Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Hedgeové fondy investičním propadákem. Trh jako celek vynáší víc

Hedgeové fondy investičním propadákem. Trh jako celek vynáší víc

29.7.2013 18:23
Autor: Václav Trejbal, Patria Online

Hedgeové fondy mají problém. V posledních třech letech totiž nedokázaly příliš ospravedlnit smysl svého počínání, pokud nespočívá ve vybírání poplatků či podvádění. Drtivá většina nebyla schopná předvídat a využít prudké výkyvy, které doprovázely zotavení akciových trhů od propadu za finanční krize před čtyřmi lety.

Podle údajů konzultantské firmy HFR od ledna 2010 průměrný hedgeový fond zaměřený na akcie investorům po odečtení poplatků vynesl 14,5 %. Sázka na index S&P 500 by jim za stejné období i s dividendami vynesla 55 %. Tak vysoký výnos či vyšší bylo podle HFR schopno nabídnout pouhých 15 % hedgeových mágů na Wall Street. Zbytek se každý den do práce a z práce pachtil zbytečně, jelikož se svojí vytříbenou strategií a pečlivým výběrem skladby portfolia nedokázal překonat ani růst trhu jako celku.

Hedgeové fondy, které sází i na pokles titulů a s pomocí finančních derivátů a agresivnější taktiky se pouští do většího rizika, navíc zaostávají za konkurenty z řad „obyčejných“ podílových fondů. Manažeři podílových fondů zaměřených na velké tituly byli schopni podle údajů firmy Lipper v posledních třech letech výkonnostně předčit trh v 17 % případů.

V rámci všech podílových fondů jich třetina vykazuje lepší výkony než trh, přičemž průměrný výnos od začátku roku 2010 do konce letošního června činí 44,5 %.

Podle některých hlasů je srovnání nefér vůči fondům, které se nesnaží překonat celý trh. Lidé z oboru tvrdí, že hedgeoví správci portfolií se chovají, jak mají. V časech burzovních propadů se jim daří lépe, zatímco při setrvalém růstu akciových indexů zaostávají.

„Pořád radíme to samé,“ tvrdí konzultant Edward O´Malley z Cambridge Associates. Ani po vypuknutí finanční krize a propadu akcií investorům nedoporučoval utéct z hedgeových fondů a vložit prostředky do těch, které sází pouze na růst.

Využívání pákového efektu ke zvýšení výnosů a zajišťovacích operací k omezení ztrát mělo hedgeovým fondům pomoci získat na atraktivitě vůči produktům slepě kopírujícím celé indexy, které si v posledních letech oblíbily penzijní fondy. Jenže slabý výkon hedgeových manažerů z posledních tří let vysoce převažuje nad jejich výdrží v průběhu krize z let 2008-2009. Za posledních pět let index S&P 500 se započtením dividend investorům v průměru vynesl 7 % ročně. Hedgeové fondy podle dat HFR ve stejném období ročně v průměru vynesly 1,7 %.

Chabé výsledky navíc doprovází podezření z nekalých obchodních praktik. SAC Capital, jeden z největších hráčů v oboru, čelí obvinění z insider tradingu. Firma tvrdí, že se ničeho nezákonného nedopustila. Pokud by se jí ale zneužívání důvěrných informací pro vlastní obohacení podařilo dokázat, značně by to poškodilo její pověst a vyzvalo další otázky ohledně dosažených zisků . 

 
(Zdroje: FT, Bloomberg, WSJ)


Čtěte více:

Hedge fondy a jejich sázky na ještě větší hlupáky
10.7.2013 18:21
Na trhu se obchoduje akcie, o které jste přesvědčeni, že její cena je ...
Paulson přes ztráty věří zlatu dál. Prozatím vydělává na realitním boomu. Jak se svézt s ním?
18.7.2013 15:21
Slavný miliardář John Paulson zůstává optimistou ohledně dalšího růstu...
Dluhopisoví investoři se vzpírají velké rotaci. Místo akcií drží raději hotovost
25.7.2013 12:07
Velká rotace z dluhopisů do akcií se navzdory nedávným výprodejům na d...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
10.12.2016
19:23Jak se stal z Portugalska ostrov stability
13:23Jak budou evropské banky vypadat za deset let?
9:49Víkendář: Zaspaly německé automobilky dobu?
9.12.2016
22:00Wall Street pokračovala ve spanilé jízdě; hlavní indexy zavřely na nových maximech
21:14Project Syndicate: Budoucnost řízení migrace
18:44Unavení draci (šest investičních témat pro rok 2017, díl třetí)
17:51Kofola: Pražská burza je prioritou, z varšavské odejdeme
17:38Euro prohlubuje ztráty, nervozita z italských bank se před víkendem vrací  
17:25Summary: Italské banky, Broadcom
17:07Týden na měnách: Menší, ale delší QE  
17:00Praha close – PX stoupal společně se západní Evropou, až na KB banky klesaly
15:13Týden technicky - Trendy pokračují: dolar roste, i ceny akcií. Ropa stále na maximech, zlato stagnuje
15:04Jaký bude rok 2017 na trzích podle Fidelity?
13:45Podaří se na trhu s ropou nastolit rovnováhu? Pokračování v sobotu
13:30České dráhy, a.s. - Společnost České dráhy, a.s. oznamuje zahájení výplaty sedmého úrokového výnosu počínaje dnem 25. ledna 2017
12:29Kuřáci si od května v restauraci nezapálí, rozhodla sněmovna
11:19Evropa směřuje k nejlepšímu týdnu od února i když banky ztrácí
10:53Václav Kmínek: Nízké úroky vybízejí k investicím do kvalitních dividendových titulů  
10:30Po volatilním čtvrtku se trhy konsolidují, euru i jenu zůstávají jejich ztráty  
9:27Český inflační super-skok

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data