Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
TNT Express Boards reject € 9.0/sh offer from UPS

TNT Express Boards reject € 9.0/sh offer from UPS

20.2.2012 12:35

Friday evening TNT Express announced that it has received an unsolicited non-binding and conditional proposal from UPS for the acquisition of the whole of the issued capital of TNT Express at an indicative price of € 9.0/sh. This is 42% above Friday’s closing price. TNT Express’ Supervisory and Executive Boards have rejected the proposal and have informed UPS accordingly but continue to be in discussions.

Finally someone makes a move
TNT Express has always been subject to take-over speculation, with Fedex and UPS as the usual suspects. Fedex could be interested in the strong intra-Europe network of TNT Express, while UPS would mainly be chasing a strong foothold in China. UPSwould profit the most from cost synergies in Europe.

PostNL relationship agreement

PostNL’s 29.9% stake is part of a relationship agreement between TNT NV (PostNL) and TNT Express. In case of a take-over situation, PostNL must tender its shares if the Boards of TNT Express recommend the public offer. In case of a hostile bid and if PostNL’s stake is between 25% and 29.9%, it must tender its shares if 66.7% of the remaining shareholders approve the deal. Most of the remaining shares are held by Institutional funds, activist shareholders and retail.

Foundation has a call option
Since both the Executive and Supervisory Board rejected the proposal the Foundation’s call option to issue up to 100% of the outstanding ordinary share capital minus one share, poses a potential threat in our view. We understand it would only serve to slow down a deal.

Conclusion:
We value a take-over situation for TNT Express shareholders at € 3.3/sh, based on three different scenarios. Given the current bid, we add move to our acquisition scenario, which results in a TP of € 9.7/sh (€ 6.4 + € 3.3). We stick to our Hold rating.


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.3.2017
16:53Pražskou burzu podpořily ČEZ, Erste a silný růst akcií VIG po výsledcích
16:52Summary: Credit Suisse chce vylepšit svou kapitálovou základnu
16:25Vláda USA přišla od ledna o 90 % hotovosti. Bylo to kvůli dluhovému stropu
16:08Technická analýza: Další růst zásob mění sentiment na trhu s ropou
15:15Americká města chtějí kupovat elektromobily. Trumpovi navzdory
13:48Chcete zajímavou investici? Pak si kupte akcie evropských bank, radí Citigroup
12:36Jak může Trump ovlivnit politiku ECB
11:50Pojišťovna VIG loni zdvojnásobila zisk, navrhne vyšší dividendu
11:31Volkswagen se vrátil na evropský trh dluhopisů. Zájem byl enormní
10:57Evropa v úvodu hledá směr, Next +7 %
10:38Maloobchod v Británii konečně začal růst
10:28Silný dolar a hrozba chaosu v americké ekonomice
10:19Eurodolar klesá při lepším sentimentu. Trh vyhlíží hlasování v Kongresu  
10:10Technická analýza: Euro obstojně doposud bránilo pozice u hodnoty 1,08 EURUSD
9:33Rozbřesk: Británie ve znamení teroru a brexitu
9:04FedEx je optimistický ve výhledech, nebojí se ani konkurence Amazonu
9:01VIG: Vyšší dividenda, výhled víceméně v souladu s odhady (+Komentář analytika k výsledkům za 2016)  
8:58Pražská burza by zřejmě mohla otevřít v plusu. Poroste VIG?  
8:40Akciová Asie: Po předchozích výplaších se trhy uklidňují, nevzaly v potaz ani útok v Londýně  
8:25Pegas Nonwovens: Kvartální provozní zisk nad odhady, dividenda v souladu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:30UK - Maloobchodní tržby bez PHM, m/m
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:00USA - Prodeje nových domů