Street
18:59Sebepoškozování úsporami pokračuje
17:58Summary: Philips příjemně překvapil, Halliburton dopadl jako Schlumberger
17:38Macron žene vzhůru akcie, Praha se přidává: Ohlasy a reakce trhů na francouzské volby
17:31ČEZ: O rozdělení firmy nejednáme
17:27Francie odbrzdila poptávku po riziku: Euro a koruna sílí, jen se zlatem zlevňují  
17:06Strmý růst Erste a VIG. Úleva z Francie se projevila také na pražské burze
16:43Kronus: Macron spustil evropskou rally, vedou ji banky
15:35MONETA Money Bank, a.s.: Zvolení nových členů dozorčí rady
15:03Týdenní výhled: Odezva francouzských voleb, inflace či ECB. Které těžké váhy ohlásí svoje výsledky?  
14:02Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:47Akcionáři banky Moneta schválili dividendu 9,80 koruny na akcii, splatnou v červnu
13:41Wüstenrot hypoteční banka a.s.: Výroční zpráva 2016
13:38MONETA Money Bank, a.s.: Rozhodnutí o rozdělení zisku MONETY za rok 2016
12:02UNICAPITAL ENERGY a.s.: Oznámení o výplatě výnosu dluhopisů
11:23Evropské trhy po francouzských volbách silně rostou, tahounem jsou banky
10:53Euro i koruna těží z výsledků voleb. Tématem je snížení rizika a také politika ECB  
10:45Německá nálada na nových šestiletých maximech
9:50Na pražskou burzu se přelévá optimismus z Francie
9:43Nálada v české ekonomice se opět zvýšila

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board
16:00USA - Prodeje nových domů