Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Likvidita, averze k riziku a cena zlata

Likvidita, averze k riziku a cena zlata

29.3.2012 18:08
Autor: Redakce, Patria Online

Od počátku poslední krize jsou trhy ovládány buď averzí k riziku, nebo likviditou. V prvním případě vede růst této averze k posunu investorů k bezpečným aktivům a poklesu cen rizikových aktiv. Ve druhém případě vede rostoucí likvidita k růstu cen rizikových i bezrizikových aktiv. V režimu likvidity tedy mezi výnosy vládních dluhopisů a cenami rizikových aktiv panuje negativní korelace.

Situace, kdy trhům dominovala likvidita, nastala v létě 2008, na počátku a konci roku 2009, na konci roku 2010, na jaře 2011 a na počátku roku 2012. Tento režim také panoval od počátku roku 2003 až do počátku roku 2007. Režim, během něhož byly rozhodující posuny v averzi k riziku, zase dominoval v letech 2007 a 2008 (mimo letní období), v polovině roku 2009 a 2010 a na konci roku 2011.

Mnozí investoři bedlivě sledují pohyb ceny zlata, kterou ovlivňují oba zmíněné režimy: Zlato je považováno za bezpečné útočiště, tudíž se pohybuje v závislosti na averzi k riziku. A pokud se na trhu vyskytuje příliš likvidity, investoři kupují reálná aktiva, zejména zlato. Následující graf ukazuje odhad ceny zlata podle toho, jak se pohybovala globální likvidita (šedě odhad, fialově skutečná cena zlata, přerušovaně rozdíl mezi oběma hodnotami):


likvidita

Z obrázku je patrné, že od léta 2010 až do konce roku 2011 se cena zlata pohybovala nad úrovní, kterou implikuje vývoj globální likvidity. Na počátku roku 2012 se ale vrátila ke svému fundamentálnímu trendu danému likviditou.

(Zdroj: Natixis)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017
15:30Tesla dostala největší objednávku na svůj Semi, Pepsi jich koupí 100
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou
14:32Polovodiče, mikročipy a Micron: stojí ještě za to? (pohled analytika)  
14:13Maloja Investment SICAV a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2016 - 31. 8. 2017
13:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:09Tenoučká prasklina zalomcovala trhy s ropou
12:26Americká studie: Brexit oslabí Velkou Británii i vliv USA v Evropě
11:56Nové byty v Praze meziročně zdražily o 15 procent, tvrdí analýza Deloitte
11:32Přichází přelomový rok pro fúze a akvizice
11:11Evropské indexy mírně rostou, Gemalto +33 %
10:19Koruna kvůli pomalejší inflaci už tolik neláká, dražší ropa má omezený vliv na komoditní měny  
9:28V areálu v Záluží hořelo, Unipetrol omezil provoz
9:13Rozbřesk: Inflace nahrává jen pomalému růstu sazeb, koruna postrádá jestřábí hlas

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data