Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
České dluhopisy minulý týden klesaly, domácí události měly minimální vliv

České dluhopisy minulý týden klesaly, domácí události měly minimální vliv

20.9.2005 13:23
Autor: 

Korunové dluhopisy v minulém týdnu mírně klesly. Desetiletý výnos vzrostl, ale jen o zanedbatelné 4 bps. Domácí události měly na trh nepatrný vliv, trh tradičně spíše sledoval dění na vyspělých trzích. Přesto spíše pozitivní nálada českého trhu nedovolila korunovým dluhopisům plně sledovat pokles eurového i dolarového trhu.

Spread se vůči eurovým výnosům proto pochopitelně mírně snížil, i když stále zůstává výrazně větší než v srpnu. Z domácích událostí byl z hlediska trhu nejzajímavější rozhovor náměstka ministra financí Janoty, který prohlásil, že vzhledem k příznivému vývoji rozpočtu by stát nemusel uskutečnit plánované emise dluhopisů v listopadu a prosinci. To jen potvrzuje náš dřívější názor, že zveřejněný kalendář dluhopisů na poslední čtvrtletí byl značně nadsazen. Za nejvíce ohrožené považujeme aukce 3 a 5letých dluhopisů v celkovém objemu 14 mld. Kč. Státní rozpočet, podle našeho odhadu, totiž skončí s zhruba polovičním než plánovaným schodkem (84 mld. Kč). Pokud vezmeme v úvahu ještě dodatečné proplacení dluhu u ČNB ve výši 22 mld. Kč, pak bude stát letos potřebovat zhruba o 18 mld. Kč méně.

Zásadní událostí tohoto týdne bude aukce nového tříletého dluhopisu (2,3/2008) v objemu 8 mld. Kč. Státu by se mělo podařit prodat celý objem, i když o krátké státní papíry, vzhledem k velmi nízkým výnosům a konkurenci lépe úročených nestátních dluhopisů, není nyní tak vysoký zájem. Vývoj trhu bude závislý především na vývoji v zahraničí, kde klíčovou událostí bude zasedání amerického Fedu. Celkově předpokládáme nepatrný růst výnosů.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:00CZ - PPI, y/y
11:00EMU - CPI, y/y