Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Změna transparenční směrnice: Nejen menším firmám na burze se má ulehčit život

Změna transparenční směrnice: Nejen menším firmám na burze se má ulehčit život

2.7.2012 5:30
Autor: KŠB, KSB

Prvním cílem novelizace je snaha přilákat menší a střední emitenty na kapitálové trhy. Vysoké náklady, které jsou dnes spojené se vstupem na burzu, řadu společností od této formy financování odrazují. Komise tak chce mimo jiné zrušit povinnost všech kótovaných společností zveřejňovat čtvrtletní (mezitímní) zprávy vedení. Zároveň by se mělo členským státům zakázat vyžadovat jiné pravidelné zveřejňované informace než výroční a pololetní finanční zprávy. Samotní emitenti ale mohou tyto informace zveřejňovat dobrovolně.

Namísto toho by se však měla zavést povinnost na úrovni skupiny zveřejňovat zprávu o platbách vládám. To by pro skupiny znamenalo uvádět, jakým zemím a v jaké výši jsou odváděny daně, cla, dividendy, licenční poplatky a podobně. Zatímco ale Komise prosazuje, aby se novinka týkala pouze těžebních společností (cílem má být zprůhlednit odpovědnost vlád jednotlivých zemí za jejich přírodní bohatství), Výbor pro právní záležitosti Evropského parlamentu naopak navrhuje tuto povinnost zavést pro všechny emitenty. Třeba dodat, že v české právní úpravě je již tato povinnost (jedná se o úhradu státu za práva těžby) částečně stanovena.

Posledním hlavním cílem Komise je zvýšit transparentnost akcionářské struktury společností. Pravidla pro zveřejňování nabytí, případně pozbytí určitého prahového podílu (například 5%, 50% nebo 70%) na hlasovacích právech v kótované společnosti bývají podle Komise „inovativně“ obcházena pomocí finančních derivátů. Směrnice sice pamatuje na deriváty, které zakládají právní nárok držitele na získání akcií, ale nikoliv již na ty finanční deriváty, které mají obdobný ekonomický účinek, například tím, že jsou vázány na cenu dané akcie (tzv. cash-settled equity derivatives). Toho by měla docílit nově formulovaná širší definice finančních derivátů.

Dalším opatřením nové podoby transparenční směrnice by měly být nezávazné pokyny včetně formulářů a vzorů, k jejichž vydání bude zmocněn Evropský orgán pro cenné papíry a trhy (ESMA). Ten by měl rovněž do budoucna zajistit efektivnější propojení zveřejňovaných informací z databází všech členských států. Kromě toho revize směrnice sleduje harmonizaci způsobu výpočtu prahového podílu a sankcí za porušení daných povinností.

Návrh má podporu Evropské centrální banky a - s výhradami - i Evropského hospodářského a sociálního výboru, čeká jej však ještě dlouhý legislativní proces. Stejně jako další připravované návrhy změn evropského práva kapitálových trhů, o kterých budeme brzy informovat.

KŠB

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.5.2018
10:13Víkendář: Fischer o ostudě Německa, Evropě zmítané vírem dějin a ničícím Trumpovi
25.5.2018
22:00Ropa úřadovala na amerických trzích
18:56Blíží se doba, kdy bude hotovost opět královnou?
17:36Smrt tradičního maloobchodu probíhá úplně jinak, než se většinou domníváme
17:34Technická analýza: Koruna v defenzívě, euro nejníže od loňského listopadu
17:24Erste potopila pražskou burzu, ČEZ pod tlakem prodávajících. Unicredit bank – 3,5%!  
17:17Itálie a ropa ovládly závěr týdne. Euro dál padá  
17:00Estonské banky "vypraly" miliardy dolarů a eur z Ruska
16:35Martin Cakl a Martin Kycelt: CD Projekt. Kyberpunkáč herního průmyslu (video)
16:26Společnost Czech Investment Fund SICAV, a.s. - Informace o nové emisi akcií na BCPP
15:16ČEZ OZ uzavřený investiční fond a.s.- pozvánka na valnou hromadu 2018
15:07Rusnok očekává, že koruna začne v příštích týdnech opět posilovat
14:56Vlastnosti, které by podle Buffetta měl mít dobrý investor
14:56Samsung má podle soudu zaplatit 539 milionů USD firmě Apple
13:34Ropě se nad 80 dolarů za barel (zatím) příliš nechce  
12:15Perly týdne: Je vám zima? Těžte kryptoměny
12:11Pokles podnikatelské důvěry v Německu se zastavil
12:03Vedení Unipetrolu navrhuje nevyplatit akcionářům dividendu
10:59Faktograf: Evropě přibývají problémy  
10:33Evropa zahájila v zeleném, automobilky se vzpamatovávají z Trumpových prohlášení

Související komentáře
    Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Denní kalendář hlavních událostí
    Nebyla nalezena žádná data