Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
„Sell in May“…? Něco na tom možná bude…

„Sell in May“…? Něco na tom možná bude…

10.4.2013 13:28
Autor: Petr Žabža, Patria Online

Finanční trh by mělo být místo, kde mozek a rozum (obvykle) převládají nad srdcem a emocemi. Skutečnost je samozřejmě zcela jiná a finančníci paradoxně patří mezi nejpověrčivější lidi na světě. Jedním z jejich oblíbených pořekadel je „Sell in May and go away“ – v hrubém českém překladu „Prodejte v květnu a jeďte na dovolenou“. Jeho logika spočívá v názoru, že průměrná výkonnost hlavních akciových indexů je v období listopad – duben vyšší, než v období květen – říjen. Pokud byste se tuto strategii rozhodli využít, měli byste své akciové pozice buďto a) výrazně redukovat, či b) kompletně prodat na počátku měsíce května, získanou hotovost uložit na šest měsíců a na trh se vrátit na konci měsíce října resp. na počátku listopadu. Jednoduché jak facka. 

Jak však tato hypotéza obstojí ve světle reálných tržních dat? Pojďme se podívat na index S&P500, zkoumaný na 5letém (2008-2012) a 10letém horizontu (2003-2012). V periodě 2008-2012 vypadá situace následovně:

- průměrný výnos za listopad – duben je +0,88 %, za květen-říjen pak -0,7 %.

- průměrný výnos za duben je +3,5 % a jde tak na této periodě o zcela nejvýnosnější měsíc. Průměrný výnos v květnu dosahoval -1,9 %. Horší výnos vykazuje jen leden a červen.

Pokud se podíváme na periodu 2003-2012, situace je v některých aspektech až překvapivě podobná:

- průměrný výnos za listopad – duben je +0,83 % (!!!), za květen-říjen pak +0,15 %.

- průměrný výnos za duben je +2,8 % a jde tak stejně jako v předchozím případě o nejvýnosnější měsíc v roce. V květnu byl na tomto horizontu výnos rovný nule.

V prvním případě je tak rozdíl výkonností +1,58 %, na delším horizontu jde o +0,68 %. Pokud však posuneme sledovanou periodu na období říjen – březen resp. duben – září, uvedené rozdíly ve výkonnosti se smrsknou na mizivých +0,02 % v případě periody 2008-2012 a +0,15 % v případě období 2003-2012.

Co z toho vyplývá? Že a) všechno je otázka správného výběru zkoumané periody, b) strategie „Sell in May“ na zkoumaných datech spíše funguje a c) prodával bych raději už koncem dubna…


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.7.2017
22:01Nasdaq v očekávání výsledků Google překonal nový rekord
17:26Investujte s Patrií: 5 prestižních akcií, 7 % ročně. Velkorysé zajištění
17:19Budou akcie Spotify na burze ještě letos? Vše závidí na termínu smlouvy s Warner Music Inc.
17:06Pražská burza zahajuje týden v zeleném, Moneta (+1,4 %) přerušila sérii ztrát
16:34Euro většinu zisků uhájilo. Koruna se drží těsně u 26,00  
16:34Summary: Evropské automobilky pod tlakem, Koninklijke Philips jede dál na ziskové vlně
16:08CETV ve druhém čtvrtletí zpátky v černých číslech (Odhad analytika Patria Finance)  
15:39Poptávka ze Severní Ameriky postavila Halliburton na nohy
14:40Saúdy a spol. trápí růst produkce v Libyi a Nigérii  
12:47Polský prezident bude vetovat justiční reformu, zlotý roste na páru s eurem
12:22Letecké nebe patří Ryanairu. Kromě Alitalie chce konkurenty vytlačit cenovou válkou
11:12Týdenní výhled: Americké HDP, záplava firemních výsledků, Fed i ČNB. Naznačí něco?  
10:36Euro lehce zklamala data. Zlotý ocenil prezidentské NE kontroverzním zákonům  
8:59Evropské trhy v úvodu mohou hledat směr. ArcelorMittal prodává válcovnu v Česku (E15)  
8:50Rozbřesk: Letošní druhé nejnapínavější zasedání ČNB na obzoru
8:45Japonské akcie klesly na dvoutýdenní minimum, trhy se chystají na Fed a další výsledky  
23.7.2017
18:36Po 25 letech nepřetržitého růstu může kvůli dluhům a realitám „padnout“ i Austrálie
16:53Nově technické analýzy či sloupky, měny na jednom místě na Patria.cz
12:33Víkendář: Měl by Putin větší radost z Clintonové?
22.7.2017
20:16Děsí ještě někoho geopolitická rizika? Spíš ne, za stabilitu vděčíme i jaderným bombám

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
2:30JP - PMI v průmyslu
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
16:00USA - Prodeje starších domů