Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Bank Handlowy: 4Q12 net earnings above consensus on lower operating expenses and net provisioning

Bank Handlowy: 4Q12 net earnings above consensus on lower operating expenses and net provisioning

14.2.2013 10:11

Net earnings came in at PLN 244.6m for 4Q12, down 2.7% q/q, up 10.6% y/y, above our end of the range expectations of PLN 234.5m and much above the consensus estimate of PLN 218.7m (range from PLN 200m – PLN 235m, source: PAP). Stronger-than-expected cost containment and much lower net provisioning were main reasons for outperformance. The bottom-line was still helped by strong trading income (PLN 62m booked as trading gain on securities portfolio). We see the results as supportive for the stock price. However the reaction should be muted by concerns over still weak performance in non-mortgage lending volumes. 

Core revenues came below expectations on both net interest income (-5.1% q/q) with net interest margin down 27bp q/q to 3.51%, and underlying net fee income declining 2.5% q/q. Net loans increased by 2.6% q/q and was driven mainly by corporate loans (+3.6% q/q and mortgages (+7.4% q/q), while non-mortgage lending continue to disappoint (-1.0% q/q).

Operating expense containment was stronger than our optimistic assumptions of PLN 330m and came at PLN 314.6m (-6.6% q/q and -
12.2% y/y). This was supported by recent restructuring and branch closures and was mainly attributable to declining non-staff expenses (including depreciation) which declined 6.6% q/q on lower telecommunication and hardware fees. Staff costs were flat year-on-year.

Net provisioning came at unsustainably low level at PLN 1.0m (-95.4% q/q and -66.3% y/y) in 4Q12. Cost of risk declined to just 2bp of average gross loans from 54bp reported in 3Q12. Bank Handlowy relisted provisioning of PLN 2.7m in retail segment, while provisioning in corporate segment was also very low at 16bp over average gross loans, compared to 69bp in 3Q12. NPL ratio declined to 7.5% in 4Q12 from 7.8% in 3Q12, while coverage ratio remains broadly stable at around 80%, above the average levels.


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.2.2017
10:44Evropa hledá směr, nedaří se komoditním titulům
10:31Elon Musk otevírá cesty do vesmíru pro lidi. Kolik to stojí, se zatím neví
10:24Pražská burza klesá pátým dnem v řadě poprvé od září, Erste po výsledcích dál klesá
9:44Rozbřesk: Přišel čas, aby D. Trump vytáhnul alespoň nějakého králíka z klobouku
9:39Auta bez řidiče budou v nabídce Fordu už v roce 2021
9:39CPI BYTY, a.s.: Doplněná pololetní zpráva CPI BYTY, a.s. 2016
9:33Technická analýza: Dolar se dnes může pokusit atakovat týdenní pivot
9:16Erste Bank: Solidní NII, odpis goodwilu, výhled potvrzen (komentář analytika)  
8:51Výsledky Erste bez velkého překvapení, reakce trhu může být neutrální  
8:28Asie čeká na Trumpa. Zatím se tamní akcie inspirovaly Wall Streetem  
8:08Erste Group: Čistý zisk loni stoupl o 30 %, zůstal pod odhady
7:39Čínská vláda opět fandí akciím. Přijde rally?
27.2.2017
22:02Wall Street mírně posílila, dařilo energetickým titulům
18:43Německá krátká paměť a přehřívající se trh nemovitostí
17:46Pražská burza zahájila týden v červeném, před výsledky klesala Erste
17:39Odpoledne se nedaří dolaru, libra nahradila ztráty  
17:26Summary: Fúze Deutsche Boerse/LSE v podstatě zrušena
16:55Technická analýza: Dolar na páru s jenem testuje hodnotu 113,00 USDJPY
16:33Doktor Zkáza: Co spustí lavinu na trzích?
15:57Bohuslav Sobotka žádá stejnou kvalitu potravin na Východě, jako na Západě

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
0:50JP - Maloobchodní tržby, m/m
0:50JP - Průmyslová výroba, m/m
9:00CZ - PPI, y/y
11:00EMU - Inflace, předběžný odhad, y/y
14:30USA - Bilance zahr. obchodu, předb., mld. USD
14:30USA - HDP, q/q a
15:45USA - Index aktivity ISM Chicago
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board