Jestliže na americkém a německém trhu s vládními dluhopisy probíhá v posledních dnech výprodej, pak český trh jakoby ustrnul v totálním bezvětří. Je jasné, že velké změny českých výnosů těžko vyvolají informace z ČNB, kterou trápí klesající inflační očekávání a jádrová inflace (aktuálně záporná), proti čemuž hodlá bojovat právě slabším kurzem koruny. Tím ČNB hodlá uvolňovat celkové měnové podmínky (kombinace kurzu koruny a Priboru 3M) a kromě jiného přes vyšší inflační očekávání zvýšit soukromou spotřebu domácností. Členové bankovní rady dále kategoricky vylučují možnost, že by se ČNB pokusila o nějakou jinou formu easingu - např. zavedení negativní repo sazby.
Dnešek bude především o číslech z amerického maloobchodu, která budou zřejmě poněkud slabší. Je však otázkou na kolik to zlomí medvědy na trhu dluhopisů, kteří jsou v ráži mimo jiné i díky zprávám o tom, že Fed mapuje možnosti, kterak vystoupit z posledního kola kvantitativního uvolňování (QE3).
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.