Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
MOBISTAR: Upgrade to Hold

MOBISTAR: Upgrade to Hold

18.10.2011 9:23

Mobistar will release its 3Q11 results on Thursday 20 October before market, followed by a conf call at 10am CET. We expect another difficult quarter for Mobistar, and predict a 4% drop in EBITDA. Since the fall in the share price, Mobistar’s challenges seem to be better reflected in the current valuation, while the speculative premium related to a buy-out of the minorities by France Telecom (13,04 EUR, 0,04%) has disappeared. As a consequence we up our rating to Hold from Reduce. We adjust our target to € 44 from € 47 due to lower peer group multiples.

Our View:
Profits remain under pressure: As in the previous quarter, regulation (lower MTRs and lower roaming rates) and competitive pressure will weigh on service revenues and EBITDA as will investments in the Starpack offer. We arrive at 0.5% lower revenues and a 4% drop in EBITDA. Net profit is forecast to fall 7%. Our forecasts are in line with consensus expectations. We forecast 8k mobile adds (ex-MVNO) and we expect Mobistar to report a total TV subscriber base of 30k at quarter-end, implying about 9k net adds during the period. The consensus is looking for 15k mobile adds and 6k adds for TV.
FY outlook: At the 2Q11 release, Mobistar reiterated its FY outlook, hinting at stable sales, € 505/535m in EBITDA, and € 210/230m in net income. Our and consensus forecasts are at the high end of this guidance, and Mobistar might slightly up the profit guidance we believe.

Conclusion:
Lower target but rating upped to Hold from Reduce: we have cut our target to € 44 from € 47 on the back of lower peer group multiples. After the steep fall in the share price, we upgrade to a Hold rating from Reduce. Mobistar’s challenges remain (Mobistar is a mobile-focussed player in a converging world) but at 5.4x EV/EBITDA (down from 6.5x EBITDA a few months ago), the current valuation now reflects this more accurately, as the speculative premium linked to a buy-out by France Telecom has disappeared. At the current share price, Mobistar offers a 9% gross dividend yield.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
01.10.2020
15:24Firmy získaly z primárních nabídek akcií nejvíce peněz za dva roky
15:05Google zaplatí mediálním firmám za využívání obsahu miliardu USD
15:02Volby v USA budou klidné, inflace se bude roky držet pod 2 %
14:21Schodek rozpočtu stoupl na 252,7 mld., nejhorší zářijový výsledek
13:37Prodejce oděvů H&M má nižší zisk, zavře 250 obchodů
12:27Rekordní 3 biliony eur hledají domov
11:39Tokijská burza dnes kvůli technickým problémům neobchodovala
11:14Nezaměstnanost v EU i v eurozóně pátý měsíc za sebou vzrostla
11:07EY: Kvůli brexitu z Británie odešlo 7500 míst ve finančnictví
10:49Česká zbrojovka Group má i přes pandemii vyšší tržby, EBITDA ale klesla
10:43Přetahovaná o fiskální pomoc pokračuje a trhy zůstávají pozitivní. Koruna pod 27,00  
9:46Aktivita v průmyslu se v září přehoupla do růstu
9:38Fed prodloužil bankám omezení výplaty dividend a odkupu akcií
9:06Rozbřesk: Rozpočet 2021 - jak se poprat se strachem z pandemie a nebezpečnými daňovými změnami
8:52CZG zveřejňuje výsledky, tokijskou burzu zasáhl výpadek a futures jsou zelené  
8:50Sněmovna podpořila model výkupu elektřiny z nového bloku Dukovan
8:46UNICAPITAL Invest III a.s. - Pololetní zpráva
8:43UNICAPITAL Invest I a.s. - Pololetní zpráva
8:41Vláda pro příští rok navrhuje schodek rozpočtu 320 miliard korun. Za limity zákona, říká rozpočtová rada
7:36AMISTA investiční společnost, a.s.: ČEZ OZ uzavřený investiční fond, a.s. zveřejňuje Informace o Pololetní zprávě k 30. 6. 2020

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Bed Bath & Beyond Inc (08/20 Q2, Bef-mkt)
Constellation Brands Inc (08/20 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (09/20 Q3, Bef-mkt)
1:50JP - Index podnikatelské aktivity Tankan
8:00Hennes & Mauritz AB (08/20 Q3)
9:30CZ - PMI v průmyslu
9:55DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - PMI v průmyslu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Index ISM v průmyslu
16:00USA - Výdaje ve stavebnictví, m/m