Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Můžeme vyloučit další globální krizi?

Můžeme vyloučit další globální krizi?

18.7.2013 7:58
Autor: Redakce, Patria Online

Hlavní ekonom Natixis Patrick Artus si v současné situaci rostoucí volatility na trzích klade otázku, zda můžeme vyloučit další globální krizi. Konsenzus podle něho vypadá tak, že globální ekonomika se nachází ve fázi oživení, rok 2014 by měl být znatelně lepší než rok letošní, rok 2015 by pak měl být „normální“. Artus ale před přílišným optimismem varuje. Domnívá se, že propad globální ekonomiky nemůže být v příštím roce ani zdaleka vyloučen, spíše naopak. Uvádí pro to pět základních důvodů: Růst dlouhodobých sazeb a pokles cen aktiv, stagnace průmyslu v USA a velkých rozvíjejících se zemích, pokračující krize v eurozóně, kterou doprovází jen velmi pomalé institucionální změny, neúspěch Abenomie a v neposlední řadě pokračující problémy ve velkých rozvíjejících se ekonomikách. Ekonom pak poukazuje i na to, že vedoucí indikátory „jasně odrážejí slabý růstový výhled“.

Podle MMF by měla globální ekonomika dosáhnout letos růstu ve výši 3,3 %, příští rok ve výši 4 % a v roce 2015 ve výši 4,4 %. OECD čeká letos růst dosahující 3,1 %, příští rok by se měl zvýšit na 4 %. Natixis je znatelně pesimističtější, letos čeká růst ve výši 2,8 % a příští rok ve výši 3,3 %. Artus poukazuje na to, že investoři nyní čekají méně expanzivní monetární politiku a rychlejší růst sazeb, zvýšily se ale i rizikové prémie. V globální ekonomice se tak zvýšil celkový náklad kapitálu, což bude mít na růst negativní dopad. Následující graf pak na vybraných zemích dokumentuje zmíněné zpomalení růstu výrobního sektoru (meziroční růst):

nat1

Ekonom vedle dobře známých problémů eurozóny tvrdí, že neúspěšná je i nová ekonomická politika Japonska, někdy nazývána jako Abenomie: „Po několika týdnech vedla mimořádná monetární expanze v Japonsku k růstu sazeb a následně i posílení jenu a poklesu cen akcií, což ekonomice nepomůže.“ Podle Artuse to dokládá „velmi nejistou povahu masivní monetární expanze“. Ta totiž může vyvolat růst inflačních očekávání, která vyváží pozitivní efekt nákupu aktiv centrální bankou. Druhý graf pak ukazuje vývoj vedoucího indikátoru globálního růstu, tedy globální PMI výrobního sektoru:

nat2

(Zdroj: Natixis)


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.1.2017
14:42Americká inflace zrychluje nad 2 procenta
13:53Goldman Sachs ztrojnásobila kvartální zisk. Pomohlo obchodování s dluhopisy
13:52Jan Bureš: Plán Britů bude těžko skousnutelný. Co znamená pro Česko?
12:41Menšinový akcionář mediální skupiny CETV tlačí na její prodej
12:22Přehřátí trhu hypoték? Rusnok ho zatím nevidí. Pokud ano, ČNB zasáhne
11:13Evropa hledá směr, ASML Holding po výsledcích +5 %
10:42Libra koriguje zisky, dolar se zvedá po Trumpově zásahu  
10:15BofA: Koruna možná příliš neposílí, ČNB ukončí intervence na přelomu dubna a května
10:11Pražská burza klesá třetí den v řadě; tíží ji pokles Erste
10:03Technická analýza - Kdo dnes pomůže dolaru? FED nebo inflace?
9:08Rozbřesk: Trump porušil nepsané pravidlo, že americký prezident o dolaru nemluví
9:05Trhy v Evropě se asi vrátí do zeleného, Moneta může dál testovat hranici 80 Kč  
8:12Skotská premiérka: Britové si zvolili ekonomickou katastrofu, zůstaneme při EU
7:43Průměrná sazba hypoték vydržela v prosinci na historickém dně
7:02Project Syndicate: Hospodářská prosperita v digitálním věku
17.1.2017
22:36Wall Street dnes stáhl dolů finanční sektor
19:29Rusko se vzpamatovává z padlé ropy a sankcí, úprk kapitálu brzdí
18:23Investiční výhled Patria 2017: Měnová politika a hlavní politická rizika  
18:06Dokonalá farmaceutická akcie
17:45Summary: První výsledek ze zdravotnického sektoru přinesl lepší tržby i zisk. Investorům to nestačilo

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Charles Schwab Corp/The (12/16 Q4)
Charles Schwab Corp/The (12/16 Q4, Bef-mkt)
Kinder Morgan Inc/DE (12/16 Q4)
Kinder Morgan Inc/DE (12/16 Q4, Aft-mkt)
Lam Research Corp (12/16 Q2)
US Bancorp (12/16 Q4, Bef-mkt)
7:00ASML Holding NV (12/16 Q4)
10:30UK - Průměrná týdenní mzda za 3M, y/y
11:00EMU - CPI, y/y
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (12/16 Q4)
14:00Citigroup Inc (12/16 Q4)
14:30USA - CPI, m/m
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m
22:05Netflix Inc (12/16 Q4)