Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ČNB: Vývoj ekonomické aktivity ve 4Q výrazně nad prognózou

ČNB: Vývoj ekonomické aktivity ve 4Q výrazně nad prognózou

6.3.2014 15:30
Autor: Redakce, Patria Online

Podle dnes zveřejněného odhadu ČSÚ vzrostl HDP očištěný o cenové, sezónní a kalendářní vlivy ve 4. čtvrtletí loňského roku meziročně o 1,3 %. Ve srovnání s předchozím čtvrtletím přitom bylo zaznamenáno jeho zvýšení o 1,9 %. V porovnání s prognózou ČNB je vykázaná změna ekonomické aktivity ve čtvrtém čtvrtletí loňského roku vyšší o 1,2 procentního bodu v meziročním, resp. o 1 procentní bod v mezičtvrtletním vyjádření. Rozdílná výše odchylky od predikce ČNB v meziročním versus mezičtvrtletním vyjádření je přitom dána revizí časové řady HDP za první tří čtvrtletí loňského roku. V úhrnu za celý loňský rok HDP meziročně poklesl o 0,9 %.



Odchylka vývoje HDP ve 4. čtvrtletí od prognózy ČNB směrem nahoru souvisela zejména s viditelným růstem hrubé tvorby fixního kapitálu, zatímco ČNB očekávala její pokračující - byť zmírňující se - pokles. Zároveň se zdá, že významný vliv na růst HDP mělo výraznější než očekávané předzásobení cigaretami před zvýšením spotřební daně. V návaznosti na to v závěru loňského roku celkové hrubé investice (včetně zásob) meziročně nepatrně vzrostly, přičemž ČNB prognózovala jejich znatelné meziroční snížení. Ve směru vyšší dynamiky HDP působil rovněž o něco rychlejší než očekávaný meziroční růst spotřeby domácností. V uvedených složkách domácí poptávky se přitom zřejmě pozitivně projevila prvotní reakce domácností a firem na oslabení kurzu koruny. Naopak meziroční zvýšení čistého vývozu bylo oproti prognóze o něco slabší. To bylo výsledkem pomalejšího než očekávaného meziročního růstu vývozu zboží a služeb, zatímco v případě dovozu se prognóza téměř naplnila. Také meziroční růst spotřeby vlády byl blízko prognózy ČNB.

Celkově lze usuzovat, že se česká ekonomika v závěru loňského roku již zřetelně odpoutala ode dna hospodářského cyklu, i když k tomu výrazně přispěly jednorázové faktory, které budou částečně kompenzovány v prvním čtvrtletí letošního roku. Ekonomika však stále operuje výrazně pod hranicemi svých možností a její působení směrem k poklesu cen proto prozatím přetrvává. Zveřejněná data za poslední loňské čtvrtletí jsou rizikem pro stávající prognózu ČNB ve směru o něco vyšší než očekávané ekonomické aktivity v letošním roce. Podle této prognózy vzroste letos HDP o 2,2 % vlivem oživení zahraniční poptávky a uvolněných měnových podmínek prostřednictvím slabšího kurzu koruny, a to při zhruba neutrálním působení fiskální politiky. Oslabení měnového kurzu se na tomto růstu bude podílet zhruba 1 procentním bodem, a to jak vlivem posílení cenové konkurenceschopnosti domácí produkce, tak i nižších reálných úrokových sazeb. Listopadové rozhodnutí ČNB začít používat devizový kurz jako další nástroj měnové politiky tak významně přispělo ke stabilizaci ekonomiky, odvrácení hrozby deflace a rychlejšímu oživení ekonomického růstu i trhu práce. V roce 2015 pak růst ekonomiky dále zrychlí na 2,8 %.

(Zdroj: ČNB)


Čtěte více:

Rychlejší oživení - český HDP revidován ještě výš
6.3.2014 10:01
Česká ekonomika si ve čtvrtém kvartále nakonec vedla ještě lépe, než u...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.7.2017
18:44Stále je tu možnost, že Tesla i veškerá elektromobilita jsou jen velkou bublinou
17:34Elon Musk představil výtah, který dostane auta do podzemní sítě
17:02Článek ČNB korunu nerozhýbal. Komoditní měny reagují na dražší ropu vlažně  
16:51Praha klesala, Moneta je po dvou měsících zase za 80 Kč
16:39Kvartální zisk Coca-Coly po výměně šéfa těsně překonal odhady
15:27Automobilce Ford se i přes komplikace s prodeji na americkém trhu dařilo
15:22Skončí tato expanze propadem? Kvůli Fedu spíše jen postupně vyšumí
14:55Boeing předvádí úspěšný let za dobrými výsledky hospodaření
14:03Investoři do dluhopisů jsou z Marsu, centrální bankéři z Venuše. Volatilita jednou opět vzroste
12:24O co by se měly banky a jejich investoři skutečně zajímat
11:02Česká ekonomika poroste rychleji, říká Bankovní asociace
10:43Slušnou ziskovost O2 C.R udrží přísná kontrola nákladů (Odhad analytika Patria na 2Q17)  
10:36Ach ty automobilky, místo zisků čelí problémům
10:25Pražská burza přerušuje dvoudenní růst
10:20Dolaru se před Fedem daří, včerejší úspěchy eura úplně vymazal  
9:13Rozbřesk: Návrat Řecka na trh dluhopisů jako důkaz uvolněných finančních podmínek
8:52Praha se včera přidala k zelené vlně v Evropě, dnes ale futures naznačují červený den  
25.7.2017
22:08Wall Street zavřela v zeleném
18:46Co bude náš hlad po energiích uspokojovat v následujících desetiletích?
17:44Euro nad 1,17 narazilo na odpor, výnosy dnes značně narostly  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:30UK - HDP, q/q
16:00USA - Prodeje nových domů
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba