Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pimco: Střetává se stávající a nově vznikající velmoc, Evropa je zranitelná

Pimco: Střetává se stávající a nově vznikající velmoc, Evropa je zranitelná

03.07.2019 6:06
Autor: Redakce, Patria.cz

Čína by se do roku 2021 chtěla stát zemí s vysokými příjmy. Její HDP na hlavu by se podle vládní strategie měl dostat minimálně na 12 000 dolarů a podle společnosti Pimco se vláda bude všemožně snažit tento „čínský sen“ naplnit. Používá k tomu monetární politiku, fiskální stimulaci a další kroky, které mají podpořit důvěru firem a domácností. Pimco to tvrdí ve svém komentáři k dlouhodobějšímu výhledu ve světové ekonomice a přidává i názor na její další části.

Společnost čeká, že „dospívání čínské ekonomiky s sebou ponese mírný pokles tempa ekonomického růstu“. Lze čekat pomalejší růst pracovní síly, ale zároveň se bude zlepšovat její kvalita daná například úrovní vzdělávání. Celková produktivita faktorů bude hrát v budoucnu vyšší roli než doposud, což by měla zajistit i vládní strategie Made in China 2025. Ta by totiž měla Čínu posunout směrem k výrobě zboží s vyšší přidanou hodnotou.

Ohledně současných obchodních sporů s USA se vedení Pimca domnívá, že na obou stranách je silná motivace k „dosažení příměří“. Čínský i americký prezident chce „politické vítězství a ani jeden z nich nechce vypadat, že kapituloval“. Čína čelí potenciálně větším ztrátám, Spojené státy zase tlačí čas daný volbami roku 2020. V delším časovém horizontu se mohou obě země dostávat do sporů i kvůli bezpečnosti, regionálnímu vlivu a v neposlední řadě může dojít „ke střetu dvou fundamentálně rozdílných ekonomických modelů“. Z historického hlediska jde o další spor mezi stávající a nově vznikající velmocí.

Americká ekonomika nyní zpomaluje, což je dáno slábnoucím efektem fiskální stimulace, slabší globální ekonomikou a zmenšujícím se objemem volných zdrojů na trhu práce. Podle Pimca se ale zatím nezdá, že vše v dohledné době skončí recesí. Největším rizikem pro pokračování oživení jsou obchodní a geopolitické tenze. Potenciální růst se „nezdá být příliš vysoký, ale na druhou stranu by pro vyvolání recese byl pravděpodobně potřeba poměrně velký šok“.

V delším období by potenciální růst mohly zvednout technologické inovace. I kdyby ovšem v této oblasti nastal vývoj jako v devadesátých letech, nedá se čekat, že by podobným tempem rostla i ekonomika, protože nyní je jiná situace například v oblasti demografie. Radikální posun ve fiskální politice je podle Pimca nepravděpodobný, a to bez ohledu na výsledky prezidentských voleb v roce 2020. Obě hlavní politické strany mají sice „chuť na investice do infrastruktury, ale neshodnou se na jejich financování“. Pokud ale dojde na recesi, pravděpodobně přijde fiskální stimulace.

Fed bude podle Pimca „reagovat na data, která z ekonomiky přicházejí“. Chce ukotvit inflační očekávání na svém cíli ve výši 2 %, a proto bude ochoten nechat inflaci, aby tento cíl na nějaký čas přestřelila. Centrální banka bude také pozorně sledovat obchodní konflikty, které mají zatím jen negativní dopad na americkou ekonomiku, ale to se může v budoucnu změnit. V tuhle chvíli má Fed prostor pro reakci na případné zpomalení ekonomiky, protože sazby se vzdálily od nuly. Navíc má k dispozici další nástroje včetně kvantitativního uvolňování a během předchozích let se naučil, jak je využívat efektivněji.

Růst evropské ekonomiky bude podle Pimca v následujících pěti letech jen mírný, ale podobně jako v USA se může i zde projevit pozitivní efekt vyšší produktivity. Evropa je náchylná na případnou recesi v USA a evropské vlády navíc nejsou schopny dohody ohledně případné fiskální reakce. Inflace v Evropě by mohla mírně růst s tím, jak dochází k utahování podmínek na trhu práce, sazby se budou pravděpodobně držet nízko. Evropa je zároveň úzce provázána s vývojem globálního obchodu a geopolitické tlaky jsou tak pro ni větším nebezpečím. ECB podle Pimca pod novým vedením výrazně nezmění svůj přístup k monetární politice, v případě útlumu by ale pravděpodobně potřebovala pomoc ze strany fiskální politiky.

Zdroj: Pimco

 

Čtěte více:

Výhled světové ekonomiky na druhé pololetí roku 2019 podle BI
28.06.2019 10:43
Světová ekonomika nabírá nový směr. Americký prezident Donald Trump hr...
Čínský prezident kritizoval ochranářská opatření vyspělých zemí
28.06.2019 8:53
Čínský prezident Si Ťin-pching považuje protekcionistická opatření něk...
Čína jako globální Lidl a eurozóna pomáhající sousedu svému
28.06.2019 18:47
Stumbling and Mumbling je známý ekonomický portál a v jednom z nových ...
WSJ: Apple přesune výrobu stolních počítačů Mac Pro z USA do Číny
28.06.2019 17:26
Americká technologická společnost Apple přesune výrobu nových stolních...
Čína a USA obnoví obchodní jednání, Washington další cla nezavede
01.07.2019 8:11
Americký prezident Donald Trump a jeho čínský protějšek Si Ťin-pching ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.02.2020
22:06Výprodeje na Wall Street pokračovaly i na konci týdne
17:48Smutek akciových soutěží krásy
17:03Aktivita v sektoru služeb USA klesla, je nejnižší od roku 2013
16:32UNICAPITAL Invest I a.s. - Oznámení o výplatě výnosu dluhopisů
16:31Euro na závěr týdne ožilo, akcie naopak padají  
15:52The Economist: Akcie velkých technologií na roztrhání. Nebo ne?
15:36Čínský solární průmysl by mohl letos vzrůst o 50 procent
14:10Německá hnědouhelná elektrárna Schkopau bude patřit EPH
14:03Z centrálního bankéře detektivem, aneb jak je těžké určit dopady viru
12:25Perly týdne: Nová kultovní akcie, recese s 25 % pravděpodobností a u nás větší kontrola investic
11:33Inflace v eurozóně v lednu zrychlila na 1,4 %
11:01Největší evropská pojišťovna Allianz dosáhla rekordního zisku
10:49IHS: Růst podnikatelské aktivity v eurozóně v únoru zrychlil
10:42Nečekaně dobrá data se míjí účinkem, obavy na trzích převažují  
10:41Damodaran: Aktuální cena rizika na realitách, akciích a dluhopisech
9:35Prodej aut v Číně v půlce února kvůli epidemii klesl o 92 procent
9:11Rozbřesk: Prodej aut v Číně propadá o hrozivých 92 %. ECB reviduje, nakupuje a reinvestuje...
8:55Nové případy nákazy koronavirem navyšují pesimismus na trzích, EU jedná o rozpočtu  
8:48S&P: Vládní dluhy letos narostou na 53 bilionů dolarů. O 30 procent víc proti roku 2015
8:24Cena zlata kvůli koronaviru vystoupila na sedmileté maximum

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data