Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
MOBISTAR: Upgrade to Hold

MOBISTAR: Upgrade to Hold

18.10.2011 9:23

Mobistar will release its 3Q11 results on Thursday 20 October before market, followed by a conf call at 10am CET. We expect another difficult quarter for Mobistar, and predict a 4% drop in EBITDA. Since the fall in the share price, Mobistar’s challenges seem to be better reflected in the current valuation, while the speculative premium related to a buy-out of the minorities by France Telecom (13,04 EUR, 0,04%) has disappeared. As a consequence we up our rating to Hold from Reduce. We adjust our target to € 44 from € 47 due to lower peer group multiples.

Our View:
Profits remain under pressure: As in the previous quarter, regulation (lower MTRs and lower roaming rates) and competitive pressure will weigh on service revenues and EBITDA as will investments in the Starpack offer. We arrive at 0.5% lower revenues and a 4% drop in EBITDA. Net profit is forecast to fall 7%. Our forecasts are in line with consensus expectations. We forecast 8k mobile adds (ex-MVNO) and we expect Mobistar to report a total TV subscriber base of 30k at quarter-end, implying about 9k net adds during the period. The consensus is looking for 15k mobile adds and 6k adds for TV.
FY outlook: At the 2Q11 release, Mobistar reiterated its FY outlook, hinting at stable sales, € 505/535m in EBITDA, and € 210/230m in net income. Our and consensus forecasts are at the high end of this guidance, and Mobistar might slightly up the profit guidance we believe.

Conclusion:
Lower target but rating upped to Hold from Reduce: we have cut our target to € 44 from € 47 on the back of lower peer group multiples. After the steep fall in the share price, we upgrade to a Hold rating from Reduce. Mobistar’s challenges remain (Mobistar is a mobile-focussed player in a converging world) but at 5.4x EV/EBITDA (down from 6.5x EBITDA a few months ago), the current valuation now reflects this more accurately, as the speculative premium linked to a buy-out by France Telecom has disappeared. At the current share price, Mobistar offers a 9% gross dividend yield.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.09.2021
14:10Komentář: Tržby Costco rostou spolu s inflací  
13:41Nikdo neví, jak to s elektromobily skončí, Musk a Peking se vzájemně potřebují, říká expert z Morgan Stanley
12:11Dodavatelské řetězce snižují výhled Nike (komentář analytika)  
12:05Perly týdne: Ropa k 80 – 90 dolarům, příklon k aktivnímu investování a kauza Evergrande
11:50ČTÚ chystá kvůli omezené konkurenci regulaci trhu mobilních dat
11:05Čínská Evergrande zmeškala termín pro uhrazení úroků z dluhopisů
10:56Návrat starých obav, akcie obracejí dolů, výnosy dluhopisů v Evropě dál stoupají  
10:26Čínské zpomalení ropu (zatím) netrápí  
10:12Daimler uzavře bateriovou alianci s koncerny Stellantis a Totalenergies
9:18Rozbřesk: O víkendu klíčové německé volby a koruna vyhlíží ČNB
9:11Důvěra v ekonomiku v září potřetí za sebou klesla
9:09Dopad vysokých cen energií délkou překoná covid, soudí Lagardeová
8:53Evropské akciové burzy mohou váhat, nálada se ale zhoršuje. EP Infrastructure prý zvažuje IPO  
8:31Volvo Cars hodlá do roku 2030 prodávat auta, v jejichž interiéru nebude kůže
6:09Investiční tip Visa: Korekce za námi?  
23.09.2021
22:07Americké akcie poblíž historických maxim  
17:52Akcie po korekci míří nahoru, dluhopisy se ale vyprodávají  
17:20Kde budou americké akcie na konci roku? Odpověď stojí na třech pilířích
16:50Podnikatelská aktivita v USA roste nejpomaleji za 12 měsíců
15:20Investoři přestávají podle stratégů nakupovat ve výprodejích, slyší jen na velká jména

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index Ifo, očekávání
16:00USA - Prodeje nových domů