Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Umicore: Potential competition in Recycling from Nyrstar

Umicore: Potential competition in Recycling from Nyrstar

13.7.2012 9:14

Nyrstar announced it is considering to transform its Australian Port Pirie smelter into a metals recovery facility which would allow recycling of ‘a wide range of high value, high margin raw materials, including internal residues from Nyrstar’s existing global network of zinc smelters complex lead concentrates and e-waste’.
Nyrstar commented that the capital cost of such a conversion would be approximately AUD350m and a significant portion of that expenditure would not come before 2014/2015.

Our View:
The developments at Nyrstar are an example of how additional competition might arise in the future for Umicore’s currently very profitable precious metals recycling business. Although it will take Nyrstar quite some time to develop Port Pirie into a well performing recycling plant, we believe, eventually Umicore might lose some input streams (by-products from Nyrstar’s European zinc smelters in Balen (Belgium), Budel (Netherlands) and Auby(France)). Given the location of Port Pirie (South Australia), we believe it is somewhat less a threat in the hunt for other raw materials like e-scrap and spent catalysts.

Note that our Umicore model incorporates already a gradual decline in profitability margins of the Recycling division, from a recurring EBIT margin of approximately 46% in 2011 to 26% by 2020 (and beyond), on the assumption that additional competition (be it from Nyrstar or from other players) will eventually emerge. Hence we see no reason to change our view our forecasts following Nyrstar’s announcement. Accumulate, € 43 target price maintained.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.5.2018
18:13Kdy skončí ropní giganti?
17:38Evropské banky pod tlakem - v hlavní roli Itálie! ČEZ -1,6%, USA v červeném
17:33Po negativním ránu se řada trhů stabilizuje, koruně zůstávají ztráty. Trump stále na scéně  
17:01Rusnok: Pomalejší růst koruny může otevřít dveře k rychlejšímu zvyšování sazeb
16:56Hrozí útok investičních „čelistí“. Jak na něj reagovat?
16:17Jak to bude s výplatou dividendy banky Moneta?
16:15Akcionáři Lowe's čekali horší scénář. Akcie rostou  
16:09Pražská burza, finanční trhy: Diskutujte s analytikem a makléřem Patrie 4. června v Liberci!
15:45EUC a.s.: Dluhopis VAR/22 - úroková sazba na druhé výnosové období
15:33Roboti v polích mohou znamenat potíže pro agrochemické giganty
13:48Soros projevil Tesle důvěru? Možná mu šlo o něco úplně jiného
13:29EK varovala ČR, že penzijní systém může ohrozit veřejné finance
12:57Evropská komise: ČR plní dvě ze čtyř kritérií pro přijetí eura
12:22Jak Sephora vybudovala impérium a přežila apokalypsu
11:08Nálada v eurozóně na 15-ti měsíčních minimech, je čeho se bát?
10:38VIG táhne PX nahoru. Výsledky posílají akcie o 0,96 % výš  
10:21Trump není spokojený a odnáší to i koruna. Optimismus z úvodu týdne je pryč  
9:43Americký Kongres uvolnil pravidla pro dozor nad bankami
9:17Rozbřesk: Koruna opět ztrácí půdu pod nohama
8:55Pojišťovna VIG ve čtvrtletí s lepším ziskem i inkasem pojistného

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
16:00USA - Prodeje nových domů
20:00USA - Zápis z jednání FOMC