Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Kdyby dříve řádně hospodařily ...

Kdyby dříve řádně hospodařily ...

24.1.2012 17:59
Autor: Redakce, Patria Online

Mnohé země eurozóny (Francie, Španělsko, Itálie, Nizozemí, Belgie, Portugalsko a dokonce i Německo) mají nízký potenciální růst. Příčinou je malý růst produktivity a stárnutí populace. Ve většině případů byl tento fakt znám i před krizí a vlády těchto zemí tak neměly dopustit přetrvávání fiskálních deficitů v letech 2003 – 2007. V této době byl totiž růst tažený poptávkou a úvěry a převyšoval svůj potenciál.

Během let 2003 – 2007 skutečně zmizely strukturální fiskální deficity ve Španělsku, Nizozemí, Belgii, Německu, Rakousku, Irsku a Finsku; přetrvávaly ale ve Francii, Itálii a Portugalsku. Země eurozóny, které dopustily existenci deficitů v uvedených letech, budou nyní po mnoho let čelit nízkému růstu, který bude nižší než potenciál. Probíhá totiž oddlužování soukromého sektoru, zpomaluje růst mezd, trh realit se nalézá v útlumu, jsou uplatňovány restriktivní fiskální politiky a globální ekonomický růst je slabý. Pomalý růst těchto zemí jim pak obratem ztíží snižování fiskálních deficitů.

Mezi roky 2003 – 2007 měly tedy vlády chápat, že růst se nachází abnormálně vysoko a fiskální deficity musí být eliminovány. Platí to zejména u zemí s nízkým potenciálním růstem; u těch, kde je potenciální růst vyšší, nebyla potřeba snižování deficitů tak intenzivní. Týká se to Irska, Rakouska, Finska, a v té době dokonce i Řecka. Země s vysokým potenciálním růstem mohou v současnosti svou solvenci lehce obnovit, u zemí s nízkým potenciálním růstem to ale neplatí. Odhady potenciálního růstu jednotlivých zemí před krizí vidíme v tabulce:

01

Růst HDP v posledních letech shrnují grafy:

02

Zdroj: Natixis


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.2.2017
22:49Rekordně objednávek na Model S i Model X. Tesla překvapila tržbami i hlubší ztrátou
22:00Wall Street ignorovala hrozbu rostoucích sazeb a dál lámala rekordy
18:46Tak vypadá korporátní pád v přímém přenosu…
17:43Lepší zprávy z Francie a nervozita před Fedem... euro se odpoledne zvedá  
17:31Mercedesy by se mohly poprvé vyrábět v Rusku. Daimler větří zotavení
17:01Praha klesala, před větším propadem ji však zachránil ČEZ a Unipetrol
16:34JPMorgan vyřadí Česko z vyspělých zemí. Neplníme příjem na hlavu
16:11Je v USA více svobodných matek kvůli skomírajícímu zpracovatelskému sektoru?
15:26Mezi PSA a Opelem se už nehraje o to, jestli dojde k fúzi, ale o zaměstnance
14:27Růst Česka je robustní, investice ale omezuje byrokracie, vzkazuje EK
12:54Česká exportní banka, a.s - Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
12:19Goldman Sachs: Sentiment trhů je na vrcholu. Realita jej nestíhá
11:49Růst britské ekonomiky v závěru roku dál zrychlil, ukázala revize
11:29RWE kvůli levnější elektřině odepsala další miliardy eur
11:25Evropa pokračuje v růstu, Thyssenkrupp +5 %
10:22Nálada v Německu poblíž tříletých maxim
10:19Co bude konkrétně znamenat letošní reflace
10:16Dobrá čísla stále nepomáhají, euro zůstává pod tlakem  
9:43Zisky čínských komerčních bank loni stouply o 3,5 procenta
9:34Technická analýza: Eurodolar dnes může zaútočit na hodnotu 1,05

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Baidu Inc (12/16 Q4, Aft-mkt)
British American Tobacco PLC (03/16 Q1)
Centrica PLC
Herbalife Ltd (12/16 Q4, Aft-mkt)
Hewlett Packard Enterprise Co (01/17 Q1, Aft-mkt)
Chesapeake Energy Corp (12/16 Q4, Bef-mkt)
Intuit Inc (01/17 Q2, Aft-mkt)
ISS A/S (12/16 Q4)
Lloyds Banking Group PLC (12/16 Q4)
Newmont Mining Corp (12/16 Q4)
Orange SA (12/16 Q4)
Peugeot SA (12/16 Q4)
ProSiebenSat.1 Media SE (12/16 Q4)
Range Resources Corp (12/16 Q4)
Repsol SA (12/16 Q4, Bef-mkt)
Seadrill Ltd (12/16 Q4)
Swiss Re AG (12/16 Q4)
Telefonica Deutschland Holding AG (12/16 Q4)
Universal Health Services Inc (12/16 Q4)
Veolia Environnement SA (12/16 Q4)
Vivendi SA (12/16 Q4, Aft-mkt)
7:00AXA SA (12/16 Q4)
7:30Bouygues SA (12/16 Q4)
7:30Henkel AG & Co KGaA (12/16 Q4)
7:30Telefonica SA (12/16 Q4)
8:00Barclays PLC (12/16 Q4)
8:00Glencore PLC (09/15 Q3)
11:00Vale SA (12/16 Q4)
13:30Apache Corp (12/16 Q4)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
17:30Endesa SA (12/16 Q4)
17:45Saipem SpA (12/16 Q4)
22:15Gap Inc/The (01/17 Q4)