Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk - projev Yellenové v senátu, polská inflace, reakce dolaru

Rozbřesk - projev Yellenové v senátu, polská inflace, reakce dolaru

16.7.2014 9:10
Autor: Finanční trhy ČSOB, ČSOB

Hlavní postava globálního finančního systému, která stojí v čele americké centrální banky, šla včera do senátu amerického Kongresu obhajovat politiku této instituce, jež nepřímo ovlivňuje každého z nás. Janet Yellenová při včerejší slyšení evidentně neměla v úmyslu říci něco překvapivého, především pak něco co by si trhy mohly vykládat tak, že zvyšování amerických úrokových sazeb je blíže než se všeobecně předpokládá. Nicméně přestože se šéfka Fedu snažila co nejvíce přiblížit svým předchozím vyjádřením, reakce trhu na její první vystoupení v Kongresu (druhé bude dnes) nebyla neutrální a dolarové úrokové sazby lehce vzrostly a americká měna viditelně zpevnila.

Paradoxní přitom je, že Yellenová při svém půlročním hodnocení americké ekonomiky opravdu nic revolučního, avšak především trhům s pevně úročenými instrumenty jakoby se lehce rozsvítilo, když šéfka Fedu odpovídala na otázku ohledně budoucího vývoje úrokových sazeb Fedu. Neutrálně vystupující Yellenová řekla, že se v tomto ztotožňuje s převažujícím názorem vedení americké centrální banky. A v tu chvíli jakoby si trhy uvědomily, že konsensus vedení Fedu očekává nárůst sazeb do konce roku 2015 na úroveň 1,0 %. Trhy s dolarovými úrokovými sazbami však před vystoupení Yellenové počítaly s tím, že sazby Fedu by měly být na konci roku 2015 jen na úrovni 0,73 %.

A proto, pokud v americké ekonomice půjde vše dobře (což pro následujících několik kvartálů měl být základní scénář), má krátký konec americké výnosové křivky, resp. krátkodobé tržní úrokové sazby co dohánět. Zde je však třeba si uvědomit, že trhy v tomto případě dohánějí jedoucí vlak, neboť i očekávání toho jak by měly růst sazby Fedu se ve vedení této instituce mohou měnit (směrem vzhůru). Jak však již bylo řečeno výše - nutnou podmínkou takového vývoje je to, že se ekonomika bude vyvíjet pozitivně. Pokud nikoliv vlak “úrokových očekávání” se zastaví jak uvnitř Fedu, tak na trzích.

Region
Polská inflace včera příjemně překvapila. Spotřebitelské ceny v červnu v Polsku vzrostly meziročně o 0,3 %, což bylo více než jsme očekávali a o 0,1 % více než očekával trh. Hlavní podíl na růstu cen měly telekomunikační služby a ani pokles cen potravin nebyl příliš významný. Nicméně je velmi pravděpodobné, že se i polská inflace dostane do záporu během léta zejména kvůli srovnávací základně. Zlotý na inflační číslo zareagoval posílením na 4,13 EUR/PLN, ale část svých zisků ještě do konce seance ztratil. Zásluhu na tom mohla mít členka bankovní rady Chojna-Duch, která uvedla, že současná nízká inflace je argumentem pro centrální banku aby zvažovala snížení sazeb ještě před koncem tohoto roku.

Dnes bude zveřejněna polská jádrová inflace, která by se podle včerejších výsledků mohla dostat také o něco výše, nicméně vliv na trh by tentokrát neměl být významný. Z regionálních statistik stojí ještě za zmínku české PPI, které by mělo po nízké spotřebitelské inflaci potvrdit slabé cenové tlaky i ve výrobním sektoru.

Eurodolar
Americký dolar posílil přesto, že včera Janet Yellenová neřekla nic revolučního. Z jejího vystoupení ale nepřímo vyplynulo, že pokud se bude ekonomika vyvíjet dál dobře, nemusí mít nic proti růstu sazeb v prvním pololetí 2015.
Měnový pár se vrátil nazpátek pod 1,3600 EUR/USD a má na nějakou dobu opět našlápnuto jižním směrem. Prvním cílem je okolí 1,3500 (červnová minima), další pak 1,33 (dokončení formace double top).

Upozornění:

Tento článek vytvořila společnost Československá obchodní banka, a.s., Patria Online a.s. nenese odpovědnost za jeho obsah.

