Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Spotřebitelské ceny v lednu: Inflace na tříletém maximu

Spotřebitelské ceny v lednu: Inflace na tříletém maximu

16.02.2012 9:54, aktualizováno: 16.2. 9:14
Autor: David Marek

Aktualizováno

Index spotřebitelských cen se v lednu zvýšil o 1.8 procenta ovlivněn zejména změnou snížené sazby DPH a úpravou regulovaných cen. Meziroční inflace zrychlila z 2,4 na 3,5 procenta a dosáhla nejvyšší hodnoty za poslední tři roky. Nicméně jádrová inflace nejenže zůstává záporná, deflace se dokonce mírně prohloubila.

Dominantním faktorem lednové inflace bylo zvýšení dolní sazby DPH z 10 na 14 procent, které se projevilo v cenách potravin, bydlení a dopravy. Celkový dopad změny DPH na index spotřebitelských cen byl statistickým úřadem vyčíslen na 1,1 procenta. Významný vliv měly také změny regulovaných cen v čele s regulovaným nájemným, které stouplo o 5,7 procenta. Celkem změny regulovaných cen zvýšily index spotřebitelských cen o 0,6 procenta. Z toho vyplývá, že by spotřebitelské ceny téměř stagnovaly nebýt změny DPH a regulovaných cen.

K inflaci přispělo již dříve avizované zvýšení cen elektřiny, které v průměru dosáhlo 4,2 procenta. Překvapivé je ovšem zvýšení cen zemního plynu ve stejném rozsahu Po výrazném zdražení v listopadu a prosinci se objevily informace, že by v lednu mělo dojít k mírnému snížení. Stal se ovšem opak. Od začátku loňského roku plyn zdražil o 25 procent.

Oleje do inflačního ohně přilévají rekordně vysoké ceny pohonných hmot. Průměrná cena nafty překročila hranici 36 korun za litr, benzín natural 95 byl o téměř dvě koruny dražší. Nafta za posledních 12 měsíců zdražila o 11 procent, benzín o 6,7 procenta. Zde se projevuje především oslabení kurzu koruny. Vliv tohoto faktoru může v jiných částech spotřebního koše ještě doznívat v následujících měsících.

Sezónní efekty se projevily zdražením zimních dovolených o 5,4 procenta, naopak ceny oblečení ve výprodejích klesly o 4,3 procenta. Oba efekty byly o něco silnější než loni, vzájemně se však prakticky kompenzují.

Celková inflace sice vystoupala na tříleté maximum a vzdálila se od inflačního cíle centrální banky, přesto není důvodem k přísnější měnové politice. Jádrová inflace, která abstrahuje od vlivu změn a daní, regulovaných cen a proměnlivých cen potravin a pohonných hmot, zůstává záporná. Deflace se v lednu dokonce mírně prohloubila a aktuálně činí 0,9 procenta.

V diskuzi o nastavení měnové politiky samozřejmě může zaznít obava ze sekundárních dopadů změny DPH a regulovaných cen, tj. obava z vlivu na mzdy a ceny v celém spotřebním koši. Nicméně v situaci klesající spotřebitelské poptávky a celého HDP je takové riziko velmi nízké. Je tedy pravděpodobné, že ČNB bude i letos pokračovat v politice velmi nízkých úrokových sazeb.

Po většinu letošního roku se bude inflace pohybovat mezi 3 a 4 procenty. V závěru roku by se mohla dostat k hranici 3 procent či dokonce mírně pod ní.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.09.2019
17:14Poptávka po bezpečí převládá i odpoledne, ale tlak na akcie i euro se zmenšil  
17:12Linec: Pokračování Temelína není možné bez posudku
17:11Draghi: Oživení ekonomiky eurozóny je v nedohlednu
17:10Krádeží obchodních tajemství v Číně přibývá, tvrdí Američané
16:22Gurley: U Uberu se stále nedoceňuje jedna revoluční změna
14:47Roman Koděra: Jak a do čeho investovat
12:35Týdenní výhled: Špatné zprávy z eurozóny ukazují na německou recesi  
11:51Jan Bureš: Německý pesimismus láme rekordy
11:37Brexit bez dohody přinese automobilkám náklady až 5,7 miliardy eur
11:01Negativní vstup do nového týdne umocnila data. Akcie, výnosy a euro míří dolů  
10:52The Economist: Od té doby už korporátní finance nikdy nebyly takové jako dřív...
9:12Rozbřesk: Po centrálních bankách se pozornost stáčí k náladě v eurozóně…
8:53Evropské burzy mohou zahájit týden rozkolísaně  
8:21Nejstarší cestovka světa Thomas Cook zkrachovala. V zahraničí je přes 600.000 lidí. S akciemi se neobchoduje
5:49Schwab: Vyhněte se pokusům profitovat z krátkodobého nadšení trhu
22.09.2019
18:42Pérez: Italská migrační záhada a její implikace pro dnešní svět
15:04VoxEU: Volební hlas stál komunisty v roce 2012 15 eur, krajní pravici 24 eur
10:46Víkendář: Podvádí nás „černé skříňky“ velkých korporací?
21.09.2019
17:08Ekonomie mezi Marxem a Feldmanem
9:37Víkendář: Sedm největších výchovných chyb

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Carnival Corp (08/19 Q3)
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu