Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ESM ruling: Verdict of German court not final. Awaiting the ECJ’s response

ESM ruling: Verdict of German court not final. Awaiting the ECJ’s response

24.09.2012 13:56
Autor: Sasha Štěpánová, KSB

A series of challenges since early July, with one signed by 37,000 German citizens (making it the largest protest ever brought before the court according to the Financial Times), claim that the ESM and the Fiscal Compact violated the terms of the German constitution by undermining the sovereignty of the German parliament and transferring powers to Brussels and putting German taxpayers’ money at risk without democratic control. The plaintiffs sought an injunction to prevent Germany from ratifying the ESM treaty and the Fiscal Compact.

However in its preliminary ruling (the final formal ruling is not expected until later in the year), the Constitutional Court rejected calls for the injunction and allowed for the ratification of the ESM/Fiscal Compact under certain conditions. The court stipulated 2 conditions for ratification of the treaty by Germany: Both houses of German parliament must be informed about ESM decisions. Confidentiality provisions in the ESM should not prevent the distribution of “comprehensive information” to parliament. Germany must ensure that Germany liability to the ESM does not exceed 190 billion Euros without approval of the lower house of parliament.

Meanwhile in Ireland in July of this year, the Irish Supreme Court rejected an appeal against a High Court ruling that the ESM was legal under Irish law. In a similar vein to the German challenges against the ESM, the Irish claim at the Irish Supreme Court was brought on grounds not only that the ESM was contrary to the Irish constitution but also that it unlawfully breaches provisions of EU treaties concerning economic and monetary policies and by adopting the treaty, Ireland would impinge on the exclusive competence of the EU regarding the Euro. The Irish constitutional law claim was rejected and following the ruling by the Irish Supreme Court, the Irish government decided to formally ratify the ESM. However, in an interesting development, despite rejecting the Irish constitutional law claim, the Irish Supreme Court has referred certain aspects of the claimant’s questions concerning the ESM to the ECJ (European Court of Justice) for deliberation as to whether the Fiscal Compact and the ESM are in compliance with EU treaties and EU law.

Swinging back to the case last week at the German Constitutional Court, one of the requests made by the plaintiffs was that the Constitutional Court adjourn its decision until the ECJ has issued its decision in the Irish case. The Constitutional Court rejected this request, on the grounds that its 12 September decision is technically an interim ruling only and a reference to the ECG judgment could be made in the Constitutional Court’s final formal decision some months from now. No doubt due to the extreme tension and instability in the eurozone financial markets and the urgent ongoing need across the eurozone to seek financial safety measures, the Constitutional Court proceeded to give an interim decision last week on the ESM issue. However the decision should be seen correctly as a ruling on compatibility with the German constitutional law and democratic procedures rather than any broader European law interpretation. Amidst the celebration of the financial markets and politicians over last week’s interim ruling, it will nevertheless be very interesting to see what the ECJ says in its ruling on EU law issues surrounding the ESM and Fiscal Compact later this year.

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.09.2020
22:01Wall Street opět pod tlakem prodejců. Tesla -10 %  
17:20Summary: Nike podává skvělý kvartální výkon, Tesla Battery day a vakcína J&J
16:56Kterým směrem vlastně působí akciová gravitace?
16:40Restaurace do 22:00, venkovní akce nejvýše do 2000 diváků. Prymula vyhlásil další opatření
16:38Wall Street evropské nadšení nesdílí, dolar drží zisky  
15:38Jan Bureš: ČNB ponechává sazby beze změny, díky koruně a inflaci není pod takovým tlakem jako ECB
15:29ILO: Pandemie vedla k poklesu globálních příjmů z práce
15:23Ján Hladký: Tesla a její Battery day  
14:52AMISTA investiční společnost, a.s.: CENTRAL GROUP uzavřený investiční fond II. a.s. zveřejňuje Informace o Pololetní zprávě k 30. 6. 2020
14:41Jan Bureš: V září se prohloubila propast mezi službami a průmyslem?
14:36ČNB podle očekávání úrokové sazby nezměnila
13:56Německý rozpočet bude mít v roce 2021 schodek 96 miliard eur
13:32Bloomberg: JPMorgan se stává jednou z největších bank...v Německu
13:27Traton bude s firmou TuSimple vyvíjet samořízené nákladní vozy
12:57Komentář analytika: Nike překonává odhady díky digitálním prodejům  
11:26Vzděláním k vyšším příjmům? Ne tak rychle...
11:19Průzkum: Růst podnikatelské aktivity v eurozóně se téměř zastavil
10:38Euro z růstu akcií zatím nic nevytěžilo, koruna před ČNB vyčkává  
10:29Nike (+15 %) zvýšil zisk díky online prodejům
9:54ČEZ sníží cenu elektřiny pro domácnosti v průměru o devět procent

Související komentáře
    Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Kalendář událostí
    ČasUdálost
    0:00Cintas Corp (08/20 Q1, Bef-mkt)
    0:00General Mills Inc (08/20 Q1, Bef-mkt)
    9:30DE - PMI v průmyslu
    10:00EMU - PMI v průmyslu
    10:30UK - PMI v průmyslu
    14:30CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba