Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Umicore: Potential competition in Recycling from Nyrstar

Umicore: Potential competition in Recycling from Nyrstar

13.7.2012 9:14

Nyrstar announced it is considering to transform its Australian Port Pirie smelter into a metals recovery facility which would allow recycling of ‘a wide range of high value, high margin raw materials, including internal residues from Nyrstar’s existing global network of zinc smelters complex lead concentrates and e-waste’.
Nyrstar commented that the capital cost of such a conversion would be approximately AUD350m and a significant portion of that expenditure would not come before 2014/2015.

Our View:
The developments at Nyrstar are an example of how additional competition might arise in the future for Umicore’s currently very profitable precious metals recycling business. Although it will take Nyrstar quite some time to develop Port Pirie into a well performing recycling plant, we believe, eventually Umicore might lose some input streams (by-products from Nyrstar’s European zinc smelters in Balen (Belgium), Budel (Netherlands) and Auby(France)). Given the location of Port Pirie (South Australia), we believe it is somewhat less a threat in the hunt for other raw materials like e-scrap and spent catalysts.

Note that our Umicore model incorporates already a gradual decline in profitability margins of the Recycling division, from a recurring EBIT margin of approximately 46% in 2011 to 26% by 2020 (and beyond), on the assumption that additional competition (be it from Nyrstar or from other players) will eventually emerge. Hence we see no reason to change our view our forecasts following Nyrstar’s announcement. Accumulate, € 43 target price maintained.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.12.2017
22:03Wall Street zakončila po Fedu nerozhodně, Caterpillar +4 %
20:23Janet Yellenová se loučí zvýšením sazeb Fedu. Dolar nad 1,1800 EURUSD
18:05Goldman prudce zvyšuje doporučení u učebnicového propadáku. Co se děje?
17:12Polský plán s Unipetrolem vytahoval Prahu do zeleného
17:07O2 odsouhlasila další dva roky zpětného odkupu vlastních akcií
16:24Dolaru pokazila vyčkávání na Fed nižší inflace  
15:21Unipetrol u historických maxim. Je správný čas na nabídku PKN a prodej akcií?  
14:47Jádrová inflace slábne. Zvýší pochybnosti Fedu?
14:32Prezident jmenoval menšinovou vládu Andreje Babiše
14:18STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:36Google je v Číně blokován. Centrum umělé inteligence tam ale otevře
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě
10:33Yellenová naposledy - dolar se připravuje na vyšší sazby  
9:15Rozbřesk: Čeká se na další růst sazeb Fedu a poslední vystoupení Janet Yellenové
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
8:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, m/m
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba