Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
„Sell in May“…? Něco na tom možná bude…

„Sell in May“…? Něco na tom možná bude…

10.4.2013 13:28
Autor: Petr Žabža, Patria Online

Finanční trh by mělo být místo, kde mozek a rozum (obvykle) převládají nad srdcem a emocemi. Skutečnost je samozřejmě zcela jiná a finančníci paradoxně patří mezi nejpověrčivější lidi na světě. Jedním z jejich oblíbených pořekadel je „Sell in May and go away“ – v hrubém českém překladu „Prodejte v květnu a jeďte na dovolenou“. Jeho logika spočívá v názoru, že průměrná výkonnost hlavních akciových indexů je v období listopad – duben vyšší, než v období květen – říjen. Pokud byste se tuto strategii rozhodli využít, měli byste své akciové pozice buďto a) výrazně redukovat, či b) kompletně prodat na počátku měsíce května, získanou hotovost uložit na šest měsíců a na trh se vrátit na konci měsíce října resp. na počátku listopadu. Jednoduché jak facka. 

Jak však tato hypotéza obstojí ve světle reálných tržních dat? Pojďme se podívat na index S&P500, zkoumaný na 5letém (2008-2012) a 10letém horizontu (2003-2012). V periodě 2008-2012 vypadá situace následovně:

- průměrný výnos za listopad – duben je +0,88 %, za květen-říjen pak -0,7 %.

- průměrný výnos za duben je +3,5 % a jde tak na této periodě o zcela nejvýnosnější měsíc. Průměrný výnos v květnu dosahoval -1,9 %. Horší výnos vykazuje jen leden a červen.

Pokud se podíváme na periodu 2003-2012, situace je v některých aspektech až překvapivě podobná:

- průměrný výnos za listopad – duben je +0,83 % (!!!), za květen-říjen pak +0,15 %.

- průměrný výnos za duben je +2,8 % a jde tak stejně jako v předchozím případě o nejvýnosnější měsíc v roce. V květnu byl na tomto horizontu výnos rovný nule.

V prvním případě je tak rozdíl výkonností +1,58 %, na delším horizontu jde o +0,68 %. Pokud však posuneme sledovanou periodu na období říjen – březen resp. duben – září, uvedené rozdíly ve výkonnosti se smrsknou na mizivých +0,02 % v případě periody 2008-2012 a +0,15 % v případě období 2003-2012.

Co z toho vyplývá? Že a) všechno je otázka správného výběru zkoumané periody, b) strategie „Sell in May“ na zkoumaných datech spíše funguje a c) prodával bych raději už koncem dubna…


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.2.2017
20:11Americká ekonomika na hraně přehřívání, Evropa drží měnové trumfy
19:13Telegraph: Rusové plánovali puč v Černé Hoře. Ti se proti tomu ohradili
17:33Bilance Fedu, ECB a eurodolar
17:08Pražská burza se v úvodu týdne zazelenala. Telekomunikace O2 padá a ministr Mládek s ní
16:46Dolar i libra zmenšily své ztráty, aktivitu tlumí svátek  
16:30Citi: "Doktorka" měď se vrací na trhy
15:38Jan Mládek skončí v čele ministerstva průmyslu. Nástupcem Prouza?
15:03Ferrari letos nabídne dosud nejrychlejší model s 800 koňmi
14:27Nejistota v Mnichově: Evropské bezpečnostní špičky stále neví, co si myslet o Trumpovi
14:13Bublina na německých realitách? Ve velkých městech až 30 %, tvrdí Bundesbank
13:13Vlk a Sýkora: ČEZ asi navrhne dividendu okolo 30 Kč, Babiš možná bude chtít víc (video)
12:28Řecký dluh vstává "z mrtvých". V Evropě ale rostou obavy o vyřešení zadlužení
12:08Těžaři ropy z břidlic v USA čelí poprvé po pěti letech růstu nákladů
11:30Šéf ČEZ: Vyplácet na dividendách víc než vyděláte? To musí mít své meze
11:23Trhy jsou zhypnotizovány a valuace leží nebezpečně vysoko
11:12Evropské indexy rostou, Unilever ale drtí konec námluv s Kraft Heinz  
10:31Stát OKD přes Diamo nekoupí. Mládek neuspěl
10:26Odštěpný závod: Na co si dát pozor při zápisu do obchodního rejstříku
10:21Euru škodí politika, zatímco libra zmenšuje své ztráty  
10:12Pražská burza vstupuje do nového týdne růstem; daří se většině blue chips

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
BHP Billiton Ltd (03/17 Q3)
First Solar Inc (12/16 Q4, Aft-mkt)
Macquarie Infrastructure Corp (12/16 Q4, Aft-mkt)
Nabors Industries Ltd (12/16 Q4)
Newmont Mining Corp (12/16 Q4, Aft-mkt)
1:30JP - PMI v průmyslu
5:00HSBC Holdings PLC (12/16 Q4)
8:00Anglo American PLC
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
12:00Home Depot Inc/The (01/17 Q4)
12:45Medtronic PLC (01/17 Q3)
13:00Wal-Mart Stores Inc (01/17 Q4)
14:00Macy's Inc (01/17 Q4)