Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Bank Handlowy: 4Q12 net earnings above consensus on lower operating expenses and net provisioning

Bank Handlowy: 4Q12 net earnings above consensus on lower operating expenses and net provisioning

14.02.2013 10:11

Net earnings came in at PLN 244.6m for 4Q12, down 2.7% q/q, up 10.6% y/y, above our end of the range expectations of PLN 234.5m and much above the consensus estimate of PLN 218.7m (range from PLN 200m – PLN 235m, source: PAP). Stronger-than-expected cost containment and much lower net provisioning were main reasons for outperformance. The bottom-line was still helped by strong trading income (PLN 62m booked as trading gain on securities portfolio). We see the results as supportive for the stock price. However the reaction should be muted by concerns over still weak performance in non-mortgage lending volumes. 

Core revenues came below expectations on both net interest income (-5.1% q/q) with net interest margin down 27bp q/q to 3.51%, and underlying net fee income declining 2.5% q/q. Net loans increased by 2.6% q/q and was driven mainly by corporate loans (+3.6% q/q and mortgages (+7.4% q/q), while non-mortgage lending continue to disappoint (-1.0% q/q).

Operating expense containment was stronger than our optimistic assumptions of PLN 330m and came at PLN 314.6m (-6.6% q/q and -
12.2% y/y). This was supported by recent restructuring and branch closures and was mainly attributable to declining non-staff expenses (including depreciation) which declined 6.6% q/q on lower telecommunication and hardware fees. Staff costs were flat year-on-year.

Net provisioning came at unsustainably low level at PLN 1.0m (-95.4% q/q and -66.3% y/y) in 4Q12. Cost of risk declined to just 2bp of average gross loans from 54bp reported in 3Q12. Bank Handlowy relisted provisioning of PLN 2.7m in retail segment, while provisioning in corporate segment was also very low at 16bp over average gross loans, compared to 69bp in 3Q12. NPL ratio declined to 7.5% in 4Q12 from 7.8% in 3Q12, while coverage ratio remains broadly stable at around 80%, above the average levels.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.09.2021
17:32Růst výnosů doléhá na techy, akciový optimismus odpoledne polevil  
17:20Zisky daleko před produktem a FedEx indikátor dalšího vývoje cyklu
17:12Vláda schválila návrh rozpočtu na příští rok se schodkem 376,6 miliardy korun
15:29Německá inflace se bude držet nad 2 % asi až do poloviny příštího roku, předpovídá Bundesbanka
15:25Damodaran: Investice do „dobrých“ firem? Jen pomalu
15:10Nedostatek elektřiny v Číně zavírá továrny, analytici zhoršují výhledy růstu
15:05Raiffeisenbank a.s.: Oznámení o výsledcích ze schůze vlastníků dluhopisů
14:55Až 90 procent čerpacích stanic ve velkých britských městech nemá palivo
13:55Ruské a čínské firmy se nebudou moci zúčastnit stavby Dukovan, zákon podepsal prezident
13:23Týdenní výhled: Dlouhé sestavování vlády v Německu, sazby ČNB porostou rovnou o 50 bodů  
12:51Bloomberg: Evropská energetická krize se rozšiřuje i do zbytku světa
12:11Čínská ropná firma CNOOC plánuje vstup na burzu v Šanghaji
12:09Akcie a výnosy rostou. Německé volby přijaty kladně  
11:24RMS Mezzanine, a.s.: Konsolidovaná pololetní zpráva společnosti za 1. pololetí roku 2021
10:52Čeká Evropu tuhá zima? Zamrznutí dodávek ruského plynu se může protáhnout až do listopadu
9:11Rozbřesk: Vzkaz německého voliče: rudo-zelená koalice nebude
8:56Evropa je nastavena na rally. Rudo-zeleno v Německu nebude, výsledek voleb ale snadný není  
8:18S Merkelovou odchází i síla CDU/CSU. Německé volby vyhráli sociální demokraté
6:04Najít směr na současných trzích není tak těžké, říká expertka BofA. Jaká je její strategie?
26.09.2021
8:56Víkendář: U dlouhých hodin v práci skutečně platí, že méně je více

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m