Podle Bulharské privatizační agentury má nyní Bulharsko dvě možnosti v tenderu na tepelnou elektrárnu ve Varně, poté co ruská UES odmítla návrh smlouvy. Podle bulharského práva by vláda měla začít vyjednávat s druhým v pořadí v tendru a tím je ČEZ. Další možností je vyhlásit nový tender. Privatizační výbor by měl rozhodnout během příštího týdne. ČEZ skončil v tendru druhý poté co nabídl 287 mil. EUR, tzn. 22x EV/EBITDA v porovnání s nabídkou UES 580 mil. EUR, tzn. 44x EV/EBITDA. Tuto akvizici bychom vnímali jako pozitivní krok pro ČEZ, zejména z toho důvodu, že společnost už koupila tři distribuční společnosti v tomto regionu a účastní se dalších tendrů. Domníváme se, že aktiva veřejných služeb v jižní a východní Evropě (SEE) nabízejí jak potenciál pro restrukturalizaci tak i možnost růstu, za předpokladu silného růstu HDP v SEE regionu. Tato zpráva by měla mít pozitivní vliv na akcie ČEZu, a proto opakujeme naše doporučení Koupit.