Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Můžeme vyloučit další globální krizi?

Můžeme vyloučit další globální krizi?

18.7.2013 7:58
Autor: Redakce, Patria Online

Hlavní ekonom Natixis Patrick Artus si v současné situaci rostoucí volatility na trzích klade otázku, zda můžeme vyloučit další globální krizi. Konsenzus podle něho vypadá tak, že globální ekonomika se nachází ve fázi oživení, rok 2014 by měl být znatelně lepší než rok letošní, rok 2015 by pak měl být „normální“. Artus ale před přílišným optimismem varuje. Domnívá se, že propad globální ekonomiky nemůže být v příštím roce ani zdaleka vyloučen, spíše naopak. Uvádí pro to pět základních důvodů: Růst dlouhodobých sazeb a pokles cen aktiv, stagnace průmyslu v USA a velkých rozvíjejících se zemích, pokračující krize v eurozóně, kterou doprovází jen velmi pomalé institucionální změny, neúspěch Abenomie a v neposlední řadě pokračující problémy ve velkých rozvíjejících se ekonomikách. Ekonom pak poukazuje i na to, že vedoucí indikátory „jasně odrážejí slabý růstový výhled“.

Podle MMF by měla globální ekonomika dosáhnout letos růstu ve výši 3,3 %, příští rok ve výši 4 % a v roce 2015 ve výši 4,4 %. OECD čeká letos růst dosahující 3,1 %, příští rok by se měl zvýšit na 4 %. Natixis je znatelně pesimističtější, letos čeká růst ve výši 2,8 % a příští rok ve výši 3,3 %. Artus poukazuje na to, že investoři nyní čekají méně expanzivní monetární politiku a rychlejší růst sazeb, zvýšily se ale i rizikové prémie. V globální ekonomice se tak zvýšil celkový náklad kapitálu, což bude mít na růst negativní dopad. Následující graf pak na vybraných zemích dokumentuje zmíněné zpomalení růstu výrobního sektoru (meziroční růst):

nat1

Ekonom vedle dobře známých problémů eurozóny tvrdí, že neúspěšná je i nová ekonomická politika Japonska, někdy nazývána jako Abenomie: „Po několika týdnech vedla mimořádná monetární expanze v Japonsku k růstu sazeb a následně i posílení jenu a poklesu cen akcií, což ekonomice nepomůže.“ Podle Artuse to dokládá „velmi nejistou povahu masivní monetární expanze“. Ta totiž může vyvolat růst inflačních očekávání, která vyváží pozitivní efekt nákupu aktiv centrální bankou. Druhý graf pak ukazuje vývoj vedoucího indikátoru globálního růstu, tedy globální PMI výrobního sektoru:

nat2

(Zdroj: Natixis)


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.6.2017
18:28Ropa, akcie a výhled příliš hezký na to, aby byl pravdivý
17:46Akciová Praha uzavřela ztrátový týden. Index PX ztratil procento a vzdaluje se hranici 1 000 bodů
17:22Forbes: Nový žebříček 50 nejbohatších Američanů. Každý průměrně vlastní 14,4 miliardy dolarů
17:20Lukáš: Věřím ve stabilizaci ropy, Shell by mohl být dobrou příležitostí (video)
17:14Týden technicky: Euru se tento týden podařilo ubránit pozice na páru s dolarem i korunou
16:46Auditor: 18 z 20 klíčových čínských státních firem nadhodnocovalo tržby
16:41Euro končí týden růstem, koruna stagnací  
16:28Týden na měnách: Nejednotná BoE mává s librou  
15:14Co s boomem v bydlení? Rizika nevidí jen v Česku
13:22Londýnské banky dál přesunují lidi do Evropy, ECB nově chce víc dohledu nad clearingem
12:14Maloja Investment SICAV a.s.: Zveřejňuje Výroční zprávu za období od 1. 8. 2016 – 31. 10. 2016
12:14Proč je cena ropy nejníž od listopadu 2016  
11:17Evropa i na konci týdne mírně v záporu, komoditním titulům se ale daří
11:09Evropa není supermarket, vzkazuje Macron i do Česka
10:52Euro potěšila data, libru další jestřábí komentář  
10:44Růst v eurozóně se po šesti letech dostává na 2 %
9:12Rozbřesk: Boj za vyšší mzdy je v plném proudu
8:48ČEZ dnes obchoduje naposledy s nárokem na dividendu, futures naznačují pokles trhů  
8:21Fed: Americké banky neohrozí ani mimořádně silná recese ekonomiky
6:48Pettis: Udržitelný růst Číny je mnohem nižší, než ten současný

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
2:30JP - PMI v průmyslu
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
16:00USA - Prodeje nových domů