Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Představuje stínový bankovní systém v Číně stejné globální riziko jako USA v roce 2008?

Představuje stínový bankovní systém v Číně stejné globální riziko jako USA v roce 2008?

22.7.2014 6:15
Autor: Redakce, Patria Online

Je jisté, že stínový bankovní systém je vždy rizikem. Platí to i o Číně. Coby bankovního regulátora ze Šanghaje mě ale překvapuje, že toto riziko je někdy nazýváno globální hrozbou. Námitek je několik. Stínový bankovní systém v Číně v první řadě není skrytý ve stínu. Jeho prudký růst regulátoři pečlivě sledují. Regulátoři se domnívají, že tento systém možná zajišťuje až 95 % všeho financování koncových subjektů. A tyto aktivity jsou rizikové. Neváhali bychom tedy podniknout nutné kroky v případě, že by se dělo něco nepatřičného. Už v současné době si ovšem řada lidí stěžuje, že naše aktivity brzdí finanční inovace.

Důležité je také vědět, že stínový bankovní systém v Číně je sice velký, ale nevznikají v něm žádné složité struktury, které by přemísťovaly riziko po celém světě. Tento systém se chová jako banky, není složitý a není ani vysoce provázaný. Získává finance a půjčuje je bývalým i současným klientům bank včetně velkých i malých firem ve výrobním sektoru, realitním společnostem, těžebním a energetickým firmám.

Všechny prvky stínového bankovního systému tvoří domácí subjekty a ve většině případů podléhají regulaci. Jde o naprosto rozdílnou situaci od Spojených států před krizí. Tam probíhala většina aktivit stínového bankovního sektoru mimo dosah regulátorů. A co se týče velikosti, čínský stínový systém představuje pouze asi 3 % globálních finančních aktiv. Není možné, aby takový systém způsobil podobné škody, jako to učinil systém americký v roce 2008.

Každá země má rizikovější věřitele a v Číně tomu není jinak. Neexistují však známky toho, že by docházelo k systematickému poklesu kvality aktiv v systému. Spousta dlužníků jsou bývalí klienti bank, proběhla u nich due diligence a odhad budoucího cash flow, které by mělo zajistit splátky půjček. Regulátor učinil řadu šetření přímo ve firmách a organizacích poskytujících finance a výsledky ukazují, že většina z nich drží úvěry slušné kvality. Stínový bankovní systém tedy pro Čínu doposud nepředstavuje systematické riziko, o celé globální ekonomice ani nemluvě.

Je jisté, že i v budoucnu přijdou jednotlivé defaulty některých firem v systému. To bohužel vytváří nejistotu. Ale také to upevňuje tržní disciplínu a kulturu odpovědného poskytování úvěrů. Ty jsou v současné Číně velmi potřebné. Stínový bankovní systém je pro Čínu nutností, protože financuje investice, které táhnou celou ekonomiku. Kapitálový trh totiž zajišťuje jen asi 5 % nových půjček a kapacita bank je omezena požadavky na výši kapitálu a rezerv. Zajišťujeme ale řádný monitoring a regulaci celého systému.

Autorem je Liao Min, který stojí v čele čínské komise pro regulaci bank CBRC.

Zdroj: FT/BeyondBrics




Čtěte více:

Stínové banky: biliony dolarů aktiv a žádný dohled, ve světě sílí tlak na změnu
23.6.2014 12:00
Jednasedmdesát bilionů dolarů je podle analýzy Výboru pro finanční do...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.10.2017
22:13Dow Jones se podíval nad 23.000 bodů a eurodolar pod 1,18. Výsledky dohnaly Netflix
20:10Pokud mají obnovitelné zdroje tak zářnou budoucnost, proč valuace solárních akcií padají?
18:15Růst pražské burzy v úterý vedly Erste či ČEZ
17:04Na překvapivě dobrou notu. Jak čte analytik Patrie výsledky Goldman Sachs?
17:00Investiční den s Patrií: Další třesk čekám z dluhového trhu, říká analytik Soták
16:53Dolar sílí proti měnám i drahým kovům  
15:39Morgan Stanley obstála vůči těžkým trhům i dobrým výsledkům loňska (komentář analytika)  
15:32Americký průmysl naplnil očekávání a odrazil se vzhůru
14:34Tržby i zisk Goldman Sachs vyšší než se čekalo, obavy z FICC překonány
13:53Hypoteční banka, a.s.: Oznámení o výplatě úrokových výnosů
13:24Zisk i tržby Morgan Stanley nad odhady, přesto povzdech nad těžkými trhy
12:43Tahle země není pro mladý: italská mládež v hospodářské krizi
12:08Nálada německých investorů je na vzestupu, ukázal respektovaný ZEW index
11:43České firmy jsou nejoptimističtější ve střední Evropě
11:19Proč se vlastně tak urputně snažit o dosažení 2 % inflace?
11:13Evropské indexy mírně ztrácejí, Airbus +3 % díky vstupu do kanadského Bombardieru  
10:43Netflixu rostou akcie i uživatelé. Peníze ale pálí neúměrným tempem (komentář analytika)  
9:35Jen těsně naplněná předpověď: Sociální demokraté druzí v rakouských volbách
9:13Rozbřesk: Propad registrací aut v EU a nová post-exitová maxima koruny
9:04Pozornost trhů si v úterý vezmou výsledky Goldman Sachs, makrodata z Evropy i USA a stále Španělsko  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:30UK - Průměrná týdenní mzda za 3M, y/y
14:30USA - Počet nově zahájených staveb