Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Roach: Čína exceluje, zbytek světa by se od ní měl učit

Roach: Čína exceluje, zbytek světa by se od ní měl učit

8.3.2012 7:58
Autor: Redakce, Patria Online

I když čínský premiér nedávno varoval, že růst čínské ekonomiky zpomalí, jeho vláda si, co se týče managementu hospodářství, vede lépe, než se mnozí domnívají. Zbytku světa dokonce nabízí některé lekce v makroekonomické politice. Nikde to není patrné více než u inflace, která dlouho představovala nejvíce destabilizující faktor a proti které vláda úspěšně zasáhla. Vrcholu na 6,5 % dosáhl růst cen v červenci minulého roku, na počátku letošního roku se inflace dostala ještě na 4,5 % a v následujících měsících přijde pravděpodobně další dezinflace.

Boj s inflací spočíval ve třech oblastech. V zemědělství byly uplatněny administrativní kroky, růst cen potravin tak vrcholil v polovině minulého roku na 15 % a nyní zpomalil asi na 10 %. Vedle toho byla dvanáctkrát zvýšena míra povinných bankovních rezerv a výsledky jsou opět povzbuzující, protože zpomaluje jak růst úvěrů, tak depozit. A centrální banka zvedla v roce 2011 pětkrát sazby, což bylo důležité zejména s ohledem na růst jádrové inflace. I zde dnes vidíme zpomalení růstu cen. Tyto tři strategie spolu s mírným posilováním kurzu renminbi ukazují, jak dobrá je čínská makroekonomická politika.

Významné bylo zejména zvyšování sazeb, které ukončilo nadměrnou akomodaci a znamenalo „pasivní“ utahování. Jedná se o ukázku velmi dobré monetární strategie, díky které má nyní Čína dostatek munice pro případ, že by jí bylo třeba. Fed, ECB a Bank of England v takové pozici nejsou, protože jim tradiční munice došla. Tyto instituce se tak musely obrátit k dosud nevyzkoušenému poskytování likvidity, o kterém nikdo neví, jak skončí.

Obavy z čínské inflace, bankovní krize, realitního trhu a sociálních nepokojů jsou přehnané. Čína je na tom ve srovnání se západními ekonomikami velmi odlišně, již dlouho se zaměřuje na stabilitu a ochotně přijímá krátkodobé ztráty na růstu, aby nemusela uhnout ze své strategie. Její boj s inflací je toho jasným důkazem a zbytek světa by se od ní měl učit.

Autorem je Stephen S. Roach z Yale University a Morgan Stanley Asia.

(Zdroj: FT)


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.4.2017
22:00Nasdaq poprvé nad 6000 body! Výsledková sezóna je v plném proudu
19:11Konec prohibice, směr marihuanová investiční revoluce
18:05Summary: Volvo překvapilo, francouzský miliardář kupuje zbylý podíl v Christian Dior
17:22Komerční banka, a.s.: Přijatá usnesení Valné hromady KB
17:12KB a spořitelna schválily dividendy. Přijdou výsledky CETV, Unipetrolu a O2
17:12CETV: Menší úrokové náklady sníží čistou ztrátu (Odhad analytika Patria Finance pro 1Q17)  
16:19ČEZ a.s.: Informace k FVE Čekanice v majetku ČEZ OZ uzavřený investiční fond a.s.
16:18Nasdaq poprvé v historii obchoduje nad 6.000 body
15:47Čínský růst je asi rychlejší, než myslíme. Naznačují to noční satelitní snímky
15:27Dolar posiluje proti jenu, do hry se vrací Trump  
14:54Safichem: Výroční zprávu za období 1. 7. 2015 do 31. 12. 2016
14:46AMISTA investiční společnost, a.s.: Metrostav nemovitostní, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. zveřejňuje Výroční zprávu
14:42AMISTA investiční společnost, a.s.: 1. Regionální investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. zveřejňuje Výroční zprávu
14:27Coca-Cola hubne, kvartální tržby s ní
13:57Co čekat od výsledků Unipetrolu za první čtvrtletí? Prognóza analytiků Patria Finance  
12:39Výsledková sezóna v ČR – firemní kalendář pro 1Q/2017
11:54Chcete používat euro? Proč ne rovnou celosvětový zlatý standard?
10:59Odhad výsledků O2 ČR za 1Q17: Mobilní data porostou, ziskovost zachována  
10:13Euforie bylo dost. Trhy se v klidnějším dni konsolidují, euro drží zisky  
10:04Pražská burza konsoliduje po největším růstu za dva měsíce

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Abertis Infraestructuras SA (03/17 Q1, Bef-mkt)
Deutsche Boerse AG (03/17 Q1)
Fiat Chrysler Automobiles NV (03/17 Q1)
Rockwell Automation Inc (03/17 Q2, Bef-mkt)
Seagate Technology PLC (03/17 Q3, Bef-mkt)
Thermo Fisher Scientific Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
United Technologies Corp (03/17 Q1, Bef-mkt)
7:00Banco Santander SA (03/17 Q1)
7:00Credit Suisse Group AG (03/17 Q1)
7:30Daimler AG (03/17 Q1)
7:30Koninklijke KPN NV (03/17 Q1)
12:00PepsiCo Inc (03/17 Q1)
13:00Baxter International Inc (03/17 Q1)
13:00GlaxoSmithKline PLC (03/17 Q1)
13:00Procter & Gamble Co/The (03/17 Q3)
13:00State Street Corp (03/17 Q1)
13:00Twitter Inc (03/17 Q1)
13:30Boeing Co/The (03/17 Q1)
13:30General Dynamics Corp (03/17 Q1)
13:30Hess Corp (03/17 Q1)
14:00Norfolk Southern Corp (03/17 Q1)
17:45Vallourec SA (03/17 Q1)
22:00Amgen Inc (03/17 Q1)
22:01Las Vegas Sands Corp (03/17 Q1)
22:05PayPal Holdings Inc (03/17 Q1)
22:30O'Reilly Automotive Inc (03/17 Q1)