Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Změna transparenční směrnice: Nejen menším firmám na burze se má ulehčit život

Změna transparenční směrnice: Nejen menším firmám na burze se má ulehčit život

2.7.2012 5:30
Autor: KŠB, KSB

Prvním cílem novelizace je snaha přilákat menší a střední emitenty na kapitálové trhy. Vysoké náklady, které jsou dnes spojené se vstupem na burzu, řadu společností od této formy financování odrazují. Komise tak chce mimo jiné zrušit povinnost všech kótovaných společností zveřejňovat čtvrtletní (mezitímní) zprávy vedení. Zároveň by se mělo členským státům zakázat vyžadovat jiné pravidelné zveřejňované informace než výroční a pololetní finanční zprávy. Samotní emitenti ale mohou tyto informace zveřejňovat dobrovolně.

Namísto toho by se však měla zavést povinnost na úrovni skupiny zveřejňovat zprávu o platbách vládám. To by pro skupiny znamenalo uvádět, jakým zemím a v jaké výši jsou odváděny daně, cla, dividendy, licenční poplatky a podobně. Zatímco ale Komise prosazuje, aby se novinka týkala pouze těžebních společností (cílem má být zprůhlednit odpovědnost vlád jednotlivých zemí za jejich přírodní bohatství), Výbor pro právní záležitosti Evropského parlamentu naopak navrhuje tuto povinnost zavést pro všechny emitenty. Třeba dodat, že v české právní úpravě je již tato povinnost (jedná se o úhradu státu za práva těžby) částečně stanovena.

Posledním hlavním cílem Komise je zvýšit transparentnost akcionářské struktury společností. Pravidla pro zveřejňování nabytí, případně pozbytí určitého prahového podílu (například 5%, 50% nebo 70%) na hlasovacích právech v kótované společnosti bývají podle Komise „inovativně“ obcházena pomocí finančních derivátů. Směrnice sice pamatuje na deriváty, které zakládají právní nárok držitele na získání akcií, ale nikoliv již na ty finanční deriváty, které mají obdobný ekonomický účinek, například tím, že jsou vázány na cenu dané akcie (tzv. cash-settled equity derivatives). Toho by měla docílit nově formulovaná širší definice finančních derivátů.

Dalším opatřením nové podoby transparenční směrnice by měly být nezávazné pokyny včetně formulářů a vzorů, k jejichž vydání bude zmocněn Evropský orgán pro cenné papíry a trhy (ESMA). Ten by měl rovněž do budoucna zajistit efektivnější propojení zveřejňovaných informací z databází všech členských států. Kromě toho revize směrnice sleduje harmonizaci způsobu výpočtu prahového podílu a sankcí za porušení daných povinností.

Návrh má podporu Evropské centrální banky a - s výhradami - i Evropského hospodářského a sociálního výboru, čeká jej však ještě dlouhý legislativní proces. Stejně jako další připravované návrhy změn evropského práva kapitálových trhů, o kterých budeme brzy informovat.

KŠB

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.12.2017
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny
9:39Deutsche Boerse zvažuje termínové kontrakty na bitcoin
9:11Rozbřesk: Fed zvýšil sazby, koruně jestřábi chybí a trh s auty je v kondici
8:59Evropské burzy po rozhodnutí Fedu asi zahájí poklesem, co ta pražská?  
8:23Zbrojovky si mnou ruce nad zvyšujícím se napětím ve světě
8:14Čínská centrální banka reaguje na Fed a zvyšuje sazby
13.12.2017
22:03Wall Street zakončila po Fedu nerozhodně, Caterpillar +4 %
20:23Janet Yellenová se loučí zvýšením sazeb Fedu. Dolar nad 1,1800 EURUSD
18:05Goldman prudce zvyšuje doporučení u učebnicového propadáku. Co se děje?
17:12Polský plán s Unipetrolem vytahoval Prahu do zeleného
17:07O2 odsouhlasila další dva roky zpětného odkupu vlastních akcií

Související komentáře
    Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Denní kalendář hlavních událostí
    ČasUdálost
    3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
    3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
    9:30DE - PMI v průmyslu
    10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
    10:00EMU - PMI v průmyslu
    10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
    13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
    13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
    14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
    14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
    15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)