Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Arcadis - Strategic acquisition in Canada

Arcadis - Strategic acquisition in Canada

22.03.2013 10:31

Arcadis acquired SENES Consultants Ltd and its affiliated company DCS Limited. SENES is a Canadian-based firm specializing in environmental, radiological and risk assessment services for the mining, energy, oil & gas and industrial sectors. DCS provides site assessment and remediation services. SENES has six offices spread throughout Canada, an office in the US and a majority interest in a subsidiary with four offices in India. In the developing Indian environmental market, SENES has a growing presence serving large private sector clients.
Together they have approximately 250 employees and annual gross revenues of CAN$ 31m (€ 23m).

Deal makes strategic sense:
This acquisition is in line with recent management statements that it was looking to strengthen its position in Canada, especially in the field of Energy and Mining. SENES’s expertise in environmental, radiological, social, and health impact assessments will complement Arcadis’s services outside of Canada also. Management will remain on-board and the Indian operations put Arcadis on the map when it comes to environmental services, albeit with a small position.

Immediately Eps accretive:
SENES and DCS book above average margins (>10% on net revenues) while the companies are net debt free. Since Arcadis usually pays 6-8x EV/EBITA, we expect the price paid to lie somewhere between € 10-20m. Given the above average margins, and the deal to be financed out of cash and bank financing, the acquisition should be immediately Eps accretive. We bank on ~1.0%. The businesses also perform in-line with Arcadis’ ROIC target of 15%.

Conclusion:
The acquisition represents roughly 1% of Group revenues, too small to move the needle but strategic nevertheless. We estimate that the deal will be immediately Eps accretive (~1% on FY13 numbers). We expect Arcadis to continue to look for small and medium sized add-on acquisitions, foremost in Emerging countries.

We stick to our Accumulate rating on Arcadis and € 23/sh TP.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.09.2021
9:11Rozbřesk: Vzkaz německého voliče: rudo-zelená koalice nebude
8:56Evropa je nastavena na rally. Rudo-zeleno v Německu nebude, výsledek voleb ale snadný není  
8:18S Merkelovou odchází i síla CDU/CSU. Německé volby vyhráli sociální demokraté
6:04Najít směr na současných trzích není tak těžké, říká expertka BofA. Jaká je její strategie?
26.09.2021
8:56Víkendář: U dlouhých hodin v práci skutečně platí, že méně je více
25.09.2021
9:19Víkendář: Bouře na železné rudě, co hliník a měď?
24.09.2021
22:12Nevýrazný závěr týdne v USA  
17:46Je už tahle hra u konce?
17:01Akcie se snaží setřást dvojitý čínský zásah, dluhopisy dál pod tlakem  
16:52PPF Financial Holdings a.s.: IFRS konsolidované výsledky za první pololetí 2021
16:02Pavol Mokoš: Signál k dalšímu postupu ČEZu a dividendově zajímavá KB
15:20Čínská centrální banka označila veškeré kryptoměnové transakce za nezákonné
15:08Hypoteční banka, a.s.: Oznámení o zveřejnění pololetní zprávy a výplatě úrokových výnosů CZ0002001266 a CZ0002001308
14:10Komentář: Tržby Costco rostou spolu s inflací  
13:41Nikdo neví, jak to s elektromobily skončí, Musk a Peking se vzájemně potřebují, říká expert z Morgan Stanley
12:11Dodavatelské řetězce snižují výhled Nike (komentář analytika)  
12:05Perly týdne: Ropa k 80 – 90 dolarům, příklon k aktivnímu investování a kauza Evergrande
11:50ČTÚ chystá kvůli omezené konkurenci regulaci trhu mobilních dat
11:05Čínská Evergrande zmeškala termín pro uhrazení úroků z dluhopisů
10:56Návrat starých obav, akcie obracejí dolů, výnosy dluhopisů v Evropě dál stoupají  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m