Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Roach: Čína exceluje, zbytek světa by se od ní měl učit

Roach: Čína exceluje, zbytek světa by se od ní měl učit

8.3.2012 7:58
Autor: Redakce, Patria.cz

I když čínský premiér nedávno varoval, že růst čínské ekonomiky zpomalí, jeho vláda si, co se týče managementu hospodářství, vede lépe, než se mnozí domnívají. Zbytku světa dokonce nabízí některé lekce v makroekonomické politice. Nikde to není patrné více než u inflace, která dlouho představovala nejvíce destabilizující faktor a proti které vláda úspěšně zasáhla. Vrcholu na 6,5 % dosáhl růst cen v červenci minulého roku, na počátku letošního roku se inflace dostala ještě na 4,5 % a v následujících měsících přijde pravděpodobně další dezinflace.

Boj s inflací spočíval ve třech oblastech. V zemědělství byly uplatněny administrativní kroky, růst cen potravin tak vrcholil v polovině minulého roku na 15 % a nyní zpomalil asi na 10 %. Vedle toho byla dvanáctkrát zvýšena míra povinných bankovních rezerv a výsledky jsou opět povzbuzující, protože zpomaluje jak růst úvěrů, tak depozit. A centrální banka zvedla v roce 2011 pětkrát sazby, což bylo důležité zejména s ohledem na růst jádrové inflace. I zde dnes vidíme zpomalení růstu cen. Tyto tři strategie spolu s mírným posilováním kurzu renminbi ukazují, jak dobrá je čínská makroekonomická politika.

Významné bylo zejména zvyšování sazeb, které ukončilo nadměrnou akomodaci a znamenalo „pasivní“ utahování. Jedná se o ukázku velmi dobré monetární strategie, díky které má nyní Čína dostatek munice pro případ, že by jí bylo třeba. Fed, ECB a Bank of England v takové pozici nejsou, protože jim tradiční munice došla. Tyto instituce se tak musely obrátit k dosud nevyzkoušenému poskytování likvidity, o kterém nikdo neví, jak skončí.

Obavy z čínské inflace, bankovní krize, realitního trhu a sociálních nepokojů jsou přehnané. Čína je na tom ve srovnání se západními ekonomikami velmi odlišně, již dlouho se zaměřuje na stabilitu a ochotně přijímá krátkodobé ztráty na růstu, aby nemusela uhnout ze své strategie. Její boj s inflací je toho jasným důkazem a zbytek světa by se od ní měl učit.

Autorem je Stephen S. Roach z Yale University a Morgan Stanley Asia.

(Zdroj: FT)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.6.2018
18:21Čeká velké farmaceutické firmy nový útes?  
17:45Evropa umazala část ztrát, indexy v USA v červeném
17:41Pokles nervozity z obchodní války dovolil eurodolaru korekci ztrát  
16:58ČBA: Nová hypoteční kritéria by loni negativně ovlivnila 30 procent celkového objemu půjček
16:40Rusko a Saúdská Arábie prosazují výrazné zvýšení těžby ropy
16:26Pravděpodobná dlouhodobá tržní cena kryptoměn je nula
15:23Česká zbrojovka a.s.- Oznámení zahájení výplaty pátého úrokového výnosu
14:44Prosil bych jednu soběstačnost. Trumpova nová hrozba Číně v několika číslech
13:46Respektovaný institut Ifo prudce snížil odhad růstu německé ekonomiky
12:55Co investoři do ETF chtějí
11:59Trump na nic nečekal a znovu otřásl s trhy. Trpí i koruna  
10:44Americký prezident Trump pohrozil Číně dalšími cly
10:21Obchodní válka USA – Čína potápí evropské akciové trhy  
9:24Rozbřesk: Nedostatek lidí bariérou pro další růst české ekonomiky, obchodní válka eskaluje
9:11Schodek 50 miliard korun, plánuje vláda pro rozpočet roku 2019
8:58Nová Trumpova hrozba cly, nový plán rozdělení ČEZ, napětí v německé politice. Trhy v úterý zřejmě zahájí níže  
8:45Možnost rozdělení ČEZ: distribuce či obnovitelné zdroje do nové dcery, pak nařídit výstavbu reaktorů
6:32Proč ženy pracují stále více a muži méně?
18.6.2018
22:02Stopy obchodní války zatlačily také Wall Street do ztráty. Dařilo se energetice
18:01Jedna monetární hádanka, jedno velké poučení

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
14:30USA - Počet nově zahájených staveb