Český trh s vládními dluhopisy jako by se v posledních několika dnech snažil dohnat to, co zameškal v průběhu května. Domácí trh totiž nejprve vcelku laxně přistupoval k výprodeji dluhopisů v USA, eurozóně a Japonsku a teprve nyní bere v potaz globální realitu. Těžko tedy ze čtyřprocentního cenového propadu, který zaznamenal desetiletý vládní dluhopis, vinit (vesměs slabá) česká makrodata či například povodně. Jejich dopad na státní rozpočet a nabídku dluhu bude spíše v řádu jednotek miliard.
Nový impuls mohou dát dnešní statistiky z amerického trhu práce, ze kterých mají vítr především trhy s vládními dluhopisy ve vyspělých zemích, včetně toho českého. To, jakým tempem se americký trh práce bude zlepšovat, rozhodne, jak rychle Fed šlápne na brzdu a přestane dluhopisy do své bilance nakupovat (což je samozřejmě pro tento trh zlá zpráva). Až dosud se letos trh práce vyvíjel lépe,než Fed očekával, což vyvolalo (oprávněné) obavy, že Fed bude muset s politikou tzv. kvantitativního uvolňování zcela skončit již letos. Je otázkou, zdali květnový report z trhu práce tento dojem potvrdí.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.