Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
„Sell in May“…? Něco na tom možná bude…

„Sell in May“…? Něco na tom možná bude…

10.04.2013 13:28
Autor: Petr Žabža, Patria Online

Finanční trh by mělo být místo, kde mozek a rozum (obvykle) převládají nad srdcem a emocemi. Skutečnost je samozřejmě zcela jiná a finančníci paradoxně patří mezi nejpověrčivější lidi na světě. Jedním z jejich oblíbených pořekadel je „Sell in May and go away“ – v hrubém českém překladu „Prodejte v květnu a jeďte na dovolenou“. Jeho logika spočívá v názoru, že průměrná výkonnost hlavních akciových indexů je v období listopad – duben vyšší, než v období květen – říjen. Pokud byste se tuto strategii rozhodli využít, měli byste své akciové pozice buďto a) výrazně redukovat, či b) kompletně prodat na počátku měsíce května, získanou hotovost uložit na šest měsíců a na trh se vrátit na konci měsíce října resp. na počátku listopadu. Jednoduché jak facka. 

Jak však tato hypotéza obstojí ve světle reálných tržních dat? Pojďme se podívat na index S&P500, zkoumaný na 5letém (2008-2012) a 10letém horizontu (2003-2012). V periodě 2008-2012 vypadá situace následovně:

- průměrný výnos za listopad – duben je +0,88 %, za květen-říjen pak -0,7 %.

- průměrný výnos za duben je +3,5 % a jde tak na této periodě o zcela nejvýnosnější měsíc. Průměrný výnos v květnu dosahoval -1,9 %. Horší výnos vykazuje jen leden a červen.

Pokud se podíváme na periodu 2003-2012, situace je v některých aspektech až překvapivě podobná:

- průměrný výnos za listopad – duben je +0,83 % (!!!), za květen-říjen pak +0,15 %.

- průměrný výnos za duben je +2,8 % a jde tak stejně jako v předchozím případě o nejvýnosnější měsíc v roce. V květnu byl na tomto horizontu výnos rovný nule.

V prvním případě je tak rozdíl výkonností +1,58 %, na delším horizontu jde o +0,68 %. Pokud však posuneme sledovanou periodu na období říjen – březen resp. duben – září, uvedené rozdíly ve výkonnosti se smrsknou na mizivých +0,02 % v případě periody 2008-2012 a +0,15 % v případě období 2003-2012.

Co z toho vyplývá? Že a) všechno je otázka správného výběru zkoumané periody, b) strategie „Sell in May“ na zkoumaných datech spíše funguje a c) prodával bych raději už koncem dubna…


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.09.2021
6:04Najít směr na současných trzích není tak těžké, říká expertka BofA. Jaká je její strategie?
26.09.2021
8:56Víkendář: U dlouhých hodin v práci skutečně platí, že méně je více
25.09.2021
9:19Víkendář: Bouře na železné rudě, co hliník a měď?
24.09.2021
22:12Nevýrazný závěr týdne v USA  
17:46Je už tahle hra u konce?
17:01Akcie se snaží setřást dvojitý čínský zásah, dluhopisy dál pod tlakem  
16:52PPF Financial Holdings a.s.: IFRS konsolidované výsledky za první pololetí 2021
16:02Pavol Mokoš: Signál k dalšímu postupu ČEZu a dividendově zajímavá KB
15:20Čínská centrální banka označila veškeré kryptoměnové transakce za nezákonné
15:08Hypoteční banka, a.s.: Oznámení o zveřejnění pololetní zprávy a výplatě úrokových výnosů CZ0002001266 a CZ0002001308
14:10Komentář: Tržby Costco rostou spolu s inflací  
13:41Nikdo neví, jak to s elektromobily skončí, Musk a Peking se vzájemně potřebují, říká expert z Morgan Stanley
12:11Dodavatelské řetězce snižují výhled Nike (komentář analytika)  
12:05Perly týdne: Ropa k 80 – 90 dolarům, příklon k aktivnímu investování a kauza Evergrande
11:50ČTÚ chystá kvůli omezené konkurenci regulaci trhu mobilních dat
11:05Čínská Evergrande zmeškala termín pro uhrazení úroků z dluhopisů
10:56Návrat starých obav, akcie obracejí dolů, výnosy dluhopisů v Evropě dál stoupají  
10:26Čínské zpomalení ropu (zatím) netrápí  
10:12Daimler uzavře bateriovou alianci s koncerny Stellantis a Totalenergies
9:18Rozbřesk: O víkendu klíčové německé volby a koruna vyhlíží ČNB

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m