Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Yardeni: Vstupujeme do poslední „euforické“ fáze býčího trhu

Yardeni: Vstupujeme do poslední „euforické“ fáze býčího trhu

15.07.2014 17:55
Autor: Redakce, Patria.cz

Antonio Vivaldi složil v roce 1725 „Čtvero ročních období“. Každá část vyvolává představu jednoho období. Například zima je prodchnutá vysokými tóny evokujícími mrznoucí déšť. Léto zní zase jako bouře. V investičním světě je jedním z největších mistrů John Templeton. Podle něj prochází býčí trh také čtyřmi fázemi: Pesimismem, skepticismem, optimismem a euforií. Můj přítel Laszlo Birinyi rovněž hovoří o čtyřech fázích: Váhavosti, trávení, přijmutí a bujarosti.

Ve které fázi býčího trhu se nacházíme nyní? Podle mého názoru se u indexu S&P 500 přesouváme z třetí do čtvrté. První fáze začala v březnu 2009 a skončila po největší korekci tohoto býčího trhu v dubnu 2011. Druhá fáze zahrnovala tři menší korekce, z nichž poslední končila v červnu 2012. Třetí fáze korekce neměla a pravděpodobně končí nyní. Možná se tak stalo na dně „vnitřní korekce“, která nastala 8. května. Popsané čtyři fáze shrnuje první graf:

sou 1

Druhý graf ukazuje, jak se během popsaných čtyř fází měnilo PE indexu S&P 500. Na počátku první fáze došlo k prudkému růstu valuace, poté valuace klesala až do první poloviny fáze druhé. Následně už PE rostlo až na současnou hodnotu 15,7. Ta se nachází i nad maximy roku 2009:

sou 2

Zdroj: Blog Eda Yardeniho


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Varta AG (12/23 Q4, Bef-mkt)
9:00CZ - HDP, q/q
12:00Walgreens Boots Alliance Inc (02/24 Q2)
13:30USA - HDP, q/q a
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago
15:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university