Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zdravý růst v USA a Evropa do recese?

Zdravý růst v USA a Evropa do recese?

24.11.2011 18:37
Autor: Redakce, Patria Online

Americká ekonomika si na rozdíl od eurozóny vede lépe, než se čekalo. Stále ale zůstává velmi zranitelná, co se týče fiskálního utahování, které pravděpodobně přijde příští rok. Podobně je tomu se zhoršujícím se finančním šokem přicházejícím z eurozóny. Ten sice ještě nedorazil s plnou silou, nemusí to ale trvat dlouho, a dostane se přes Atlantik.

Revidovaný růst americké ekonomiky ve třetím čtvrtletí sice ukazuje zvýšení jen o 2 %, potvrzuje však, že ekonomika skutečně rostla. Snížení bylo způsobeno zejména vyšším poklesem zásob, než jaký se odhadoval dříve. To by znamenalo menší negativní vliv nadbytečných zásob v následujících měsících. K tomu se přidává relativně silná průmyslová produkce a maloobchodní tržby. HDP by tak v současném čtvrtletí mohl růst o 3 %. Naopak eurozóna směřuje pravděpodobně do recese.

Znamená to tedy, že ekonomika USA může dále udržovat zdravý růst i přes krizi v eurozóně? Bohužel je na závěry příliš brzy. Můžeme ale říci, že spotřebitelské výdaje byly dosud překvapivě silné a to zejména díky velkému poklesu míry úspor. Tento trend však nemůže dále pokračovat. HDP měřený příjmovou metodou navíc ve třetím čtvrtletí rostl jen o 0,4 %. To znamená, že již druhé čtvrtletí ekonomika téměř stagnovala. Jde o znepokojivou známku, protože tento indikátor někdy funguje jako lepší ukazatel měnícího se trendu.

Ještě větší obavy vzbuzuje fakt, že supervýbor nedokázal dosáhnout dohody o kombinaci uvolněnější fiskální politiky v roce 2012 a menších rozpočtů ve středně dlouhém období. K tomu se přidává efekt nižších exportů do Evropy, ten ale na přenesení tamní recese do USA nestačí. Mnohem větší obavy vzbuzuje nákaza pocházející z finančních šoků otřásajících eurozónou.

Zdá se, že Fed byl doposud úspěšný ve snaze zabránit přenosu nákazy do Spojených států. Výzkum Goldman Sachs ale ukazuje, že nakonec se evropská krize projeví ve snížení růstu americké ekonomiky až o 1,5 procentního bodu. Na eliminaci tohoto efektu by Fed musel velmi tvrdě zapracovat. Celkově existují dobré důvody pro skepticismus, co se týče možnosti, že USA poroste nad trendem, zatímco eurozóna spadne do recese.

(Zdroj: Blog Gavyna Daviese)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data