Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Spotřebitelské ceny v lednu: Inflace na tříletém maximu

Spotřebitelské ceny v lednu: Inflace na tříletém maximu

16.2.2012 9:54, aktualizováno: 16.2. 9:14
Autor: David Marek

Aktualizováno

Index spotřebitelských cen se v lednu zvýšil o 1.8 procenta ovlivněn zejména změnou snížené sazby DPH a úpravou regulovaných cen. Meziroční inflace zrychlila z 2,4 na 3,5 procenta a dosáhla nejvyšší hodnoty za poslední tři roky. Nicméně jádrová inflace nejenže zůstává záporná, deflace se dokonce mírně prohloubila.

Dominantním faktorem lednové inflace bylo zvýšení dolní sazby DPH z 10 na 14 procent, které se projevilo v cenách potravin, bydlení a dopravy. Celkový dopad změny DPH na index spotřebitelských cen byl statistickým úřadem vyčíslen na 1,1 procenta. Významný vliv měly také změny regulovaných cen v čele s regulovaným nájemným, které stouplo o 5,7 procenta. Celkem změny regulovaných cen zvýšily index spotřebitelských cen o 0,6 procenta. Z toho vyplývá, že by spotřebitelské ceny téměř stagnovaly nebýt změny DPH a regulovaných cen.

K inflaci přispělo již dříve avizované zvýšení cen elektřiny, které v průměru dosáhlo 4,2 procenta. Překvapivé je ovšem zvýšení cen zemního plynu ve stejném rozsahu Po výrazném zdražení v listopadu a prosinci se objevily informace, že by v lednu mělo dojít k mírnému snížení. Stal se ovšem opak. Od začátku loňského roku plyn zdražil o 25 procent.

Oleje do inflačního ohně přilévají rekordně vysoké ceny pohonných hmot. Průměrná cena nafty překročila hranici 36 korun za litr, benzín natural 95 byl o téměř dvě koruny dražší. Nafta za posledních 12 měsíců zdražila o 11 procent, benzín o 6,7 procenta. Zde se projevuje především oslabení kurzu koruny. Vliv tohoto faktoru může v jiných částech spotřebního koše ještě doznívat v následujících měsících.

Sezónní efekty se projevily zdražením zimních dovolených o 5,4 procenta, naopak ceny oblečení ve výprodejích klesly o 4,3 procenta. Oba efekty byly o něco silnější než loni, vzájemně se však prakticky kompenzují.

Celková inflace sice vystoupala na tříleté maximum a vzdálila se od inflačního cíle centrální banky, přesto není důvodem k přísnější měnové politice. Jádrová inflace, která abstrahuje od vlivu změn a daní, regulovaných cen a proměnlivých cen potravin a pohonných hmot, zůstává záporná. Deflace se v lednu dokonce mírně prohloubila a aktuálně činí 0,9 procenta.

V diskuzi o nastavení měnové politiky samozřejmě může zaznít obava ze sekundárních dopadů změny DPH a regulovaných cen, tj. obava z vlivu na mzdy a ceny v celém spotřebním koši. Nicméně v situaci klesající spotřebitelské poptávky a celého HDP je takové riziko velmi nízké. Je tedy pravděpodobné, že ČNB bude i letos pokračovat v politice velmi nízkých úrokových sazeb.

Po většinu letošního roku se bude inflace pohybovat mezi 3 a 4 procenty. V závěru roku by se mohla dostat k hranici 3 procent či dokonce mírně pod ní.


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.1.2017
11:21Exguvernér ČNB Singer míří do vedení pojišťovací skupiny
11:02Další propad libry: Britská měna se bojí, co premiérka Mayová vzkáže EU
10:20Pražskou burzu tíží Erste i ČEZ s klesající elektřinou, přerušuje tři dny růstu
9:39Ceny v tuzemském průmyslu loni dosud nejvíc klesly
9:29Technická analýza - Euro se dnes bude snažit bránit hodnotu 1,06 EURUSD
9:14Rozbřesk – ECB pod rostoucím politickým tlakem
8:59Evropské futures jsou nervózní, Praha asi otevře červeně  
8:56Asijské trhy zasáhly spekulace o zatčení vysokého šéfa Samsungu
6:47Elita se sjíždí do Davosu: Nemáme máslo na vlastní hlavě?
5:00Akciovek se znovu týká povinná volba části členů dozorčí rady zaměstnanci. Za jakých podmínek?
15.1.2017
16:42Turbulentní rok 2016 a výhled Patria: Jak úspěšní jsme byli v našich předpovědích?
12:54Víkendář: Lagoský recept pro Evropu
8:59Fidelity o trzích na prahu růstu sazeb: zranitelné dividendy, vítězná energetika
14.1.2017
16:20Turbulentní rok 2016 a výhled Patria: Úspěšná sázka na akcie proti dluhopisům i dolar
12:03Ekonomické důsledky prezidenta Obamy, díl III. – Dow Jones a porovnání s ostatními prezidenty
7:54Víkendář: Brexit se stává tragikomickou fraškou
13.1.2017
22:01Americké trhy v pátek převážně rostly, v závěru obchodování část zisků ztratily
19:48Bývalá vládní poradkyně: Putinova skutečná hra
17:54Investiční výhled Patria 2017: Co čekáme u akcií, měn, ekonomiky?  
17:38Odpolední data umožnila dolaru korekci týdenních ztrát

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:00CZ - PPI, y/y