Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
AKZO NOBEL: Earnings model lowered and rating cut to Hold

AKZO NOBEL: Earnings model lowered and rating cut to Hold

12.01.2012 9:51

We decided to lower our earnings forecasts for Akzo (38,03 EUR, 1,09%) Nobel given our increased prudence on the impact from weak(ening) end markets, downtrading in Decorative Paints and the time lag to catch up with risen raw materials prices.

We lowered our Deco Paints FY11 EBITDA before incidentals forecast from € 479m to € 455m while lowering the Others line from € -140m to € -150m leading to a reductionof our FY11 EBITDA before incidentals forecast from € 1,854m to € 1,820m (vs Bloomberg EBITDA consensus of € 1,830m). This means we forecast a decline in EBITDA before incidentals of 14% y/y in 4Q11 (to € 325m).

Weak volumes and risen raw materials prices (especially on titanium dioxide) will still impact 2012 performance as well, in our opinion. We see little hope for major improvement in trading conditions in the short run and we decided to lower our FY12 EBITDA forecast from € 1,936m to around € 1,859m(Bloomberg consensus currently € 1,871m).

Our View:
The tougher trading environment resulting in downtrading and weakening volumes are complementing raw materials prices as key negatives for short term earnings momentum. The share price has done fairly well in recent weeks and we are only 6% off vs our € 40 target price. That diminished upside potential and the lack of triggers prompt us to revise our rating from Accumulate to Hold.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.09.2021
7:57Víkendář: Co táhne ceny nemovitostí? Význam sazeb je přeceňován
17.09.2021
22:08Wall Street v červeném, Visa -1,15 %  
18:23Tapering a logika psí boudy
17:29Skandál Světové banky ohledně manipulace hodnocení Číny vyvolává znepokojení u ekonomů
17:22Jak se vyhnout masivní tvorbě peněz
17:06Cena plynu v Evropě zamíří na rekordy, varuje šéf Gazpromu. A je připraven dodávat skrze Nord Stream 2...
16:42Závěr týdne nevyšel, akcie i dluhopisy padají  
16:09Berlín koupí 15.000 bytů od firem Vonovia a Deutsche Wohnen za 2,5 miliardy eur
15:48Jaromír Strnad: Navýšení sazeb ČNB by mohlo nahrát bankám obchodovaným v Praze
15:39Infineon v Rakousku otevřel závod na výrobu čipů za 1,6 miliardy eur
14:38Bankám v tuzemsku pomohla k vyšším ziskům v pololetí hlavně nižší rizika
14:09Carbon Tracker: Ropné firmy musí změnit kurz, jinak jejich hodnota propadne
12:25Perly týdne: Elektromobily Ferrari, pokrizových 12,5 % ročně a nejpopulárnější sázky na finančních trzích
12:04Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
11:35Inflace v EU i v eurozóně v srpnu výrazně vzrostla, je nejvýše za deset let
10:48Pozitivní dopoledne pro akcie a rostoucí šance na větší akci ČNB  
10:34Americký akciový trh zpomaluje. Některé sektory klesají z 52týdenních maxim o více než dvacet procent
9:04Rozbřesk: Jestřábí výroky Marka Mory zvyšují pravděpodobnost prudšího růstu sazeb a hrají do not koruně
8:57Dnešní ráno ukazuje na otevření s přírůstky, proběhne rebalance indexů PX a CECE  
8:3610 nejhodnotnějších firem světa: V čele Apple, Microsoft, Alphabet. Poprvé od 2017 bez Číny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data