Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Klesající inflace již není dobrou zprávou

Klesající inflace již není dobrou zprávou

30.12.2011 7:59
Autor: Redakce, Patria Online

Inflace není ničím komplikovaným. Většinou. Někdy z ní ale ekonomické podmínky učiní tíživé téma. Lidé jsou zvyklí považovat hrozbu inflace či její skutečný růst za špatnou věc, nízkou inflaci zase vždy vnímáme jako dobro. Tento pohled lze vzhledem k současnému monetárnímu systému pochopit. Potíže nastanou během vzácných období dezinflace či deflace.

Například článek ve Wall Street Journal popisuje, že „inflace v americké ekonomice poté, co na počátku roku nabrala na rychlosti, nyní zvolňuje. Pro Američany je to dobrá zpráva, pozitivní i pro Fed, který bude mít více prostoru, co se týče možné podpory růstu.“ Běžně by na takové myšlence nebylo nic překvapivého, od roku 2008 se ale pár věcí změnilo. Například ekonom David Glasner poukazuje na to, že klesající inflace se považuje za dobrý jev pouze kvůli následujícímu předpokladu: Počet dolarů, který mají lidé v kapse, vůbec nezávisí na tom, jaká je inflace.

Myšlenkový rozpor můžeme zpozorovat právě na tom, že Fed vítá nižší inflaci, protože se mu zvyšuje prostor pro podporu růstu. Jak by to Fed učinil? Možná tak, že by zabránil, aby inflace ještě více poklesla. Ale pokud je klesající inflace dobrou zprávou, proč nenechat ceny klesat stále? Jak se z klesající inflace najednou stane něco špatného? Odpověď závisí na okolnostech. Poslední roky ukazují, že klesající inflace již dobrou zprávou není. Vidíme to například na chování akciového trhu, který v případě snížení inflace klesá a naopak. Můžeme tomu říkat nový abnormál. Nacházíme se tak ve výjimečné době, kdy vyšší inflace znamená dobrou zprávu, i když se nakonec zase stane negativem, píše na stránkách EconoMonitor James Picerno.

Paul Krugman pak na svém blogu shrnuje vývoj celkové a jádrové inflace v USA: V minulých dnech se objevilo hodně úvah nad klesající inflací. Hodně se liší od toho, co tu bylo před rokem. Tehdy převažovala varování před vyšší inflací. Jak jsem ale mnohokrát poukazoval, současný vývoj znamená další body pro IS-LM model a koncept pasti likvidity. A dává také za pravdu konceptu jádrové inflace. Ten sice není dokonalý, protože není dostatečně „jádrový“. Dá se na něj ale spolehnout mnohem více než na inflaci celkovou. Podívejme se na vývoj v posledních deseti letech (červeně je vyznačena inflace celková, modře jádrová – tedy celková bez cen potravin a energií):

inflace


Pokud bychom se zaměřovali na celkovou inflaci, prodělali bychom si tři panické záchvaty z jejího růstu a jeden z jejího poklesu. Pokud jsme ale vyloučili volatilní ceny, zůstali jsme v relativním klidu.

(Zdroj: EconoMonitor, blog Paula Krugmana)


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
4.12.2016
16:00Víkendář - Mezi Putinem a Trumpem – nová budoucnost střední Evropy
3.12.2016
23:50Italové rozhodují o ústavních změnách
11:00Víkendář - Castro je po smrti!
2.12.2016
22:01Americké trhy zaznamenaly první týdenní ztrátu za poslední 4 obchodní týdny
17:07APS Fund Alpha uzavřený investiční fond, a.s. - Zveřejňuje vnitřní informaci, která se týká rozhodnutí o snížení vlastního kapitálu
17:00Praha close - Praha si před víkendem zopakovala růst, za celý týden ztrácí
16:58Dolaru se na závěr týdne nedaří, data byla slabší a výnosy klesají  
16:55Týden technicky - Dolar ustoupil ze svých maxim, stejně jako SPX500. Ropa lámala rekordy, zlatu se nadále nedařilo
16:38Týden na měnách - Libře dál pomáhají politici  
16:30Šest investičních témat pro rok 2017
16:00F. Kronus: Ropa po OPECu, Nike a Facebook (Video)
15:46APS Fund Alpha uzavřený investiční fond, a.s.- Zveřejňuje opravenou pololetní zprávu k 30.6.2016
15:30Dohoda OPECu může dostat trh do deficitu, cena ropy prudce vzrostla  
14:46Americký trh práce - slabší listopad Fed neodradí  
13:32Jednoduché vysvětlení deziluze z EU
13:09TOMA, a.s. - Zpráva z valné hromady
12:00Mariňák s přezdívkou „Mad Dog“ bude Trumpovým ministrem obrany
11:47ISTROKAPITAL CZ a.s. - Informace o výplatě jmenovité hodnoty a výnosů z dluhopisů
11:30Německo se už připravuje na obchodní válku s USA
11:08Jak se v portfoliu připravit na posílení české koruny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data