Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Trocha demografie... Patria vydala nový Třicetník

Trocha demografie... Patria vydala nový Třicetník

03.06.2014 15:49
Autor: David Marek

Ekonomické uvažování (nejen) je založeno na kladných hodnotách. Po hrubém domácím produktu chceme, aby rostl, vytvářel pracovní místa, aby mohla růst zaměstnanost. Z deflace jsme, právem, více vyděšení než z inflace. Záporné úrokové sazby byly dlouho nepředstavitelnou situací. Ekonomické teorie platné ve světě kladných hodnot, neplatí stejně jenom s opačným znaménkem ve světě záporných čísel. V záporném teritoriu, ale možná už v blízkosti nulových hodnot růstu, inflace a úrokových sazeb, platí jiné zákonitosti, podobně jako je tomu ve fyzice v případě absolutní nuly nebo absence gravitace. A přeci si budeme muset zvyknout, že jeden z klíčových parametrů ekonomiky dlouhodobě změní znaménko. Vývoj populace.

Před 200 lety na území České republiky žilo 4,8 milionu obyvatel. Na prahu 1. světové války nás bylo 10,3 milionu. Nejvyšší hodnoty dosáhla populace na začátku 2. světové války v roce 1940, kdy zde žilo 11,2 milionu lidí. I přes poválečný populační boom již nikdy nedosáhl počet obyvatel na území ČR vyšší hodnoty. V 90. letech minulého století se růst populační růst na chvíli zastavil, nicméně „Husákovy děti“ se nakonec přeci jen rozhodly mít děti a vrcholu v poválečné éře dosáhla populace na území ČR v roce 2010.

Oficiální projekce obyvatelstva ukazují, že dále už bude celková populace jen klesat. V polovině století by nás mělo být 9,8 milionu, v roce 2100 již jen 7,7 milionu. Příčiny? K zajištění prosté reprodukce je potřeba, aby úhrnná plodnost činila alespoň 2,1. Aktuálně nedosahuje ani hodnoty 1,5. Náhradou by mohla být imigrace, jenže ta v posledních letech výrazně klesla, loni se dokonce více lidí z ČR odstěhovalo, než přistěhovalo.

Ekonomické implikace klesající populace a měnící se věkové struktury nejsou triviální. V letech 2001-2010 rostl HDP v průměru ročně o 3,4 procento, a to i přes globální finanční krizi na konci desetiletí. Když bude za 50 let tempo růstu alespoň poloviční, bude to úspěch. Populační změny ale mohou ovlivnit celou řadu parametrů fungování ekonomiky: produktivitu práce, averzi k riziku, míru úspor a investiční aktivitu (a tedy i úrokové sazby, devizové kurzy a mezinárodní toky kapitálu), strukturu spotřebních výdajů domácností a s tím související změny ve výrobní sféře, nebo rozsah a strukturu veřejných financí na příjmové i výdajové straně.

...celou analýzu si klienti Patria Plus mohou stáhnout ve formátu pdf ZDE

 


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.06.2021
10:04Víkendář: Ne každé riziko se vyplatí podstupovat
12.06.2021
14:21Kuroda: Zakořeněná nízká inflace a vytrvalá centrální banka
8:15Víkendář: Paradox zisků a někdy pochybná radost z růstu akciového trhu
11.06.2021
22:01Obchodování v zámoří skončilo bez výraznějších změn  
19:00A co Japonsko?
17:49Výnosy dluhopisů stoupají, eurodolar klesl až na 1,21  
17:30Jakub Lukáš: Komerční banka má z větších pražských titulů největší potenciál k růstu
16:36Čistý zisk bank letos klesl o 3,7 miliardy na 10,8 miliardy Kč. Důvodem hlavně vyšší rezervy a nižší sazby
15:33Zelená energie i kybernetická bezpečnost. Do jakých trendů podle Citi investičně skočit?
13:40Ruská centrální banka letos kvůli inflaci potřetí zvýšila úroky, nyní na 5,5 procenta
13:04Perly týdne: S&P 500 na 4 500 bodů, Evropa na akciovém výsluní
12:49Existují čtyři scénáře vývoje epidemie covidu-19, říká epidemiolog Maďar. Na podzim nastane zhoršení
11:29Akcie navazují na pozitivní včerejšek, dluhopisy vysílají zajímavé signály  
11:14Český lídr mobilního příslušenství pod značkou FIXED míří na trh START pro 45 milionů korun. Chce růst v Evropě
11:10RMS Mezzanine, a.s.: Návrhy rozhodnutí per rollam RMS Mezzanine, a.s.
10:57IEA: Poptávka po ropě se vrátí na úroveň před pandemií do konce 2022
9:11Rozbřesk: Česká inflace zpět pod trojkou. Koruna s dalšími zisky
9:06Páteční úvod na trzích nemá jasný směr. Investičním tipem Zoetis a na pražské burze Moneta naposledy s účastí na mimořádné valné hromadě 22. června  
8:46Hodnota majetku domácností v USA vystoupila na nový rekord, hlavně díky rostoucím akciím a hodnotě realit
8:33Investiční tip Zoetis: Defenzivou proti inflaci  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data