Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Je pravý čas na nákup evropských akcií?

Je pravý čas na nákup evropských akcií?

03.09.2012 12:29
Autor: Redakce, Patria.cz

Valuace evropských akcií, které se zdají být nízko i v případě, že vezmeme v úvahu negativní růstový výhled, vedou některé investory k jejich nákupu. Důvodem je podle jejich názoru to, že ceny již klesly příliš nízko. Je ale třeba opatrnosti. Valuace akcií a rizikové prémie akciového trhu lze jen velmi těžko předpovídat. „Normální“ úroveň rizikových prémií je neznámá a tyto prémie se v minulosti výrazně měnily. Dlouhodobý vývoj poměru cen evropských akcií a zisků (PER) a rizikové prémie evropských akcií zobrazuje graf:

001

Vysoké valuace akcií přetrvávaly v 60. letech, na konci let 90. a na počátku nového tisíciletí. Nízké valuace byly naopak patrné v polovině 70. let a na konci let 80. Tyto pohyby korespondují s fluktuacemi averze k riziku a vnímáním rizikovosti trhu. V období slabého růstu a vysoké nejistoty tak může PE klesnout na velmi nízké úrovně, jak ukazují 70. léta a počátek 80. let. Tehdy se valuace nacházely ještě znatelně níže, než je tomu dnes, a kapitalizace trhu klesla velice nízko. Vývoj tržní kapitalizace v poměru k nominálnímu HDP v USA a v eurozóně ukazuje druhý graf: 

002

Investoři tedy mohou v současné době hodnotit momentální nízké valuace evropských akcií jako atraktivní příležitost. Nesmějí ale zapomínat na to, neexistuje nějaké stabilní měřítko, podle kterého by valuace mohly být posuzovány a historie ukazuje, že existují delší období přetrvávající nízké valuace. Eurozóna přitom čelí krizi, která přináší vysokou úroveň nejistoty ohledně samotné délky krize, životaschopnosti eura, vývoje v bankovním systému a politické oblasti.

(Zdroj: Natixis)


Váš názor
  •  
    03.09.2012 13:11

    Ja nevim, me ale neprijde ze by akcie "již klesly příliš nízko" - jako ktere? Vzdyt akcie pred rokem byly daleko , daleko nize, nebo se pletu?
    Situs
    •  
      03.09.2012 13:30

      Které myslíš? 30.8. 2011 třeba : cetv 212,6, čez 769, EB 594,6 (před tím pořád nad 600, na zač. srpna dokonce 805 ;-), KB 3471, NWR 163,9, 02 449,7, Uni 178,2, Vig 755...
      Kalka.
      • Kalka
        03.09.2012 14:49

        ale no tak Kalko, přeci nebudeš dávat za příklad náš CZ minibazar, který se z nějakého neznámého důvodu označuje slovem burza :o)
        Mike
Aktuální komentáře
17.09.2021
18:23Tapering a logika psí boudy
17:29Skandál Světové banky ohledně manipulace hodnocení Číny vyvolává znepokojení u ekonomů
17:22Jak se vyhnout masivní tvorbě peněz
17:06Cena plynu v Evropě zamíří na rekordy, varuje šéf Gazpromu. A je připraven dodávat skrze Nord Stream 2...
16:42Závěr týdne nevyšel, akcie i dluhopisy padají  
16:09Berlín koupí 15.000 bytů od firem Vonovia a Deutsche Wohnen za 2,5 miliardy eur
15:48Jaromír Strnad: Navýšení sazeb ČNB by mohlo nahrát bankám obchodovaným v Praze
15:39Infineon v Rakousku otevřel závod na výrobu čipů za 1,6 miliardy eur
14:38Bankám v tuzemsku pomohla k vyšším ziskům v pololetí hlavně nižší rizika
14:09Carbon Tracker: Ropné firmy musí změnit kurz, jinak jejich hodnota propadne
12:25Perly týdne: Elektromobily Ferrari, pokrizových 12,5 % ročně a nejpopulárnější sázky na finančních trzích
12:04Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
11:35Inflace v EU i v eurozóně v srpnu výrazně vzrostla, je nejvýše za deset let
10:48Pozitivní dopoledne pro akcie a rostoucí šance na větší akci ČNB  
10:34Americký akciový trh zpomaluje. Některé sektory klesají z 52týdenních maxim o více než dvacet procent
9:04Rozbřesk: Jestřábí výroky Marka Mory zvyšují pravděpodobnost prudšího růstu sazeb a hrají do not koruně
8:57Dnešní ráno ukazuje na otevření s přírůstky, proběhne rebalance indexů PX a CECE  
8:3610 nejhodnotnějších firem světa: V čele Apple, Microsoft, Alphabet. Poprvé od 2017 bez Číny
6:11Investiční tip Constellation Brands: Zpátky do restaurace  
16.09.2021
22:01Čtvrtek dopadl na Wall Street nerozhodně  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
11:00EMU - CPI, y/y
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university