Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Globální recese, nebo „jen“ dlouhodobá stagnace?

Globální recese, nebo „jen“ dlouhodobá stagnace?

06.10.2011 7:59
Autor: Redakce, Patria.cz

To, co se v srpnu zdálo jako problém trhů v Evropě, se v září přeměnilo na očekávání globální recese. Stále je těžké říci, zda v rozvinutých ekonomikách již recese započala, či zda je „jenom“ tíží dlouhodobá stagnace. Obě možnosti jsou velmi špatné pro trh práce i riziková aktiva, stále mezi nimi ale panuje velký rozdíl.

Minimálně do srpna byla tvrdá ekonomická data mnohem více povzbuzující než data měkká přicházející z průzkumů mezi podniky a spotřebiteli. V následujících grafech jsou tvrdá data vyznačena modře (červené sloupce ukazují jejich čtvrtletní průměr) a výsledky globálních průzkumů zeleně. V prvním grafu vidíme změnu maloobchodních tržeb a spotřebitelské důvěry:

rec1

Na počátku roku 2011 na spotřebitele negativně dolehly vysoké ceny komodit, v srpnu je patrný prudký pokles jejich sentimentu. Ten odráží výrazný pokles důvěry ve schopnost politiků řešit dluhové krize, které v té době nabraly na intenzitě. I když se sentiment mohl v září stabilizovat a jeho propad zatím nedosáhl hodnot zaznamenaných v roce 2008, jeho současná úroveň indikuje negativní růst maloobchodních tržeb na počátku Q4.

Druhý graf ukazuje vývoj v průmyslu, který se do značné míry podobá:

rec2

Pokles průmyslové produkce v Q2 odráží hlavně zemětřesení v Japonsku; v QE3 nastalo zlepšení, ale měkká data pokračovala v poklesu (zejména v Evropě). Pokud nedojde k výraznému zlepšení, jde o signál snížení průmyslové produkce v Q4, který by v anualizovaném vyjádření dosáhl asi 2,5 %. Indikátory důvěry tak ukazují na zvýšenou hrozbu recese; nejvíce ohrožena je Evropa, mimo nebezpečí ale nejsou ani Spojené státy s Asií. Je třeba jednat.

(Zdroj: Blog Gavyna Daviese)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2024
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
9:31Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ
13:01FX Výhled: Dolar se připravuje na návrat vyšších sazeb po delší dobu  
11:21Evropa drží pozice po překvapivém americkém poklesu. Spekulace o intervenci na jenu sílí  
11:15BlackRock: Švýcarský monetární signál a další vývoj inflace
10:44Německé hospodářství churaví, shoduje se pět předních ekonomických institutů
9:55Allwyn Financing Czech Republic 2 a.s.: Předběžné neauditované finanční výsledky za rok 2023

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Varta AG (12/23 Q4, Bef-mkt)
9:00CZ - HDP, q/q
12:00Walgreens Boots Alliance Inc (02/24 Q2)
13:30USA - HDP, q/q a
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago
15:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university