Informace obsažené v tomto dokumentu poskytuje Československá obchodní banka, a. s. (dále jen „ČSOB“) v dobré víře a na základě pramenů, které považuje za správné, důvěryhodné a odpovídající skutečnosti. Přesto ani ČSOB ani žádný z jejích zaměstnanců či zmocněnců nepřebírá žádnou právní odpovědnost ani záruku vůči klientovi za jakoukoliv informaci, která je obsažena v tomto dokumentu, a zároveň ČSOB nečiní žádné prohlášení ohledně přesnosti a úplnosti těchto informací. ČSOB také nepřebírá jakoukoliv odpovědnost za případnou ztrátu nebo škodu, kterou může klient utrpět. ČSOB jako aktivní účastník obchodování na finančních trzích upozorňuje adresáty tohoto dokumentu, že obchoduje s investičními nástroji, ke kterým se vztahují informace obsažené v tomto dokumentu. Bez předchozího souhlasu ČSOB nelze tento dokument ani jeho části kopírovat nebo dále šířit. Tento dokument má pouze informační charakter a jeho text není právně závazný, nepředstavuje nabídku podle § 1732 zákona č. 89/2012 Sb., občanský zákoník, ve znění pozdějších předpisů (dále jen „občanský zákoník“), ani veřejnou nabídku podle § 1780 občanského zákoníku.

Podmínky užívání www stránek Patria Online a Investiční disclaimer.


Čtěte více:

Americké trhy v úvodu obchodního dne rostly, aktuálně část zisku ale odevzdávají
15.7.2014 17:16
US akciové indexy vstoupily do dnešního obchodního dne růstem, který ...
Předsedkyně Fedu nepřekvapila, data v průběhu dne však dopadla dobře pro dolar
15.7.2014 17:31
Očekávané vystoupení Janet Yellenové v Senátu stále ještě probíhá a za...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.1.2017
22:00Wall Street obchodovala smíšeně. Cena ropy klesla
20:05Osm let Obamy: Stažení z Iráku, dohoda s Íránem, chaos po arabském jaru a mrazivé vztahy s Kremlem
18:21Investice do „Big Pharma“ a téma předražených léků
17:39Technická analýza - Makrodata dnes dolaru nepomohla. Pomůže alespoň FED?
17:28Summary: Poslední výsledky amerického bankovního sektoru pro čtvrtý kvartál
17:12Stiglitz: Euro je mrtvé a Trumpovy plány bizarní
17:11Hlavní měny korigovaly včerejšek, data se inspirací nestala  
17:03Investiční výhled Patria 2017: Měny. Dolar pod paritou, libra pod tlakem?  
16:54Prahu uprostřed týdne táhla Komerční banka a ČEZ, Moneta klesla na 80 Kč
16:47Jaký má Trump plán? ptá se Lagardeová v Davosu. Biden varoval před Ruskem
15:30Americký průmysl se v prosinci blýskl nejrychlejším růstem za dva roky
15:20Zisk vylepšila díky dluhopisům i poslední z šestice bank Citigroup
14:42Americká inflace zrychluje nad 2 procenta
13:53Goldman Sachs ztrojnásobila kvartální zisk. Pomohlo obchodování s dluhopisy
13:52Jan Bureš: Plán Britů bude těžko skousnutelný. Co znamená pro Česko?
12:41Menšinový akcionář mediální skupiny CETV tlačí na její prodej
12:22Přehřátí trhu hypoték? Rusnok ho zatím nevidí. Pokud ano, ČNB zasáhne
11:13Evropa hledá směr, ASML Holding po výsledcích +5 %
10:42Libra koriguje zisky, dolar se zvedá po Trumpově zásahu  
10:15BofA: Koruna možná příliš neposílí, ČNB ukončí intervence na přelomu dubna a května

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
BB&T Corp (12/16 Q4)
Logitech International SA (12/16 Q3)
Schlumberger Ltd (12/16 Q4)
Skyworks Solutions Inc (12/16 Q1, Aft-mkt)
12:30Bank of New York Mellon Corp/The (12/16 Q4)
13:00Union Pacific Corp (12/16 Q4)
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
22:00Intel Corp (12/16 Q4)
22:00International Business Machines Corp (12/16 Q4)
22:05American Express Co (12/16 Q4)