Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
AKZO NOBEL: Earnings model lowered and rating cut to Hold

AKZO NOBEL: Earnings model lowered and rating cut to Hold

12.01.2012 9:51

We decided to lower our earnings forecasts for Akzo (38,03 EUR, 1,09%) Nobel given our increased prudence on the impact from weak(ening) end markets, downtrading in Decorative Paints and the time lag to catch up with risen raw materials prices.

We lowered our Deco Paints FY11 EBITDA before incidentals forecast from € 479m to € 455m while lowering the Others line from € -140m to € -150m leading to a reductionof our FY11 EBITDA before incidentals forecast from € 1,854m to € 1,820m (vs Bloomberg EBITDA consensus of € 1,830m). This means we forecast a decline in EBITDA before incidentals of 14% y/y in 4Q11 (to € 325m).

Weak volumes and risen raw materials prices (especially on titanium dioxide) will still impact 2012 performance as well, in our opinion. We see little hope for major improvement in trading conditions in the short run and we decided to lower our FY12 EBITDA forecast from € 1,936m to around € 1,859m(Bloomberg consensus currently € 1,871m).

Our View:
The tougher trading environment resulting in downtrading and weakening volumes are complementing raw materials prices as key negatives for short term earnings momentum. The share price has done fairly well in recent weeks and we are only 6% off vs our € 40 target price. That diminished upside potential and the lack of triggers prompt us to revise our rating from Accumulate to Hold.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.09.2020
22:04Wall Street zakončila po čtyřech dnech v plusu, Amazon +6 %  
18:04Amerika plná příležitostí! Nakupujte u Patrie do konce roku bez poplatku
17:21Zájem o riziko se opatrně vrací, dolar však posiluje dál  
17:16Levná ropa = brzda elektromobilům?
16:32Prymula chce zkrátit otevírací dobu barů a volno ve školách 25.9.
16:10ETF na zlato po poklesu cen opět lákají investory
15:03Del Negro: Co může za stabilní inflaci?
13:29Natixis: Komu monetární politika bere a komu dává
13:00Hypoteční banka, a.s. - Pololetní zpráva 2020 a Oznámení o výplatě úrokových výnosů HZL HB
12:49Reuters: Deutsche Bank kvůli viru zavře pětinu poboček
11:47Avast: Už není za hubičku (nové doporučení a cílová cena Patrie)  
10:56Česká zbrojovka stanovila cenové rozpětí k IPO. Tady jsou podrobnosti
10:30Fond ČEZ koupil minoritní podíl ve švédské společnosti Eliq
10:09Šok odezněl a akcie se vydávají vzhůru. Euro i koruna však zůstávají pod tlakem  
9:06Rozbřesk: Koruna se bojí jestřába Prymuly a dalšího lockdownu
8:55Avast s novou cílovou cenou a doporučením, Česká zbrojovka odhalila podrobnosti IPO. Evropa míří do zeleného  
8:18WSJ: Čína chystá černou listinu technologických firem z USA
8:14Microsoft koupí herní společnost ZeniMax Media za 7,5 mld. dolarů
6:03CNBC: Drobní investoři se snaží porazit trh. Může to skončit špatně
21.09.2020
22:23Projev Babiše: Výzva k nosení roušek, vlažné přiznání pochybení

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Cintas Corp (08/20 Q1, Bef-mkt)
General Mills Inc (08/20 Q1, Bef-mkt)
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - PMI v průmyslu
14:30CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba