Zentiva oznámila solidní výsledky hospodaření za 1H05, které byly v souladu s naším očekáváním, nicméně mírně pod očekávání trhu. Myslíme si, že výsledky jsou povzbudivé, prokazující silné zaměření Zentivy na efektivitu a produkty s vysokou marží.
Zentiva znovu zopakovala svůj FY2005 cíl čistého zisku ve výši 1,8 mld. Kč, což je v souladu nebo mírně nad naším očekáváním. Na základě 1H05 výsledků zhodnotíme naše prognózy, ale protože čísla byla většinou v souladu s naším očekáváním neočekáváme žádné významnější revise. Věříme, že pravděpodobnost, že Zentiva překvapí trh vývojem svých výsledků je limitovaná, a proto hledáme určité katalyzátory např. akvizici / změna v dividendové politice z důvodu výraznějšího posunu akcií Zentivy.
Dále také zdůrazňujeme, že tzv. lock up období, tj, období po které fondy Warburg Pincus a Management nemohou prodávat své akcie v Zentivě končí začátkem září. V současné době zůstává naše fundamentální cena 904 Kč a také doporučení Držet nezměněno.