Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
PKN Orlen: CEO on falling crude oil prices (positive)

PKN Orlen: CEO on falling crude oil prices (positive)

22.6.2012 10:29

PKN Orlen will benefit at the operating level from nose-diving crude oil prices as its margins are increasing, but the reported profit will be burdened by inventory revaluation, the company’s CEO Jacek Krawiec told TVN CNBC yesterday.

Our view:
Based on PKN’s (and particularly on Lotos’) share price performance, the market was well aware that refined product prices would be unable to keep up with falling oil prices, which has led to widening cracks spreads and consequently increasing gross refining margins. However, we warn against excessive optimism, as this was precisely the case in 4Q08 when oil prices fell off a cliff and refining margins held up quite nicely: however, as most people know, this positive trend did not last for very long. Another interesting question mark hangs over how long this massive de-coupling between the crude oil price (or commodities if you like) and the equity markets can continue. Since the year’s peak on 23 February 2012, Brent has fallen almost 30% while the S&P 500 and WIG20 have remained broadly flat. Although the recent decline in oil price can partly be explained by overproduction (most notably by Saudi Arabia) and seasonality, weak economic readings in all parts of the world have undoubtedly played a relevant role as well. The latter, however, has yet to be reflected in equity valuations.


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Čína - Obchodní bilance, mld. USD
0:50JP - HDP, q/q
9:00CZ - Nezaměstnanost
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.