Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
AKZO NOBEL: Earnings model lowered and rating cut to Hold

AKZO NOBEL: Earnings model lowered and rating cut to Hold

12.1.2012 9:51

We decided to lower our earnings forecasts for Akzo (38,03 EUR, 1,09%) Nobel given our increased prudence on the impact from weak(ening) end markets, downtrading in Decorative Paints and the time lag to catch up with risen raw materials prices.

We lowered our Deco Paints FY11 EBITDA before incidentals forecast from € 479m to € 455m while lowering the Others line from € -140m to € -150m leading to a reductionof our FY11 EBITDA before incidentals forecast from € 1,854m to € 1,820m (vs Bloomberg EBITDA consensus of € 1,830m). This means we forecast a decline in EBITDA before incidentals of 14% y/y in 4Q11 (to € 325m).

Weak volumes and risen raw materials prices (especially on titanium dioxide) will still impact 2012 performance as well, in our opinion. We see little hope for major improvement in trading conditions in the short run and we decided to lower our FY12 EBITDA forecast from € 1,936m to around € 1,859m(Bloomberg consensus currently € 1,871m).

Our View:
The tougher trading environment resulting in downtrading and weakening volumes are complementing raw materials prices as key negatives for short term earnings momentum. The share price has done fairly well in recent weeks and we are only 6% off vs our € 40 target price. That diminished upside potential and the lack of triggers prompt us to revise our rating from Accumulate to Hold.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.5.2018
10:13Víkendář: Fischer o ostudě Německa, Evropě zmítané vírem dějin a ničícím Trumpovi
25.5.2018
22:00Ropa úřadovala na amerických trzích
18:56Blíží se doba, kdy bude hotovost opět královnou?
17:36Smrt tradičního maloobchodu probíhá úplně jinak, než se většinou domníváme
17:34Technická analýza: Koruna v defenzívě, euro nejníže od loňského listopadu
17:24Erste potopila pražskou burzu, ČEZ pod tlakem prodávajících. Unicredit bank – 3,5%!  
17:17Itálie a ropa ovládly závěr týdne. Euro dál padá  
17:00Estonské banky "vypraly" miliardy dolarů a eur z Ruska
16:35Martin Cakl a Martin Kycelt: CD Projekt. Kyberpunkáč herního průmyslu (video)
16:26Společnost Czech Investment Fund SICAV, a.s. - Informace o nové emisi akcií na BCPP
15:16ČEZ OZ uzavřený investiční fond a.s.- pozvánka na valnou hromadu 2018
15:07Rusnok očekává, že koruna začne v příštích týdnech opět posilovat
14:56Vlastnosti, které by podle Buffetta měl mít dobrý investor
14:56Samsung má podle soudu zaplatit 539 milionů USD firmě Apple
13:34Ropě se nad 80 dolarů za barel (zatím) příliš nechce  
12:15Perly týdne: Je vám zima? Těžte kryptoměny
12:11Pokles podnikatelské důvěry v Německu se zastavil
12:03Vedení Unipetrolu navrhuje nevyplatit akcionářům dividendu
10:59Faktograf: Evropě přibývají problémy  
10:33Evropa zahájila v zeleném, automobilky se vzpamatovávají z Trumpových prohlášení

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data