Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Můžeme vyloučit další globální krizi?

Můžeme vyloučit další globální krizi?

18.7.2013 7:58
Autor: Redakce, Patria Online

Hlavní ekonom Natixis Patrick Artus si v současné situaci rostoucí volatility na trzích klade otázku, zda můžeme vyloučit další globální krizi. Konsenzus podle něho vypadá tak, že globální ekonomika se nachází ve fázi oživení, rok 2014 by měl být znatelně lepší než rok letošní, rok 2015 by pak měl být „normální“. Artus ale před přílišným optimismem varuje. Domnívá se, že propad globální ekonomiky nemůže být v příštím roce ani zdaleka vyloučen, spíše naopak. Uvádí pro to pět základních důvodů: Růst dlouhodobých sazeb a pokles cen aktiv, stagnace průmyslu v USA a velkých rozvíjejících se zemích, pokračující krize v eurozóně, kterou doprovází jen velmi pomalé institucionální změny, neúspěch Abenomie a v neposlední řadě pokračující problémy ve velkých rozvíjejících se ekonomikách. Ekonom pak poukazuje i na to, že vedoucí indikátory „jasně odrážejí slabý růstový výhled“.

Podle MMF by měla globální ekonomika dosáhnout letos růstu ve výši 3,3 %, příští rok ve výši 4 % a v roce 2015 ve výši 4,4 %. OECD čeká letos růst dosahující 3,1 %, příští rok by se měl zvýšit na 4 %. Natixis je znatelně pesimističtější, letos čeká růst ve výši 2,8 % a příští rok ve výši 3,3 %. Artus poukazuje na to, že investoři nyní čekají méně expanzivní monetární politiku a rychlejší růst sazeb, zvýšily se ale i rizikové prémie. V globální ekonomice se tak zvýšil celkový náklad kapitálu, což bude mít na růst negativní dopad. Následující graf pak na vybraných zemích dokumentuje zmíněné zpomalení růstu výrobního sektoru (meziroční růst):

nat1

Ekonom vedle dobře známých problémů eurozóny tvrdí, že neúspěšná je i nová ekonomická politika Japonska, někdy nazývána jako Abenomie: „Po několika týdnech vedla mimořádná monetární expanze v Japonsku k růstu sazeb a následně i posílení jenu a poklesu cen akcií, což ekonomice nepomůže.“ Podle Artuse to dokládá „velmi nejistou povahu masivní monetární expanze“. Ta totiž může vyvolat růst inflačních očekávání, která vyváží pozitivní efekt nákupu aktiv centrální bankou. Druhý graf pak ukazuje vývoj vedoucího indikátoru globálního růstu, tedy globální PMI výrobního sektoru:

nat2

(Zdroj: Natixis)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.8.2017
11:11Trump: Posílíme naše jednotky v Afghánistánu, cílem je zabíjet teroristy
11:09BHP prudce zvýšila zisk, končí s těžbou z břidlic v USA
10:43Pražská burza přerušuje dvoudenní pokles; ČEZ roste posedmé v řadě
10:01Dolar i akcie jsou na tom lépe i bez nového impulsu. Na ten se stále čeká  
9:44Rozbřesk: Svět se rozbil, co s tím? Odpověď se bude hledat v Jackson Hole
9:11VIG: Výsledky za 2. čtvrtletí 2017 téměř v souladu s odhady (+ komentář analytika)  
8:54Zazelená se dnes akciová Praha? Futures naznačují, že ano. Finanční výsledek VIG vzrostl meziročně o 6,7 %  
8:37VIG vydělala za pololetí před daněmi 221 miliónů eur, rostla hlavně v baltských státech
8:20Akcie v Asii reagovaly na Wall Street a posilují  
6:44Severní Koreu drží nad vodou i podvody s Made in China
21.8.2017
23:13Wall Street zahájila týden nevýraznou seancí
18:17Dluhopisové a akciové trhy v roce 2018
17:23Dolaru tržní nervozita nesvědčí, koruna zůstala stabilní  
17:04Pražská burza: VIG před výsledky -1 %, o Pegasu bude jasněji v pátek
14:54VIG: V centru pozornosti bude hrubé předepsané pojistné a finanční výsledek (odhad 2Q17 výsledků)  
13:11Odhalen největší finanční podvod na světě?
12:11Čínané krouží kolem Jeepu. Bude se opakovat příběh Volva?
11:33Týdenní výhled: Týden měkkých indikátorů a akvizičních novinek  
11:13Sobotka: Minimální mzda bude od ledna 12.200 korun. Co na to ekonomové a firmy?
10:32Co přinese Macronovo symbolické setkání se Sobotkou a dalšími lídry střední Evropy?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
11:00DE - Index očekávání ZEW
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba