Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ETF: skokan roku mezi finančními instrumenty

ETF: skokan roku mezi finančními instrumenty

31.12.2012 18:03
Autor: Václav Trejbal, Patria Online

Uplynulý rok se na trzích nesl ve znamení nejistoty, výkyvů a nepředvídatelnosti. Jen několik hodin před příchodem Nového roku většina investorů ve Spojených státech netuší, jaké bude platit daně, někteří si po lednu nemohou být jisti ani pracovním místem. Negativní vývoj na burzách opět oživil hodně diskutované téma konce akcií jako základního stavebního kamene každého portfolia. Pokud na tom je něco pravdy, pokles popularity klasických akcií v posledních letech kompenzují finanční instrumenty, které jsou na vývoj akcií nebo akciových kurzů navázané.

Největšímu nárůstu obliby se letos těšily tzv. indexové akcie (Exchange-Traded Funds, ETF), do nichž přiteklo víc peněz než v rekordním roce 2008 a celkový objem vložených prostředků se vyšplhal na 1,34 bilionu USD. ETF, které zpravidla sledují vývoj akciového indexu nebo nejrůzněji definované skupiny titulů či derivátů, zatím s velkým odstupem zaostávají za konkurenčními podílovými fondy, které spravují investiční společnosti a v nichž je uloženo zhruba 9 bilionů USD. Mezera se ale začíná ztenčovat.

Na rozdíl od většiny podílových fondů se ETF nesnaží výkonnostně předstihnout zvolené referenční aktivum, ale pouze kopírovat jeho vývoj. Smysl indexových akcií tedy nespočívá v předhonění zbytku trhu, nýbrž v jeho co nejvěrnějším napodobení. Ačkoliv se ETF objevily už na začátku 80. let minulého století, větší popularitě se začaly těšit teprve v posledních deseti letech. ETF mohou mít i pákový charakter, a nabízet tak zajímavé výnosy, či být konstruovány pro short operace, při nichž investor sází na pokles podkladového aktiva. Držitelé ETF také mohou dostávat dividendy.

Podle Nicholase Colase, hlavního stratéga společnosti CovergEx, úspěch ETF vyvolává řadu otázek o budoucnosti kapitálových trhů, obzvlášť akcií. „Data mluví jasně: ETF tu nebudou pouze spoluexistovat, budou dobývat trhy,“ tvrdí Colas. Za letošní rok objem prostředků v ETF nabobtnal o 26 %, v absolutních číslech o 282,6 mld. USD. Stávajícím tempem by indexové akcie mohly do 12 let podílové fondy dostihnout.

Výhodou ETF je snadnější manipulace. Jelikož se obchodují jako akcie, lze je pořídit v běžných hodinách burzovního provozu. Listy v podílových fondech tak snadno zakoupit nelze, navíc s jejich správou bývají spojeny vyšší poplatky.

Popularita ETF také dokládá sílu trendu pasivního investování. Zesilující všeobecné korelace na trzích činí diverzifikaci stále obtížnější a spoléhání se na indexy je snadný způsob jak omezit volatilitu při zachování solidního výnosu. Index S&P 500 letos zatím posílil o 10 %. I když některé ETF jsou spravovány aktivně, většina pouze sleduje vybrané sektory či indexy.

Podílovým fondům, jejichž složení se mění podle zvolených investičních strategií, se v posledních letech v porovnání s referenčními aktivy či indexy příliš nedařilo. Výsledkem je odliv prostředků z fondů a jejich přítok do alternativ typu ETF.

Indexovým akciím nahrává další trend, který mění finanční trhy, a sice posun od provizí za jednotlivé transakce směrem k výběru poplatků za správu portfolia. To vyhovuje ETF, jejichž konfigurace nahrává nízkonákladovému provozu prostřednictvím poplatků.

Růst popularity ETF také zpochybňuje tezi o tom, že investoři utíkající z akciových trhů přelévají peníze do dluhopisů nebo do peněžních trhů. Ve skutečnosti si téměř polovina ze 130 mld. USD, které letos odtekly z akciově zaměřených podílových fondů, našla k akciím opět cestu – přes ETF.

(Zdroje: CNBC, Bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.12.2017
22:03Wall Street zakončila po Fedu nerozhodně, Caterpillar +4 %
20:23Janet Yellenová se loučí zvýšením sazeb Fedu. Dolar nad 1,1800 EURUSD
18:05Goldman prudce zvyšuje doporučení u učebnicového propadáku. Co se děje?
17:12Polský plán s Unipetrolem vytahoval Prahu do zeleného
17:07O2 odsouhlasila další dva roky zpětného odkupu vlastních akcií
16:24Dolaru pokazila vyčkávání na Fed nižší inflace  
15:21Unipetrol u historických maxim. Je správný čas na nabídku PKN a prodej akcií?  
14:47Jádrová inflace slábne. Zvýší pochybnosti Fedu?
14:32Prezident jmenoval menšinovou vládu Andreje Babiše
14:18STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:36Google je v Číně blokován. Centrum umělé inteligence tam ale otevře
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě
10:33Yellenová naposledy - dolar se připravuje na vyšší sazby  
9:15Rozbřesk: Čeká se na další růst sazeb Fedu a poslední vystoupení Janet Yellenové
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)