Letošní schodek státního rozpočtu bude zřejmě výrazně nižší ve srovnání se schváleným rozpočtem. Z toho vyplývají i nižší výpůjční požadavky vlády. Podle strategie financování a řízení statního dluhu v letošním roce měly hrubé výpůjční požadavky letos činit 136 miliard korun, z čehož 22 miliard padne na refinancování letos splatných dluhopisů, 30 miliard na úhradu části ztráty ČKA a zbytek na saldo státního rozpočtu. Schodek rozpočtu byl ovšem plánován ve výši 84 miliard. Po dvou třetinách roku je ovšem rozpočet v přebytku 10 miliard korun. V posledních dvou letech se v poslední třetině roku stačilo saldo propadnou zhruba o 40 miliard. Je tedy možné, že letošní rozpočet nakonec vykáže schodek v rozmezí kdesi kolem 40 miliard, tj. o více než 40 miliard méně ve srovnání s původním záměrem.
Při dnes zveřejněném emisním kalendáři státních dluhopisů a státních pokladničních poukázek pro poslední kvartál letošního roku a rozsahu využívání přímých půjček (úvěr od Evropské investiční banky) se zdá být další emise eurobondů v letošním roce nepravděpodobná. Celková emise dluhopisů na domácím trhu by se měla dosáhnout 120 miliard korun, emise eurobondů 30 miliard, disemise pokladničních poukázek o něco málo více než 30 mld. Přímé půjčky by se měly podle původního záměru zvýšit zhruba o 12 miliard. Státní dluh by tak stoupl na 23,6 % HDP z loňských 21,6 % HDP. Zároveň by měla být bez problému naplněna všechna kritéria řízení státního dluhu.
Kromě nižší nabídky ovšem letos můžeme pozorovat i pokles poptávky v aukcích státních dluhopisů. Loni v byly v aukcích realizovaných od ledna do srpna poptávány dluhopisy za 281 miliard a poptávka převýšila nabídku o 155 miliard. Ve stejném období letošního roku byly v aukcích poptávány dluhopisy za 115 miliard, což je o 46 miliard více, než bylo nabízeno (v červencové aukci SD 2,55/2010 dokonce poptávka zaostala za nabízeným objemem o 2,8 miliardy).
Nicméně i tento převis poptávky společně s obratem v měnové politice a poklesem výnosů na trzích s dluhopisy v eurozóně vytváří prostor pro příznivé výnosy státních dluhopisů (z pohledu státní pokladny) a náklady na dluhovou službu. Výnosová křivka českých státních dluhopisů se od počátku roku posunula téměř o jeden procentní bod směrem dolů prakticky po celé své délce.