Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Delhaize - About to sell Harveys and Sweetbay?

Delhaize - About to sell Harveys and Sweetbay?

24.5.2013 12:01

The Belgian press mentions that Delhaize (50,12 EUR, 0,29%) is looking at the possible disposal of Harveys and Sweetbay. The disposal of loss-making Sweetbay doesn’t come as a surprise to us. Management indicated already that they are looking at all the options for the loss-making banner.

At the end of 2012 Sweetbay operated 105 supermarkets on the west coast of Florida. In 1Q13 34 of them were closed. Average selling space amounts to 25,000-50,000 ft/store and the product assortment includes 28,000-42,000 SKU’s. We estimate Sweetbay’s sales at about $ 950m this year or 5% of Delhaize America’s total sales. Losses ($ 5m in 2013E) are expected to decline this year following the closure of the underperforming stores.

Harveys operates 73 stores in Georgia, Northern Florida and S Carolina. We estimate sales at about $ 900m this year and EBIT at $ 35m. Average selling space amounts to 25,000-45,000 ft/store and the product assortment includes 15,000-20,000 SKU’s.

Assuming an EV/EBIT of 9.0x we arrive at a price (EV) of about $ 270m or € 210m.

Conclusion
We maintain our Accumulate rating. Roland Smith who was appointed EVP and CEO of Delhaize America last year has clearly started to streamline the business. Food Lion’s (75% of Delhaize America’s sales) repositioning proves to be a success and Bottom Dollar Food’s losses are declining. We expect that Delhaize will exit some countries in SE Europe such as Bosnia, Bulgaria, Herzegovina and Montenegro. Delhaize Belgium is still struggling to reverse the market share declines. We are not convinced that a return to historic strengths (assortment, quality, health) will be sufficient to reverse the negative market share trend in Belgium.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.5.2018
17:01Rusnok: Pomalejší růst koruny může otevřít dveře k rychlejšímu zvyšování sazeb
16:56Hrozí útok investičních „čelistí“. Jak na něj reagovat?
16:17Jak to bude s výplatou dividendy banky Moneta?
16:15Akcionáři Lowe's čekali horší scénář. Akcie rostou  
16:09Pražská burza, finanční trhy: Diskutujte s analytikem a makléřem Patrie 4. června v Liberci!
15:45EUC a.s.: Dluhopis VAR/22 - úroková sazba na druhé výnosové období
15:33Roboti v polích mohou znamenat potíže pro agrochemické giganty
13:48Soros projevil Tesle důvěru? Možná mu šlo o něco úplně jiného
13:29EK varovala ČR, že penzijní systém může ohrozit veřejné finance
12:57Evropská komise: ČR plní dvě ze čtyř kritérií pro přijetí eura
12:22Jak Sephora vybudovala impérium a přežila apokalypsu
11:08Nálada v eurozóně na 15-ti měsíčních minimech, je čeho se bát?
10:38VIG táhne PX nahoru. Výsledky posílají akcie o 0,96 % výš  
10:21Trump není spokojený a odnáší to i koruna. Optimismus z úvodu týdne je pryč  
9:43Americký Kongres uvolnil pravidla pro dozor nad bankami
9:17Rozbřesk: Koruna opět ztrácí půdu pod nohama
8:55Pojišťovna VIG ve čtvrtletí s lepším ziskem i inkasem pojistného
8:54VIG má lepší výsledky a majitel Pegasu dohodl obří akvizici  
8:45Majitel Pegasu dohodl obří akvizici producenta netkaných textilií a otevřel si trhy USA i Asie
8:28PKN Orlen chce vykoupit zbytek akcií Unipetrolu za 380 korun za akcii

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
16:00USA - Prodeje nových domů
20:00USA - Zápis z jednání FOMC