Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Sell in May and Go Away... Patria vydala nový akciový kompas

Sell in May and Go Away... Patria vydala nový akciový kompas

06.06.2012 13:34
Autor: Research, Patria Finance

Každý rok v květnu finanční média po celém světě oprašují staré a zaužívané rčení na finančních trzích „Sell in May and go away“. Podle tohoto pravidla květen signalizuje začátek medvědího trhu na akciových trzích. Jiným slovy pravidlo radí prodat akcie a držet hotovost. Pravidlu se také říká „Halloween efekt“, neboť investoři by se měli vrátit k akciím opět na konci října.

Platí toto pravidlo i pro české akciové tituly? V naší analýze jsme si položili otázku, zda jsou průměrné měsíční výnosy na českých akciových titulech, v období od května do října (statisticky) významně nižší než v období od října do dubna. Pro testování Halloween efektu jsme použili jednoduchou regresní techniku. V regresním modelu jsme jako závislou proměnnou použili průměrný měsíční výnos PX indexu (od roku 1995). Nezávislá proměnná nabývá hodnotu 1, pokud měsíční výnos spadá do období květen až říjen, jinak nabývá hodnotu 0.

Výsledkem regresní analýzy je zjištění, že průměrný měsíční výnos indexu v období od května do září je o 1,8 procenta (v posledních 10 letech pak o 2,0 procenta) nižší ve srovnání s obdobím od listopadu do dubna. Tyto výsledky jsou významné s hladinou statistické významnosti 10 procent. Jinými slovy, asi jen v 10 procentech případů se průměrný měsíční výnos PX Indexu od května do října významně neodlišuje od průměrného měsíčního výnosu v měsících listopad – duben. Nicméně, po započtení transakčních a daňových nákladů na uskutečnění této strategie, by Halloween efekt zřejmě byl výrazně oslaben. Pražský index PX v květnů již čtvrtý rok v řadě ztrácel. Z nejvíce obchodovaných titulů v květnu nejvíce ztratily akcie NWR (-26 procenta).


Celou analýzu Patria Finance shrnující květnové dění v segmentu SPAD včetně aktuálních cílových cen si klienti Patria Plus a Investor Plus mohou stáhnout ZDE.


Váš názor
  • Hmmmm....
    06.06.2012 16:36

    buy in June and get harpooned :o)).
    bearbull
  • slovakismus
    06.06.2012 14:51

    vsadím, že překladatel tohoto článku je Slovák. "Zaužívané" je slovakismus.
    Pracovitý Prosecký
Aktuální komentáře
24.09.2021
14:10Komentář: Tržby Costco rostou spolu s inflací  
13:41Nikdo neví, jak to s elektromobily skončí, Musk a Peking se vzájemně potřebují, říká expert z Morgan Stanley
12:11Dodavatelské řetězce snižují výhled Nike (komentář analytika)  
12:05Perly týdne: Ropa k 80 – 90 dolarům, příklon k aktivnímu investování a kauza Evergrande
11:50ČTÚ chystá kvůli omezené konkurenci regulaci trhu mobilních dat
11:05Čínská Evergrande zmeškala termín pro uhrazení úroků z dluhopisů
10:56Návrat starých obav, akcie obracejí dolů, výnosy dluhopisů v Evropě dál stoupají  
10:26Čínské zpomalení ropu (zatím) netrápí  
10:12Daimler uzavře bateriovou alianci s koncerny Stellantis a Totalenergies
9:18Rozbřesk: O víkendu klíčové německé volby a koruna vyhlíží ČNB
9:11Důvěra v ekonomiku v září potřetí za sebou klesla
9:09Dopad vysokých cen energií délkou překoná covid, soudí Lagardeová
8:53Evropské akciové burzy mohou váhat, nálada se ale zhoršuje. EP Infrastructure prý zvažuje IPO  
8:31Volvo Cars hodlá do roku 2030 prodávat auta, v jejichž interiéru nebude kůže
6:09Investiční tip Visa: Korekce za námi?  
23.09.2021
22:07Americké akcie poblíž historických maxim  
17:52Akcie po korekci míří nahoru, dluhopisy se ale vyprodávají  
17:20Kde budou americké akcie na konci roku? Odpověď stojí na třech pilířích
16:50Podnikatelská aktivita v USA roste nejpomaleji za 12 měsíců
15:20Investoři přestávají podle stratégů nakupovat ve výprodejích, slyší jen na velká jména

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index Ifo, očekávání
16:00USA - Prodeje nových domů