Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Můžeme vyloučit další globální krizi?

Můžeme vyloučit další globální krizi?

18.07.2013 7:58
Autor: Redakce, Patria.cz

Hlavní ekonom Natixis Patrick Artus si v současné situaci rostoucí volatility na trzích klade otázku, zda můžeme vyloučit další globální krizi. Konsenzus podle něho vypadá tak, že globální ekonomika se nachází ve fázi oživení, rok 2014 by měl být znatelně lepší než rok letošní, rok 2015 by pak měl být „normální“. Artus ale před přílišným optimismem varuje. Domnívá se, že propad globální ekonomiky nemůže být v příštím roce ani zdaleka vyloučen, spíše naopak. Uvádí pro to pět základních důvodů: Růst dlouhodobých sazeb a pokles cen aktiv, stagnace průmyslu v USA a velkých rozvíjejících se zemích, pokračující krize v eurozóně, kterou doprovází jen velmi pomalé institucionální změny, neúspěch Abenomie a v neposlední řadě pokračující problémy ve velkých rozvíjejících se ekonomikách. Ekonom pak poukazuje i na to, že vedoucí indikátory „jasně odrážejí slabý růstový výhled“.

Podle MMF by měla globální ekonomika dosáhnout letos růstu ve výši 3,3 %, příští rok ve výši 4 % a v roce 2015 ve výši 4,4 %. OECD čeká letos růst dosahující 3,1 %, příští rok by se měl zvýšit na 4 %. Natixis je znatelně pesimističtější, letos čeká růst ve výši 2,8 % a příští rok ve výši 3,3 %. Artus poukazuje na to, že investoři nyní čekají méně expanzivní monetární politiku a rychlejší růst sazeb, zvýšily se ale i rizikové prémie. V globální ekonomice se tak zvýšil celkový náklad kapitálu, což bude mít na růst negativní dopad. Následující graf pak na vybraných zemích dokumentuje zmíněné zpomalení růstu výrobního sektoru (meziroční růst):

nat1

Ekonom vedle dobře známých problémů eurozóny tvrdí, že neúspěšná je i nová ekonomická politika Japonska, někdy nazývána jako Abenomie: „Po několika týdnech vedla mimořádná monetární expanze v Japonsku k růstu sazeb a následně i posílení jenu a poklesu cen akcií, což ekonomice nepomůže.“ Podle Artuse to dokládá „velmi nejistou povahu masivní monetární expanze“. Ta totiž může vyvolat růst inflačních očekávání, která vyváží pozitivní efekt nákupu aktiv centrální bankou. Druhý graf pak ukazuje vývoj vedoucího indikátoru globálního růstu, tedy globální PMI výrobního sektoru:

nat2

(Zdroj: Natixis)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.10.2021
18:06Kdo je to pan Trh a může dobrý žokej vyhrát na herce? Pár zlatých rad k "hodnotovému" investování od Warrena Buffeta  
17:05Disney vs Netflix: Který z těchto streamovacích gigantů je podle obchodníků atraktivnější?
16:25Vyšší inflace, pravidlo dvaceti a dvaceti tří
16:05Amerika stoupá, komodity klesají a koruna odevzdala zisky z ČNB  
15:05Maďarská centrální banka zvyšuje základní sazbu na 1,8 procenta, v souladu s odhady
14:41OECD varuje vyspělé země: Připravte se na slabý růst ekonomiky a reformu penzijního systému
14:25Goldmani zvedají odhad ceny plynu. Rusko naznačilo, že bez Nord Stream 2 víc plynu nebude
12:50START Day živě: FIXED.zone spouští úpis akcií. Co nového u stávajících emitentů?
11:25Babiš vyzval Mynáře k rezignaci, je připraven ho odvolat. Role Vondráčka? Užitečný idiot
11:14Nadupaný MacBook Pro se v detailech vrací ke kořenům (komentář analytika)  
10:36Těžké časy pro staré dobré těžaře. Kohouty točí boom v ESG
9:58Pokles výnosů dnes dodává evropským akciím klid, eurodolar stoupá  
9:15Rozbřesk: Výrobní inflace dál sílí a koruně se nedaří těžit z vyšších sazeb
8:50V Evropě se rýsuje mírně pozitivní začátek. FIXED vstupuje na tuzemský trh START  
8:45Volvo Cars startuje na burze 28. října s upisovací cenou 53 až 68 švédských korun
8:26Deset procent nejbohatších Američanů vlastní rekordních 89 procent akcií v USA
5:49Analýza Patrie k FIXED.zone: Řešení pro smartphony kráčí na START  
18.10.2021
22:07Úvod týdne v USA ve znamení technolgií  
18:06Americké akcie si vedou lépe než evropské, koruna dnes pod tlakem  
17:50Šéf Senátu: Zeman není podle ÚVN ze zdravotních důvodů schopen vykonávat funkci

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Deutsche Boerse AG (09/21 Q3, Aft-mkt)
Halliburton Co (09/21 Q3, Bef-mkt)
Intuitive Surgical Inc (09/21 Q3, Aft-mkt)
Procter & Gamble Co/The (09/21 Q1, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (09/21 Q3, Aft-mkt)
7:00Telefonaktiebolaget LM Ericsson (09/21 Q3)
12:30Bank of New York Mellon Corp/The (09/21 Q3)
12:45Johnson & Johnson (09/21 Q3)
13:00Philip Morris International Inc (09/21 Q3)
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
22:00Netflix Inc (09/21 Q3)