Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Kondice průmyslu zůstala i v červenci příznivá

Rozbřesk: Kondice průmyslu zůstala i v červenci příznivá

03.08.2021 9:15
Autor: Jan Bureš & Petr Dufek, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Série příznivých zpráv z eurozóny pokračovala i včera, když byly zveřejněny finální červencové výsledky indexů nákupních manažerů v průmyslu. Za celou eurozónu sice mírně poklesly a dostaly se tak na tří až čtyřměsíční minima, nicméně i nadále zůstávají většinou nad hranicí šedesáti bodů. Znamená to jen zpomalování dosavadního boomu tohoto odvětví, které rozhodně nemá nouzi o zakázky.

Problémem průmyslu v zemích eurozóny rozhodně nejsou zakázky, ale rostoucí ceny vstupů a v některých případech je jich nedostatek. Firmy tak stále ve větší míře přenášejí rostoucí náklady do výrobních cen, které v posledních měsících nabraly tempo. Poslední známé číslo je za květen, kdy už meziroční růst průmyslových cen dosáhl 7,5 %. Dnes přijdou na řadu červnová čísla, nicméně už přehled výsledků za jednotlivé země signalizuje, že růst cen ve výrobě dále zrychluje.

Základním problémem nicméně zůstávají narušené dodavatelské řetězce a logistika, které loni narušila počínající pandemie. Pro úplnost je třeba dodat, že pokles PMI se netýká Německa, protože tam PMI opět roste a dostává se díky novým zakázkám na tříměsíční maximum.

Obdobně jako za eurozónu bychom mohli zhodnotit rovněž červencový výsledek PMI za Českou republiku. Aktuální korekce 62 bodů svědčí o pokračující expanzi tohoto největšího tuzemského odvětví, které se krom už uvedených problémů musí potýkat s nedostatkem kvalifikovaných i pomocných pracovníků. Vzhledem k silnější orientaci na automobilový průmysl je tuzemský průmysl nyní citlivější na výpadky dodávek komponent, které některé výrobce nutí k omezování produkce a podepíšou se tak na celkovém výsledku průmyslu v následujících měsících. Navzdory těmto komplikacím zůstává výhled průmyslu příznivý i ve zbytku roku. Rizikovým momentem zůstává dostupnost součástek především pro automobilový průmysl a další růst cen na vstupu i výstupu.

TRHY
CZK a dluhopisy

Koruna se i včera pohybovala v blízkosti hranice 25,50 EUR/CZK podporovaná příznivými ekonomickými zprávami z eurozóny. Hlavní událostí, která ovlivní trh však bude až čtvrteční zasedání bankovní rady ČNB, které s největší pravděpodobností přinese vyšší sazby a také novou prognózu. Centrální banka jejím prostřednictvím trhům naznačí, jak rychle by chtěla postupovat se zvyšováním sazeb, a poprvé by navíc měla ukázat i svůj výhled pro rok 2023. Bude to nepochybně i signál pro aktuálně invertovanou úrokovou křivku, která je i nadále pod vlivem měnové expanze v zahraničí.

Zahraniční forex
Eurodolar nastartoval týden relativně nezajímavou obchodní seancí poblíž hranice 1,19 EUR/USD. Červencové indexy nákupních manažerů (PMI) v průmyslu dopadly jak v případě Spojených států, tak eurozóny dle očekávání, což v obou případech indikuje pokračující velmi dobrou náladu. Včera zveřejněný index ISM v americkým průmyslu, respektive jeho subindexy, pak naznačil, že konečně dochází alespoň k částečnému zmírnění produkčních tlaků – snížily se jednak prodlevy v dodávkách (ještě v květnu byly nejvyšší od 70. let) a jednak po více než roce přestaly růst ceny vstupů.
Dnes je kalendář na eurodolarovém trhu relativně hluchý, a tak jediným zajímavějším číslem, které stojí za zmínku, budou produkční ceny v eurozóně, jež naznačí (přetrvávající) sílu inflačních tlaků ve výrobě.

 
 

Čtěte více:

Důvěra v české ekonomice klesá, komentuje sentiment v ČR analytik Petr Dufek
29.07.2021 12:55
V eurozóně je sice ekonomický sentiment na maximu, avšak v ČR se v čer...
Petr Dufek: Slabé oživení ekonomiky za druhý kvartál nelze označit jinak než zklamáním
30.07.2021 9:43
Předběžný výsledek českého HDP za druhý kvartál nelze označit jinak n...
Automobilky hledají náhradu za magnety z kovů vzácných zemin
02.08.2021 9:26
Napětí mezi Čínou a Spojenými státy způsobilo, že se výrobci aut na Zá...
Český zpracovatelský sektor v červenci mírně ztratil na tempu
02.08.2021 10:08
Podmínky v českém zpracovatelském sektoru se v červenci dále zlepšoval...
Americký průmysl v červenci opět o trochu méně aktivní, cenové tlaky přestaly stoupat
02.08.2021 16:57
Červencový průzkum ukázal, že aktivita v americkém výrobním sektoru le...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.09.2021
12:16Z šílenství kolem zelených investic by mohla vzniknout bublina. Návrh regulace už je na spadnutí
12:12Akcie Universal Music Group při svém debutu vylétly až o 39 procent. Investoři sází na streamování
11:28Strach klesá, investoři hledají příležitosti. Akcie obrátily nahoru  
11:07Shell ustupuje z Permské nížiny  
10:33Holub z ČNB se "pravděpodobně" přikloní ke zvýšení sazeb o půl procentního bodu
10:11Šéf Evergrande věří, že se firma z problémů dostane. Podle S&P ale vláda jen tak nezasáhne
9:50UNICAPITAL Invest III a.s.: Oznámení o výplatě výnosů dluhopisů
9:42UNICAPITAL Invest III a.s.: Oznámení o výplatě výnosů dluhopisů
9:02Rozbřesk: Čínská realitní nákaza děsí trhy
8:47Akciové výprodeje ustávají, futures míří do zeleného  
6:07Hlas z Morgan Stanley: Začínají trhy věštit obrat směrem nahoru?
20.09.2021
22:02Krach čínského obra se může přelít do celého světa  
17:57Evergrande a jádro věci
17:32Amerika přebírá štafetu, investoři se dál zbavují akcií, daří se dluhopisům  
16:40Evropské akcie mají prozatím to nejlepší za sebou
15:54Lufthansa prodá nové akcie za 2,14 miliard eur. Chce tak splatit pomoc Německa
14:43Yardeni: Evergrande není Lehman, do Číny neinvestujte, komodity možná za vrcholem
13:36Týdenní výhled: Zabrání opatrný Fed výraznější korekci?  
12:37Dovedu si představit utažení sazeb o 100 bps ještě letos, říká člen rady ČNB Nidetzký
12:25Revoluce na německém akciovém trhu: DAX má deset nových členů i nová pravidla

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Adobe Inc (08/21 Q3, Aft-mkt)
AutoZone Inc (08/21 Q4, Bef-mkt)
FedEx Corp (08/21 Q1, Aft-mkt)
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
14:30USA - Počet nově zahájených staveb