Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

PKN Orlen: becomes front runner for Mazeikiu

19.1.2006 9:21
Autor: KBC/Patria

PKN Orlen has become the front runner in talks on buying the 54% stake in Lithuanian refinery Mazeikiu Nafta from Yukos, according to a Lithuanian official’s statement. PKN Orlen is said to be offering USD 1.5bn for the stake, which values the entire company at USD 2.8bn, while Kazmunaigaz has offered USD 1.2 bn and Russian oil conglomerates offered below USD 1.0bn. As the deadline for final offers approaches on January 27, it seems that PKN Orlen will win the tender. We judge PKN Orlen's offer as excessive, as we estimate the reasonable price for Mazeikiu at USD 2.3bn, based on a processing capacity comparison with Polish refineries (Gdansk, Plock). Despite the fact that the Mazeikiu acquisition opens great potential synergies, we think that the stock impact could be negative. Moreover, in the case of PKN Orlen eventually wins the tender, we expect next year's dividend to be lower. Nonetheless, until a final decision is made and we find out the actual price for Mazeikiu, we reiterate our Buy rating on the stock, with fair value estimate at PLN 69 per share.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:00CZ - PPI, y/y
11:00EMU - CPI, y/y