Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Fondy zarábajú na zásahoch centrálnych bánk

Fondy zarábajú na zásahoch centrálnych bánk

11.10.2012 17:10
Autor: Ján Tonka, Patria Finance SK

Viaceré hedžové fondy v súčasnosti dosahujú rekordné zisky z investícií do cenných papierov krytých americkými hypotékami (MBS). V septembri FED ohlásil začiatok QE3 a zaviazal nakupovať cenné papiere kryté americkými hypotékami v objeme 40 miliárd dolárov mesačne až do doby, kým sa sa nezlepší situácia na americkom trhu práce. To okamžite odštartovalo rally na trhu s týmito cennými papiermi. Ich nákup sa stal obľúbeným hlavne medzi hedžovými fondami, ktoré sa ako prvé vrhli na takmer bezrizikový výnos, nakoľko pravidelné nákupy FEDu budú minimálne v krátkodobom až strednodobom horizonte podporovať rast ich ceny.

Zatiaľ čo priemerný výnos hedžového fondu od začiatku tohto roka je 4,6%, fondy, ktoré do portfólií zahrnuli aj MBS dosahujú podstatne vyššie zisky, v niektorých prípadoch až vo výške stoviek miliónov dolárov. Tilden Park Captial Management, hedžový fond spravujúci približne 1 miliardu dolárov, ktorý riadia bývalí zamestnanci hypotekárnej divízie Goldman Sachs, je vďaka rastu cien MBS tento rok v 30-percentnom zisku. Do nákupov MBS sa po jasnom signále od amerického FEDu vrhol aj investičný gigant BlackRock, Inc. Od začiatku tohto roka predstavuje výnos ich vlajkového hedžového fondu Obsidian približne 25%. Dokonca aj fondy, ktoré sa primárne zameriavajú na odlišný typ investícií, sa rozhodli profitovať z neobmedzenej kúpnej sily FEDu. Hedžový fond Third Point LLC, vedený známym investorom Danom Loebom, dosiahol v tomto roku viac ako 24,3% výnos z MBS. Investícia do MBS mu tento rok priniesla približne 24,3% výnos. Podľa Loeba sa vďaka masívnym nákupom FEDu v najbližšej dobe netreba obávať o prepad ich ceny. „Očakávame, že celková expozícia voči MBS zostane v roku 2012 nezmenená. Zároveň plánujeme navyšovať našu pozíciu v tomto segmente v roku 2013 a ďalej.” uviedol v poslednom liste investorom Dan Loeb.

Situácia sa opakuje v Európe

V podobnej situácii sa momentálne nachádzajú aj štátne dlhopisy problémových krajín eurozóny, hlavne Španielska a Talianska. ECB prednedávnom ohlásila, že v prípade potreby pristúpi k priamym nákupom štátnych dlhopisov. Prostredníctvom mechanizmu priamych monetárnych transakcií (OMT) má ECB možnosť neobmedzene nakupovať dlhopisy problémových krajín eurozóny. V prípade rastu výnosov týchto krajín na neudržateľnú úroveň ECB zakročí a nákupom na voľnom trhu sa bude usilovať o nárast ich ceny a teda aj pokles požadovaného výnosu (aktuálny výnos španielskych 10-ročných dlhopisov sa pohybuje tesne pod 6%). Na taliansky a španielsky dlh sa vrhol aj „dlhopisový kráľ“ Bill Gross zo spoločnosti PIMCO. Svoju filozofiu vysvetlil nasledovne: „Nakupujte teraz to, čo budú v budúcnosti nakupovať centrálne banky.“ 

(Zdroj: The Financial Times, The Wall Street Journal, Bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017
15:30Tesla dostala největší objednávku na svůj Semi, Pepsi jich koupí 100
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou
14:32Polovodiče, mikročipy a Micron: stojí ještě za to? (pohled analytika)  
14:13Maloja Investment SICAV a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2016 - 31. 8. 2017
13:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:09Tenoučká prasklina zalomcovala trhy s ropou
12:26Americká studie: Brexit oslabí Velkou Británii i vliv USA v Evropě
11:56Nové byty v Praze meziročně zdražily o 15 procent, tvrdí analýza Deloitte
11:32Přichází přelomový rok pro fúze a akvizice
11:11Evropské indexy mírně rostou, Gemalto +33 %
10:19Koruna kvůli pomalejší inflaci už tolik neláká, dražší ropa má omezený vliv na komoditní měny  
9:28V areálu v Záluží hořelo, Unipetrol omezil provoz
9:13Rozbřesk: Inflace nahrává jen pomalému růstu sazeb, koruna postrádá jestřábí hlas

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data