Vlna optimismu smetla dluhopisy. Americké akcie strmě rostou a eurodolar se znovu posunul výš

Optimismus, který zažehla dohoda na termínu rozhovorů mezi USA a Čínou, nabral dál na síle. Hned se spekuluje o tom, že by mohla být některá cla na čas odvolána atp. V pozadí pak stále stojí důvěra, že dohoda přijde dřív, než cla dokáží na ekonomikách napáchat velké škody. To je všechno možné, ale současný tržní sentiment je opravdu založen spíše na pocitech než na reálných náznacích.

Během dne se přidal ještě podpůrný faktor v podobě amerických makrodat. Report ADP ukázal nečekaně silných 195 tisíc nových pracovních míst ve firemním sektoru za srpen. Poté navíc zpráva ISM z nevýrobního sektoru naznačila zrychlení aktivity, na rozdíl od průmyslu. Firmy zaměřené dominantně na silnou domácí spotřebitelskou poptávku tak nadále věří příznivému vývoji.

Na trzích sledujeme masivní nárůst amerických dluhopisových výnosů. Na deseti letech je to +12 bazických bodů. V nich se odráží jednak přesun investorů od bezpečí k riziku a také změna v očekáváních o politice Fedu. Podle kotací Fed funds futures by do konce roku mělo dojít spíše jen ke dvěma než ke třem snížením úrokových sazeb.

Dluhopisy se ale dostávají pod výrazný tlak plošně. Třeba na evropské periferii vidíme nárůst italského 10Y výnosu o 16 bodů, stejně dlouhý německý výnos pak stoupá o 9 bodů. Spolu s tím propadá zlato o více než 2 procenta.

Jak jsme uváděli ráno, zástupci Fedu se ani po posledních špatných číslech nenechávají příliš strhnout pro myšlenku snižování sazeb a své rozhodování na příštím zasedání spojují například s vyhodnocením aktuální situace. Pokud ovšem chodí dobrá čísla z ekonomiky, podpora pro uvolnění politiky bude spíše klesat.

V tomto kontextu je pak překvapivé, jak velké nadšení se drží akciových trhů. Evropa roste asi o 0,7 procenta, zatímco Amerika uhání vzhůru o 1,6 pct a třeba IT sektor o 2,3. Ropa se na vlně optimismu veze o 1,8 pct výš.

Dobrá data odpoledne trochu pomohla dolaru, který si ale zisky připisuje hlavně proti jenu nebo franku. Eurodolar pouze lehce koriguje dnešní nárůst a nachází se na 1,1055. Britská libra na dolar nabrala skoro procento při aktuální pozici 1,2325. Zde se nadále promítá dobrý dojem z možnosti oddálit brexit.

Pražská burza následuje západní trhy a roste o více než procento za přispění Erste, Avastu, VIGu a ČEZu. O2 nebo Monetě se však dnes nedařilo. Kdo naopak vůbec nehledí na dění kolem, je koruna, jež během dneška pouze čeřila vodu kolem aktuálních 25,85 za euro. Menší zisky si připisuje aspoň proti americké měně díky pohybu eurodolaru.