Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Je pravý čas na nákup evropských akcií?

Je pravý čas na nákup evropských akcií?

3.9.2012 12:29
Autor: Redakce, Patria Online

Valuace evropských akcií, které se zdají být nízko i v případě, že vezmeme v úvahu negativní růstový výhled, vedou některé investory k jejich nákupu. Důvodem je podle jejich názoru to, že ceny již klesly příliš nízko. Je ale třeba opatrnosti. Valuace akcií a rizikové prémie akciového trhu lze jen velmi těžko předpovídat. „Normální“ úroveň rizikových prémií je neznámá a tyto prémie se v minulosti výrazně měnily. Dlouhodobý vývoj poměru cen evropských akcií a zisků (PER) a rizikové prémie evropských akcií zobrazuje graf:

001

Vysoké valuace akcií přetrvávaly v 60. letech, na konci let 90. a na počátku nového tisíciletí. Nízké valuace byly naopak patrné v polovině 70. let a na konci let 80. Tyto pohyby korespondují s fluktuacemi averze k riziku a vnímáním rizikovosti trhu. V období slabého růstu a vysoké nejistoty tak může PE klesnout na velmi nízké úrovně, jak ukazují 70. léta a počátek 80. let. Tehdy se valuace nacházely ještě znatelně níže, než je tomu dnes, a kapitalizace trhu klesla velice nízko. Vývoj tržní kapitalizace v poměru k nominálnímu HDP v USA a v eurozóně ukazuje druhý graf: 

002

Investoři tedy mohou v současné době hodnotit momentální nízké valuace evropských akcií jako atraktivní příležitost. Nesmějí ale zapomínat na to, neexistuje nějaké stabilní měřítko, podle kterého by valuace mohly být posuzovány a historie ukazuje, že existují delší období přetrvávající nízké valuace. Eurozóna přitom čelí krizi, která přináší vysokou úroveň nejistoty ohledně samotné délky krize, životaschopnosti eura, vývoje v bankovním systému a politické oblasti.

(Zdroj: Natixis)


Váš názor
  •  
    3.9.2012 13:11

    Ja nevim, me ale neprijde ze by akcie "již klesly příliš nízko" - jako ktere? Vzdyt akcie pred rokem byly daleko , daleko nize, nebo se pletu?
    Situs
    •  
      3.9.2012 13:30

      Které myslíš? 30.8. 2011 třeba : cetv 212,6, čez 769, EB 594,6 (před tím pořád nad 600, na zač. srpna dokonce 805 ;-), KB 3471, NWR 163,9, 02 449,7, Uni 178,2, Vig 755...
      Kalka.
      • Kalka
        3.9.2012 14:49

        ale no tak Kalko, přeci nebudeš dávat za příklad náš CZ minibazar, který se z nějakého neznámého důvodu označuje slovem burza :o)
        Mike
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data