Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Natixis: Likvidita nad fundament; akcie, komodity a další riziková aktiva půjdou dál nahoru

Natixis: Likvidita nad fundament; akcie, komodity a další riziková aktiva půjdou dál nahoru

2.3.2012 7:57
Autor: Redakce, Patria.cz

V některých investorech vzbuzuje rychlý růst cen na akciových trzích obavy, pochybují o něm zejména kvůli vývoji reálné ekonomiky. Než ale začneme tvrdit, že trhy jsou příliš optimistické, musíme zvážit následující mechanismus:

Likvidita neboli nabídka peněz ze strany centrálních bank stále velmi rychle narůstá. Od roku 2008 směřuje na dluhopisové trhy zemí, které se všeobecně považují za bezpečné. Uvedený trend se prohloubil zejména od poloviny roku 2011. Výnosy těchto vládních dluhopisů už ale leží velmi nízko, a pokud bude likvidita na trhy proudit dál, investoři se pravděpodobně zaměří na jiná aktiva. To by podle nás mělo upevnit optimismus i u investorů, kteří jsou opatrní ohledně vývoje ekonomiky. Platí to u akcií, korporátních dluhopisů, komodit, aktiv v rozvíjejících se zemích a dokonce i v případě dluhopisů zemí na periferii eurozóny. K rostoucí likviditě se navíc přidává pozitivní vliv valuací, které v absolutním měřítku zůstávají nízko.

Globální likvidita roste ze tří základních důvodů: Země OECD sledují expanzivní monetární politiku, včetně nákupů vládních dluhopisů centrálními bankami a možného třetího kola kvantitativního uvolňování ve Spojených státech. Japonsko a Švýcarsko jdou cestou politiky měnových intervencí; k expanzivnější monetární politice se díky klesajícím inflačním tlakům obracejí i rozvíjející se ekonomiky a země vyvážející ropu. Výsledný vývoj globální monetární báze (v miliardách dolarů a jako meziroční změnu) ukazuje následující graf:

natixis

(Zdroj: Natixis)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.4.2018
9:57TESLA KARLÍN a.s. zveřejnění pozvánky na valnou hromadu
9:25ČNB dala výrobci bezpilotních letadel Primoco UAV zelenou ke vstupu na trh START pražské burzy
9:16Rozbřesk: Řecká dluhová sága jde do finále, dočkají se Athény oddlužení?
8:54Zisk Airbusu klesl téměř o třetinu kvůli problémům s motory
8:51Akcie v Evropě by měly vést výš výsledky firem, pražské burze pomůže O2 s čísly nad odhady  
8:36Amazonu vzrostl ve čtvrtletí zisk i tržby díky internetovému prodeji i cloudu
8:29Zisk i tržby Microsoftu překonaly díky cloudu odhady analytiků
7:0002 na všech úrovních poráží očekávání analytiků, investorům nabídne odměnu 21 korun na akcii
26.4.2018
22:19Wall Street má za sebou silný růst
18:17Je Amazon jednou obrovskou bublinou?
17:55Uživatelský exodus se nekoná a cena reklamy roste. Spanilý růst Facebooku jen tak něco nezastaví (komentář analytika)  
17:29Koruně se ani dnes nedařilo, přestože nálada ve světě stoupla a výnosy po ECB klesly  
17:28Praze do plusu pomohla povýsledkový CETV, Facebook zažívá zmrtvýchvstání  
17:02O2 ve čtvrtletí zřejmě zvedla čistý zisk i výnosy
16:45Technická analýza: Až Írán trhy omrzí, probudí se ropní medvědi
16:34Analytik k výsledkům Unipetrol: Výsledky sice pozitivní, vliv kvůli vytěsnění mít ale nebudou  
16:33ČEZ - Návrh na dividendu ČEZ za rok 2017
16:18Akcie Fortuny se budou v pondělí obchodovat na pražské burze naposledy
16:13ČEZ (+1,1 %) navrhuje dividendu 33 Kč/akcii
15:51Fiat Chrysler v prvním čtvrtletí zvýšil čistý zisk o 60 procent

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
1:50JP - Průmyslová výroba, m/m
10:30UK - HDP, q/q
14:30USA - HDP, q/q a
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university