Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Výnosy dluhopisů v minulém týdnu rostly více na kratším konci výnosové křivky

Výnosy dluhopisů v minulém týdnu rostly více na kratším konci výnosové křivky

11.10.2005 9:09
Autor: 

Dluhopisy ztrácely i minulý týden, udržel se i trend rychlejšího růstu kratších výnosů než delších. Zatímco dvouleté výnosy vzrostly o 18 bps, desetileté a delší jen o 8 bps. Hlavní událostí byla desetiletá aukce, která se podle očekávání setkala s více jak dvojnásobným zájmem. Pro trh byl určující spíše vývoj na vyspělých trzích, kde panovala medvědí nálada. Propad českého trhu byl tentokrát nepatrně silnější než u eurových dluhopisů, takže se spread u desetiletých výnosů nepatrně rozšířil. Negativně působí i propad okolních středoevropských trhů. Za pozornost stojí i vývoj na peněžním trhu, kde došlo ke značnému rozšíření spekulací na brzký růst oficiálních sazeb. FRA 3x6 se již vyšplhalo na hodnotu 2,05 %, což znamená, že trh očekává zvýšení úrokových sazeb nejpozději v lednu 2006. Zvýšily se i jednotlivé Pribory, např. tříměsíční o 4 bps na 1,84 %. Tento vzestup je, podle našeho názoru, značně přehnaný, jelikož zatím nic nenasvědčuje tomu, že by se centrální banka chystala v nejbližší době sazby zvyšovat. Ostatně i poslední Zápis ze zasedání ČNB vyznívá značně neutrálně, když banka zmiňuje jak faktory silně proinflační, tak i silně protiinflační.

Tento týden bude bohatý na nová data. Především týden otevře zářijová inflace, která přinese výrazný nárůst meziroční hodnoty. Ani PPI nebude pro trh příliš příznivý a konečně i průmysl by měl vykázat solidní růst. Domácí data tak pravděpodobně podpoří současný negativní trend. Rozhodující bude opět vývoj na vyspělých trzích, kde obrat negativního trendu také není příliš pravděpodobný.

(ČSOB)


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
CSX Corp (12/16 Q4, Aft-mkt)
International Business Machines Corp (12/16 Q4)
Netflix Inc (12/16 Q4)
United Continental Holdings Inc (12/16 Q4, Aft-mkt)
UnitedHealth Group Inc (12/16 Q4)
UnitedHealth Group Inc (12/16 Q4, Bef-mkt)
10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00DE - Index očekávání ZEW
13:00Morgan Stanley (12/16 Q4)
14:30USA - Empire State Manufacturing index