Nízké náklady a rostoucí domácí ceny eletřiny - stále významně pod hladinou zbytku EU - dělají z ČEZ evropskou utilitu se vzrůstajícím ziskem. Růst cen energie spolu s akvizičním poteciálem ve východní Evropě by podle Goldman Sachs mohly ještě zlepšit už tak atraktivní valuaci titulu. Za předpokladu, že základní ceny eletrické energie v ČR dosáhnou v roce 2015 hodnoty 45 EUR/MWh, má podle GS akcie 14% růstový potenciál ze současných hodnot až na cenu 752 Kč (DCF valuace s cenou kapitálu 8,5 %).
Pokud společnost umocní růst ať už mimořádnými výplatami dividend, nebo zpětnými odkupy akcií, valuace podle Goldman Sachs vzroste na 767 Kč s tím, jak společnost sníží náklady kapitálu (poměr dluhu na vlastním kapitále je nyní pouze 15 %). "Začínáme pokrytí akcie s ratingem ´outperform´, ale doporučením opatrnosti," uvádí ve zprávě Goldman Sachs.